王弼：避開蘋果等中美貿易「戰區」
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GS(14)@2017-01-24 00:10:19【明報專訊】香港周六凌晨，平常早睡早起的王弼要捱眼瞓，就是為了第一時間聽「狂人」特朗普的總統就職宣言。老實說，狂人的演說一點也不狂，因為都是嘮嘮叨叨重申「美國優先」立場。其實身為美國總統，怎可能不以美國利益為優先？只不過何謂「美國」是一個很玄的問題。
美國華爾街的利益，跟美國主流（Main Street）就不同；大城市的利益又和內陸州份不同。金融海嘯以前，大城市的利益和內陸州份可能較為相近，只要政府能夠爭取城市精英的支持，內陸州份平民也大抵會收貨。城市精英大多是讀書人，他們當然以自己的利益為優先，但非常懂得包裝，明明把持了政府，推行向自己傾斜的政策，卻能曉以大義，指鹿為馬。
過去的美國總統，無不秉承美國優先的政策，最佳例子，是利用美元霸權向其他國家徵稅，但對內對外卻說成「義務」為世界提供維和服務。又例如美國國內工廠大規模倒閉，明明是80年代和中國有默契，因為當時美國經濟必須轉型到低污染的服務業和高科技，以改善本國的污染和高通脹，把工業製造外判給中國。明明是你情我願的買賣，中國當然在過程中有得益，但代價是大好山河遭嚴重破壞。我重申，這也不能說成是中國人為美國的環境「白白」作出犧牲。總之，不過是簡單的買賣，中美當時按自己的需要進行合作，你情我願，願者上釣，沒有誰欠了誰的問題。
加大科技股投資 如Alphabet
不過，中美衝突表面化，或其關係很可能出現40年來全面重新檢討，為什麼會在特朗普時代出現呢？簡單說，Why now？就正如剛才說，中美過去40年的合作，中國輸入美國的資金、技術和污染，拿到訂單，輸出通縮；美國潔淨環境，在低通脹環境作經濟轉型，輸出低技術工作給中國，這種大戰略，對於城市精英來說，是只可以做不可以說的心神領會，作為美國精英，你能夠對底特律的工人說我是有計劃把你的工作外判給中國嗎？中南海的領導，能夠說因為我們窮，所以必須忍受霧霾嗎？過去美國工作職位的流失，城市精英尚能以自由貿易的道德高地（這裏不討論自由貿易的道德問題），壓住失業工人們的不滿。現在，當普遍美國工人看見以億計他們從前看不起的第三世界國民爬過自己頭，他們再不理得城市精英的道德枷鎖，「少廢話，我們要重新踏在這些人的頭上！」（這就是Great AGAIN的意思）特朗普在這背景下獲得美國執政權，面對粗人，話要說得白，美國優先便因此在就職宣言不斷重複，不能像過去照而不宣了。
因此，王弼非常相信，特朗普許多政策可能前後矛盾，有轉軚的空間，但我認為保護主義是特朗普堅定不移的施政主軸（留意他在總統選舉辯論最流暢表現最好的部分，就是抨擊NAFTA（北美自由貿易協議）。我經常出席政策辯論，個人經驗告知，辯論表現流暢，一定是在說自己最清楚明白的事）。因此，特朗普時代來臨，我的投資會避免有許多中美之間貿易的股份，例如蘋果這類在中國有龐大市場的公司。我亦會加大對科技股的投資，因為貿易戰帶來的通脹，需要靠高科技來抵消，所以，一些沒有太多中國元素的高科技股，例如Alphabet、Amazon，會較蘋果優勝。
全副武裝 報名「經濟及投資應用班」
根據上述原理，讀者可以繼續自行分析，例如本土消費企業會較跨國貿易公司優勝，餘此類推。至於黃金相關資產，在國際秩序重整的背景下，會有波動，但應該是重展牛市大升浪的必經過程。不論如何，特朗普上台後如何做好投資部署確是不容易，最重要全副武裝做好準備，練好基本功！所以本人會在2月開設「經濟及投資應用班」，明報讀者本周五（1月27日）前報名可有優惠折扣：
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[王弼 投資王道]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1440&issue=20170123