蘇樂恩：網上平台廣告增長或放緩 facebook Google股價料受壓
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GS(14)@2016-12-09 07:55:48【明報專訊】美國上市的互聯網企業今年業績屢勝預期，股價跑贏標普500指數。但直至特朗普當選後，他對輸入外勞及跨國貿易的態度，令市場擔心下屆政府政策將打擊跨國科技公司的營運效能。彭博行業研究高級分析員（互聯網及消費電子產品）Jitendra Waral表示，來年網上平台廣告收入增長放緩，或影響facebook及Google的盈利；短期內相關企業股價將受壓，在行業整合期間，投資者可留意收購合併及新股發行以從中獲利。
近年談及美股，不少人均會將注意力投放在所謂的「FANG」，即社交媒體企業facebook、網上書店Amazon、串流服務公司Netflix以及Google（現名為Alphabet）4隻科技股之上。以facebook為例，今年三次季度業績均勝預期，但其財務總監David Wehner亦重申，facebook的廣告載量正面臨飽和。
fb高層預告廣告量飽和
Jitendra Waral表示，電子廣告收入的增長受到今年的基數效應影響將會明顯放緩，預計2017年facebook的盈利增長將較今年的全年增長下降18個百分點；Google盈利增長亦由21個百分點下降至17個百分點。即使減緩幅度不大，Jitendra Waral在報告中稱，由於刺激互聯網企業進一步增長的人工智能及虛擬實景（VR）技術發展，尚未達至有效增加盈利的成熟程度，預料來年上述3家互聯網巨頭企業的增長面臨挑戰。他認為，在這3家公司中，亞馬遜同時亦牽涉較多電子商貿的範疇，來年的走勢較為看好。
特朗普競選時曾提出的減稅方案雖有利互聯網公司將盈利帶回美國，但外國媒體密切留意的是，他對審批技術移民1-B簽證的條件會否收緊，將直接影響科技公司能否聘請足夠的相關技術人員。
另外，生產電子產品的企業大多非常依賴全球的生產鏈，增加關稅將令企業盈利減少。
Snapchat或明年集資 有指標作用
當耳熟能詳的龍頭公司亮麗不再，Waral認為來年互聯網相關股份的焦點在於收購合併的可能性。報告稱，深受「零零後」年輕人歡迎的「閱後即焚」即時通訊軟件Snapchat來年很大機會進行招股上市，集資金額或比facebook上市時更高。他又稱，Snapchat的集資亦為其他多種可能進行收購合併或上市的通訊軟件，造成指標作用。社交媒體Twitter及美國潘多拉媒體公司（Pandora Media Inc）亦曾傳出醞釀收購的消息，投資者可以密切留意相關股份的走勢。
明報記者
[蘇樂恩 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2334&issue=20161209