細奀時代：日圓避險都市傳說
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GS(14)@2016-06-20 05:43:00可能阿飛非有錢人，所以唔明市場為何如此吹捧避險需求，更唔明所謂避險資產的價值。以眼前英國公投為例，如留歐，那些黃金、債券及日圓，肯定立即跌到瞓低，所謂避險，只是反方向冒險，當初設計這個字眼的仁兄，擺明是想欺騙無知市民落注的莊家。避險根本多餘，如風險大到金融崩潰世界失互信，難道揸住那些避險資產就可以生存？那麼邏輯上似乎中型危機就適用，但既然會雨過天青，零利率的黃金、負利率的日圓以及債券便沒理由會有長遠價值。要避險理應很簡單，持有現金並且放入衣櫃便算數。幾款避險資產中，日圓最無稽，日本政府負債累累，經濟五癆七傷，日圓憑甚麼是最安全資產？以前日本獨自一個國家量寬，所以日圓是國際賭徒槓桿出擊的共同資本來源（source currency），每逢有金融危機，全人類撤退，拆倉盤一定推高日圓，可今時今日零息貨幣隨手拈來就有歐元、加元、瑞典、挪威等。不想冒滙率風險，直接借美元成本也低，故日圓危機中必升，只是市場不求甚解，延續過去記憶而已。金融市場少數服從多數，大部份人要一路儍落去也沒辦法。阿飛不會螳臂擋車，但肯定不會參加追捧日圓這儍事。揸日圓可避險只是金融都市傳說，間接引證市場水平並非太高，而遲早一日市場會清醒。
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160620/19661294