企業債券有違約風險
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GS(14)@2016-05-19 02:20:08【本報訊】中國經濟增長放緩，企業債違約風險較以往高，過往不少企業選擇香港為發債地，本地投資者亦宜留意持有債券風險。美聯金融集團高級副總裁陳偉明表示，債券投資者通常追求穩定、低風險回報，不過須留意債券評級、年期、入場費、利息、公司營運等眾多因素，「即使部份企業債孳息率高達8厘、10厘，可能是因為該批企業未能在銀行融資，而選擇直接借貸」。若果非持有債券至到期，債價波動或會導致投資者損失，陳偉明提到，一般投資者未能參與債券首次公開發售（IPO），通常由機構投資者或高端客瓜分，然後在二手市場放售，「若果是二手市場，亦須要明白債價會波動，或會現虧損」。康宏理財聯席董事胡彥希表示，市面上曾經出現債價極之低廉的債券，例如佳兆業（1638）去年違約前，債券價格曾低至60、70元，而債券發行價為100元，最終不少海外投資者尚未取回本金，「債價係好低，孳息率係好高，但要視乎風險是否承受到」。不過，他提到，即使企業破產，債券持有人償還次序優先於股東。另外有部份債券近乎沒有違約風險，例如通脹掛鈎債券（iBond）有政府做後台，堪稱為無風險投資，預期年利率亦達2至3厘。惟正是因為低風險息率高，料今年平均每名市民僅抽中最多2手。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160516/19613396