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美國歐巴馬總統上台後，全華爾街 最具影響力的銀行，不是高盛、不是摩根士丹利、也不是花旗，而是擁有一百五十七年歷史的摩根大通銀行。 摩根大通成為二○○八年雷曼兄弟倒閉後，最成功的銀行，而摩根大通集團執行長傑米．戴蒙（Jamie Dimon）擁有直通歐巴馬的熱線電話，他更是今年《富比世》雜誌統計，華爾街最高薪執行長。 戴蒙未來的接班人，極有可能，是華爾街史上第一位女性執行長。 她，就是摩根大通資產管理執行長歐朵思（Mary Callahan Erdoes），她是今年《財星》（Fortune）雜誌評選美國五十位最有權勢女企業家之一，排名第二十四，更是華爾街唯一進榜、地位最高的女銀行家。 十月二十五日，這位女強人旋風式訪台六小時，接受《商業周刊》獨家專訪。 她，金融海嘯照賺掌管資產是台灣GDP的四倍 「不管見什麼人、開什麼會議，她總是能讓客戶、員工感覺到，她在注視著你。」在歐朵思訪台過程中，全程陪同的摩根大通台灣區總裁錢國維形容，在冷冰冰的華 爾街金融業裡，歐朵思的特質更顯不同。 這正是○八年金融海嘯造成華爾街重新洗牌時，她在摩根大通內部快速崛起的重要特質。當時掌管摩根大通私人銀行部門的歐朵思，關注客戶直覺，及時建立一個內 部跨國會議的溝通機制，每天召開三次，將國際金融情勢彙報給全球客戶。 此舉讓她在危機中贏得客戶信任，她所掌管的私人銀行部門逆勢從全球各地吸引了八百億美元資產淨流入。即使金融海嘯重擊全球金融業，也無法打斷她○五年接管 私人銀行業務以來，連續十五個季度的獲利成長表現。 二○○九年九月，歐朵思被任命為摩根大通資產管理執行長，她掌管的資產高達一兆八千億美元（約合新台幣五十四兆元），相當於台灣國內生產毛額（GDP）的 四倍。她是摩根大通集團核心管理層，行政與營運委員會七位成員之一，直接向摩根大通集團執行長戴蒙彙報，被華爾街金融圈視為摩根大通執行長接班人的三名熱 門候選人之一。 摩根大通最新的第三季財報顯示，歐朵思領導的摩根大通資產管理業務達到二十三億美元的營收，較去年同期成長七％，且遠遠超越金融海嘯前的數字。 現年四十四歲的歐朵思，掌管的是全球第五大資產管理公司，旗下有全球第二大避險基金、專為美國超級富豪服務的私人銀行，以及其他超過兩百種投資商品。一年 之中，她有一半的時間，在世界各地拜訪客戶、觀察第一手的經濟情勢。以下為專訪紀要： 《商業周刊》問（以下簡稱問）：現在和○八年的狀況有什麼不同？ 歐朵思答（以下簡稱答）：○八年危機在我們眼前快速、出乎預料的發生，這次則像看一齣慢動作電影，我們正在等待結局出現。不過，我們快要靠近歐洲風暴的終 點了。 談全球經濟：不會二次衰退美國企業滿手現金，可惜信心不足 問：全球經濟復甦力量是否轉弱？ 答：目前沒有好轉，我們希望它不會變得更糟。這必須取決於歐洲的決策，相信歐洲政府將會採取行動，而非原地踏步。如此一來，市場就可以轉移注意力到其他地 區，例如亞洲。 問：會有二次衰退的疑慮嗎？ 答：我們不認為會發生。因為歐洲各國將會解決自身的問題。雖然會帶來痛苦，但終究會解決。而全球除了歐洲以外的企業基本面強勁，資產負債表良好，不僅低槓 桿、現金部位高，支出方面也很有紀律，新投資也經過嚴謹的分析，並且多元分散。這些優勢足以平衡歐洲方面的問題。 問：美國經濟的狀況如何？ 答：出乎意料的有活力。消費者持續花錢，同時也提高儲蓄，企業滿手現金，而且更懂得精明運用資金，他們將是全球經濟成長的引擎。美國仍必須解決失業問題， 這件事不簡單，但我們必須這麼做。 其實，美國經濟的最大問題就是信心不足。如果企業有足夠的信心，並增加投資，這將會帶來連鎖效應，經濟將重返正軌，所有問題也會迎刃而解。 談投資主軸：新興國家令人振奮風險降過頭，可能錯失買亞股良機 問：○八年以來全球投資主軸是新興市場，例如金磚四國或中國，不過，最近出現一些雜音，包括中國身陷地方債危機。二○一二年的投資主軸又是什麼？答：中國 沒有太大問題，許多新興市場的價格被低估，開始浮現很好的投資機會。再過兩個月，二○一一年即將結束，如果到時回過頭來看，你會發現這是很好的投資時機。 在亞洲，你也可以看到同樣讓人振奮的投資機會，包括經濟成長、企業購併、產品和服務的創新等，從南到北，機會比比皆是。如果人們停止閱讀報紙，走出去親眼 看看，並實際去發掘世界各地的投資機會，那麼他們一定會對於全球經濟復甦及投資前景重燃信心。 問：當全球市場持續動盪不安，投資人日益謹慎，目前你對資產配置有何建議？ 答：回想起○八年，當時客戶往往驚呼：「哇，我沒有意識到這項投資的風險，」或者「我沒有想到投資槓桿有多大，也沒設想到判斷錯誤的後果。」 現在剛好相反，沒有人想要冒風險。等到將來重返市場時，我們回頭看現在，或許會說：「喔，我們不應該把投資部位降到最低，因為目前風險不高；不應該只投資 債券，而不買股票。」當全世界都不約而同降低風險時，投資機會反而會出現。 談明年展望：歐債危機是關鍵問題懸而未決，將變市場最大風險 問：請談談你對二○一二年的展望，會變得更好，還是更壞？ 答：這必須看歐債危機的發展。一旦歐債危機得以解決，我們將迎接更好的二○一二年，若懸而未決，會成最大風險。 問：十月二十六日歐盟峰會針對歐債問題達成協議，您對這個正面發展有何看法？對明年的展望是否更加樂觀？ 答：這項決議證明了我們的看法，就是歐盟將繼續在共同貨幣體制下運作，未來五年內歐元仍然會存在。不過，這不代表歐洲會從此安度危機。未來幾年內，歐債陰 霾仍會揮之不去，市場也將在漫長的解決過程中反覆震盪。 即使最近歐盟提出一套解決方案，但未來一年，歐洲經濟將會成長放緩，歐債問題也將繼續面臨挑戰。 【延伸閱讀】她'09年上任，隔年獲利就成長20%！——摩根大通資產管理部門營收及獲利2008營收：16.58獲利：2.55 2009營收：21.95獲利：4.24 2010營收：26.13獲利：5.07 2011Q1-Q3 年/季營收：23.16獲利：3.85 單位：億美元註：2011年結算至第3季資料來源：摩根大通財報 |
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