國際化先行者-香港經濟日報20140106 王雅媛
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GS(14)@2014-01-11 22:27:30http://blog.163.com/wang_ya_yuan ... 314120140741423295/
最近金山軟件(3888)股價有所突破，原因有兩個，一是上星期小米宣佈了今年銷售數據及明年的目標。公司主席雷軍向員工發出內部郵件表示，2013年是小米發展歷程中最關鍵的一年，總計售出了1870萬台手機，增長160%；收入316億元人民幣，增長150%。今年目標最少推出4000萬部小米手機，按年升1.13倍，並正式開啟國際化。
市場簡單的邏輯是小米今明兩年大賣，作為同系的金山軟件將受惠。筆者認為更嚴密的邏輯應該是金山本來最不被看好的金山云有機會因小米大賣而擺脫困境。財報顯示，金山云今年前三季度淨虧損1888.24萬元。很多投資者對云端網絡儲存服務行業不存期望，原因是暫時來說服務提供商除了向用戶收費之外，還沒有找到更吸引人的商業模式。云端網絡儲存服務同質化，行業去年已進入紅海，大家在斗燒金錢搶用戶。金山的競爭對手基本上都是市值比它大及佈局比它齊全的互聯網巨頭，要比燒金錢，金山輸在起跑線。但是小米的大賣有機會令金山云擺脫困局。小米的云端服務是金山提供，這正如Iphone的icloud一樣。如果小米用戶想把手機用得好，就不可以不選用小米云端。假設明年4000萬部小米手機的目標是可以達到的，如有一半是活躍用戶會選用小米云端，這樣金山云就多了近2000萬用戶。云端網絡儲存服務最後有機會是發展到以數據分析為其核心價值，屆時將以用戶多為王。而金山云跟小米這樣的配搭加快了金山云達到收支平衡的速度。
另一原因是金山國際化有明顯的進展，公司的WPS在國際上早已略有名氣，但是作為商業應用工具，其性質跟移動網絡入口有根本性的分別。WPS除了提供閱讀及製作工作文件之類，難以引申到其它範疇。因此，WPS的商業模式很大機會被限制在附加值服務收費及賣廣告上。而今年金山軟件的一款手機性能優化類工具應用Clean Master在國際上用戶數量有所突破，在Google Play全球10月份除遊戲外應用下載量排名第5，工具類排名第1，總下載量超過5000萬。在過去兩年時間，多款手機性能優化類工具，如手機管家或殺毒等，已被市場證明為可以發展為移動網絡入口，提供本身功能之外更多的用途。筆者認為隨著資本市場開始關注中國移動應用國際化的商機，金山在國際市場大幅領先國內競爭對手及有機會成為國際化移動互聯網平台公司的價值將逐漸反映在股價上。
另外，金山Clean Master在海外的成功亦曲線引證了另一在美國上市久邦數碼未來幾年的價值。久邦數碼主打軟件GO桌面2010年在Google Play推出，目前GO桌面以38個語言版本服務來自200多個國家和地區的使用者，70%使用者在海外，全球用戶數量為2.39億，月活躍用戶為4200萬。久邦數碼為這次Clean Master的主要分發管道，而Clean Master的成功將加速久邦數碼把其分發能力變現的速度。
王雅媛為持牌人士，其客戶持有金山軟件(3888)