談財經 - 胡孟青 國際權威機構分析自相矛盾 (2012年10月11日)
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GS(14)@2012-10-11 23:02:13http://www.am730.com.hk/article.php?article=125006&d=1861
【am730專欄】所謂權威機構的經濟預測有時根本不值一看。君不見國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行及亞洲開發銀行等，距離年底有不足3個月才趕去下調全球及區內經濟增長預測，意義確不大，似乎面子事大，好讓堂堂大機構預測不會過分偏離實際而已。
稍具批判性的讀者或同意IMF的分析判斷每每謬誤重重，且自相矛盾。最明顯是在全球經濟預測報告中，提及歐美財赤及債務問題，擔心全球借貸成本最終上升。IMF點評美國經濟短期憂慮，又關注短期加稅及削減開支構成潛在衰退風險，呼籲美國政界想想辦法。關注財赤是IMF、憂慮滅赤措施帶來負面影響又是IMF，到底其經濟師是否嫌市場太清閒，要搞些自相矛盾難題考考我們？上述情況在IMF很多分析中屢見不鮮。如經濟潛在下行及全球債務問題之間關係，該組織似乎故意分離，一面提醒發達及新興市場做好管理債務，但經濟向下時，何嘗不是由他們率先和應支持各國盡快啟動財政及貨幣寬鬆。
IMF成立目標原是維持全球經濟體系穩定，向國際性收支不平衡的國家提供短期貸款、向低收入國家提供扶貧貸款、或受自然災害或武裝衝突影響的國家提供援助貸款等。但借貸國須推行與IMF的一套經濟政策包括抑制通脹、貨幣貶值、降低政府開支、強化金融體制、貿易自由化等。
IMF的經濟政策能否奏效，市場一直充滿爭議。巴基斯坦在經歷上世紀九十年代末經濟危機後，參加IMF減貧與經濟增長計劃，到04年，經濟恢復6%至7%增長，國家財政得以強化，政府終有能力增加社會服務資源，讓貧窮人受惠。但IMF亦有反面例子，如01年阿根廷災難性經濟危機，當時該國遵循IMF要求緊縮政府開支、把國家戰略性資源私營化，政府減少對衛生、教育及保安等承擔，結果貧窮問題惡化。有批評指IMF的貸款促使受助國慣性長期依賴，為獲救濟，變相鼓勵受助國政府推行未經深思熟慮且未對症下藥的政策，延誤應有改革。反對聲音更直指救援副作用變相拯救罪有應得的銀行家，間接鼓勵他們作更高風險投資活動，危害全球經濟穩定。
作為局外人，對很多權威機構的數字分析都是一邊看一邊罵，退一步看，IMF由188個成員組成，從來是個馬首是瞻的俱樂部，順我者生逆我者被彈。IMF太具代表性及權威性，加上市場任何風吹草動或大型震盪觸發援助，都靠成員籌錢解決，往往事無大小傾向倒不如避重就輕，盡量減低發放不利消息。看任何經濟分析報告往往都是各自犯駁。多年來很多所謂短期解決方法，根本為長期問題埋下更具破壞力的計時炸彈。你跟著IMF等建議辦事嗎，就正正墮入其長期性問題陷阱，故IMF永遠是對的。