金融雲端：雜誌有價
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GS(14)@2012-07-25 12:35:03http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120725/16544463
《爽報》去年推出之際，我已在本欄憂慮香港免費報紙市場。七雄逐鹿，很有機會如丹麥年前的免費報紙市場，過度競爭，印刷過量，廣告收入無以為繼。果然，《爽報》、《晴報》加入市場之後，一叠叠免費報紙開始滯留於各處地鐵站。每朝返工的打工仔，親眼見證了免費報紙的飽和。
免費報紙巨額投資亦反映在傳媒集團的賬目，經濟日報（423）去年盈利下跌五成，應與《晴報》推出有關。蘋果兼爽報老總張劍虹上月底也在專欄透露，《爽報》廣告增長未如人意，要暫且減印，稍息再戰。一葉知秋，免費報紙為紙媒開拓的藍海已告一段落，市場有待整合。這個年代，賣 Hard News的報紙都碰上困境，但獨有一類紙媒越做越好，就是時裝雜誌。
南早高價購香港版《 ELLE》
南華早報（583）早前一單交易透露了雜誌行業的端倪。南早上月宣佈，收購時裝雜誌《 ELLE》香港版七成股權，作價7500萬港元，是近年甚少涉及本地傳媒的併購交易，意味整本《 ELLE》香港版估值達1.1億港元。
《 ELLE》這宗交易在大眾中未受太多關注，但一本雜誌能以如此好的價錢成交，傳媒圈中亦頗為哄動。騰訊（700）上周收購財新傳媒兩成股權，以財新旗下《新世紀》、《中國改革》公認為中國水平最高的財經、時評雜誌之一，市傳的交易價也只是5000多萬人民幣左右。以此換算，財新估值大約是3.4億港元。僅是《 ELLE》香港版的估值，已及得上涵蓋整個內地市場的財新的三分之一。
《 ELLE》的估值有根有據，2011年廣告市道回春，全年盈利增長八成至約1300萬港元。以此換算，《 ELLE》歷史市盈率大約是8.3倍。以 Hard News、娛樂新聞作賣點的雜誌，近年也加開新戰線，與《 ELLE》這類雜誌分羮。行內人眾所周知，現時一期三本《壹週刊》，吸金能力最強的，不是標榜時事議題的 Book A，也不是尺度踩界的 Book B，而是夾在中間那本印刷精美的時裝書《 Next One》。
雜誌翻生的情況在世界各地發生，據羅兵咸永道估計，北美雜誌的收入在金融海嘯穩步上揚，估計至2014年，雜誌的收入能收復2008年金融海嘯後的失地，重返2006年的高峯水平。報紙的收入則未能擺脫劣勢，估計至2014年，行業收入也僅得06年的六成左右。
雜誌廣告影響更勝電視
為甚麼廣告商踴躍在雜誌落廣告？以時裝、消費掛帥的雜誌大賣精美的頁面廣告之外，也含有大量植入式產品推介。據美國雜誌協會的調查，雜誌比電視廣告，更能影響消費者的購買決定。若你翻開雜誌也不難發現廣告商以雜誌廣告輔助互聯網、 facebook的推廣活動，背後也有原因。據研究結果顯示，雜誌在芸芸媒介中最有效帶動讀者上網搜索品牌資料，甚至勝過互聯網及社交網絡的宣傳效力。想不到走入互聯網廣告年代，雜誌也出其不意受惠其中。
紙媒能否靠雜誌闖出新天？我還未敢下定論。近年奢侈品的銷量開始有見頂的迹象。這班米飯班主是雜誌起死回生的關鍵，他們能否持續豪爽打廣告，將成一大考驗。雜誌今天的估值，絕對可以一夜間改變。
丘亦生
2 :
GS(14)@2012-07-25 12:37:52蘋果兼爽報老總張劍虹上月底也在專欄透露，《爽報》廣告增長未如人意，要暫且減印，稍息再戰。
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20120626/16460205
《爽報》印數由昨日起下調至每日六十萬份，究竟肥佬黎點解有此決定？《爽報》創刊九個月，廣告增長未如人意，與其一直開住水喉燒住銀紙去等廣告，不如先行忍痛減低印量一段時間，趁機重整廣告策略，同時調整版面加強內容。《爽報》在減印量的同時，亦揼本改用十六頁書紙，令版面更乾淨清爽，目前試行在中環派發，如效果理想的話，或會擴大使用。
肥佬黎係咪對《爽報》冇信心？《爽報》會唔會執笠？沙膽虹夠膽話肯定唔會。肥佬黎上禮拜同我哋開會，還強調免費報紙係我們的前途，吩咐一定要把《爽報》做好，而且有信心一定可以做好。沙膽虹亦相信，現在暑假在即，出門旅行的人一定多，是報紙傳統淡季，先減一減印量亦無妨，當我們將廣告策略調整好，隨時可以將印量加回來！
《爽報》印數是一定會加回來的！
沙膽虹
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GS(14)@2012-07-25 12:39:17免費報紙巨額投資亦反映在傳媒集團的賬目，經濟日報（423）去年盈利下跌五成，應與《晴報》推出有關。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625498_C.pdf
白報紙成本佔本集團的經營成本總額約13%，較截至二零一一年三月三十一日止年度上升73%。白報紙成本上升歸因於白報紙價格於本財政年度內有所上升，加上本集團推出免費日報晴報令使用量亦告上升所致。
4 :
GS(14)@2012-07-25 12:39:56騰訊（700）上周收購財新傳媒兩成股權，以財新旗下《新世紀》、《中國改革》公認為中國水平最高的財經、時評雜誌之一，市傳的交易價也只是5000多萬人民幣左右。以此換算，財新估值大約是3.4億港元。
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=37434
其實市場前日已傳出騰訊將投資財新傳媒的消息。有指浙報向騰訊轉讓其持有財新傳媒19.77%的股份，價格為5647.6萬元(人民幣．下同)，但當時相關人士均表示對事件不知情。
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GS(14)@2012-07-25 12:42:12南華早報（583）早前一單交易透露了雜誌行業的端倪。南早上月宣佈，收購時裝雜誌《 ELLE》香港版七成股權，作價7500萬港元，是近年甚少涉及本地傳媒的併購交易，意味整本《 ELLE》香港版估值達1.1億港元。
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《 ELLE》的估值有根有據，2011年廣告市道回春，全年盈利增長八成至約1300萬港元。以此換算，《 ELLE》歷史市盈率大約是8.3倍。以 Hard News、娛樂新聞作賣點的雜誌，近年也加開新戰線，與《 ELLE》這類雜誌分羮
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120619174_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120710291_C.pdf
代價：
代價。
代價將以現金償付。代價乃參考雜誌刊物之性質及受歡迎程度及網上據點、代價、目標公司之業務前景、市場環境及經營狀況，以及與本集團現有業務產生之策略性協同效益後，由買方及賣方集團經公平磋商而釐定。
代價相當於轉讓業務之按比例部分（即根據資產注入協議注入股本11,000,000 歐元之70%）。
...
有關轉讓業務之財務資料
截至前兩個財政年度於每年轉讓業務應佔之若干財務資料載列如下：
（經審核） （未經審核）
截至二零一零年
十二月三十一日止年度
截至二零一一年
十二月三十一日止年度
（千港元） （千港元）
除稅及非經常項目前之淨盈利 8,738 15,698
除稅及非經常項目後之淨盈利 7,292 13,263
於完成時，將擁有轉讓業務之目標公司之資產淨值將約為11,000,000 歐元。
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GS(14)@2012-07-25 12:45:00雜誌翻生的情況在世界各地發生，據羅兵咸永道估計，北美雜誌的收入在金融海嘯穩步上揚，估計至2014年，雜誌的收入能收復2008年金融海嘯後的失地，重返2006年的高峯水平。報紙的收入則未能擺脫劣勢，估計至2014年，行業收入也僅得06年的六成左右。
http://www.pwc.com/gx/en/global- ... er-publishing.jhtml
http://www.pwc.com/gx/en/global- ... ne-publishing.jhtml
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GS(14)@2012-07-25 12:46:41http://www.economist.com/node/18 ... 26c01b1374d8e1ea285
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