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盈警股大增 港股疲不能興

1 : GS(14)@2012-07-17 23:12:50

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120717/News/ea_eaa1.htm

4月起225公司盈警 直逼海嘯後
「與內地消費有關的公司最受影響，估計今個月內會陸續見更多盈警通告。」瑞信中小企證券研究部主管劉紹文表示，人民銀行一個月內兩次減息，正好反映內地經濟轉壞的情。不少公司亦向他反映內地消費疲軟，6月份不少生意轉壞。
劉紹文指出，目前市場未完全反映企業盈利倒退的因素，而調低盈利的速度仍然較慢。「第3季市會很受盈利倒退所影響，預期未來一、兩個月內，股價仍有下跌的空間。」不過，他相信盈警股在下半年，因業績基數低而有望反彈，而升幅亦很強，但未必能維持一段長時間。
連番發盈警壓市 恒指微升29點
雖然美股上周五大升200點，但中港企業連番發盈警，仍困擾港股。昨日高開172點後，恒指迅速回落，一度低見19,062點。全日微升29點，收報19,121點，成交額更減少7.3%至353億元，跌至今年1月3日以來的新低(圖)。淡友亦暫時鳴金收兵，大市沽空比率減少至9.47%。
「觀望氣氛愈來愈濃厚，許多股票是便宜，但要有盈利支持，短線都是忍一忍手。」有歐資行基金經理認為，除非發盈警的公司，股價能夠反彈，如航空、保險股等板塊，否則不應趁低吸納。
石化及太陽能股成新災區
盈警重災區除了水泥、煤炭股之外，電訊設備、石化及太陽能股亦成為新災區。中興通訊(0763)及TCL通訊(2618)上周五及周日發盈警後，均跌逾10%，而太陽能股亦因內地同業發盈警而捱沽(見表)。中資企業的盈警風暴，更令超過100隻內地A股昨日跌停板。
與此同時，市場正等待國務院最快在本周三，召開的年中經濟會議，預期面對急速放緩的情，會有更多穩定經濟增長的措施於下半年出台。
歐美股市昨晚早段偏軟，截至11時15分，道指報12752.2點，跌24.6點。匯控(0005)的ADR(美國買賣預託證券)報67.74元，較港收市價升0.64元。
明報記者 岑䓪豪

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2 : GS(14)@2012-07-17 23:17:25

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120717/News/ea_eaa4.htm
是否見底 要留意估值

「萬一持有盈警股，散戶持有還是沽出，要視乎公司的基本因素是否變差。」信安環球投資基金經理朱加城認為，盈警股是否見底，要留意公司估值、市場對盈警的反應及盈利預測是否仍偏高。

不過，由於散戶掌握的資訊未夠全面，他建議若持有的盈警股股價大跌，就應該先行沽出，而沒有持貨則不應輕易追入。「大家已預計上半年業績會差，但始終市場現階段對盈利預測的調整未夠，暫時仍要多留意。」

內房股銷售改善 可一博

瑞信中小企證券研究部主管劉紹文則認為，若不計基本因素，單就數學上來說，盈警股有一定的反彈能力。「用逆向思維去想，發出盈警後象徵業績的基數已大幅下降，來季或明年一定會有大幅增長。」

他提醒，若要撈入盈警股，亦要留意未來數季的業績，是否有較好的復蘇。「當中有些所謂的基金愛股，一旦發盈警後，一定會被人大幅洗倉，故買入時亦要留意這個因素。」他認為，內地經濟差影響不少板塊下跌，雖然消費股曾經反彈，但只屬曇花一現。反而，內房股隨覑近兩個月的銷售數字改善，是一個強勢的板塊，可以考慮一博。

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3 : GS(14)@2012-07-18 00:32:43

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120717/16520689
盈警大爆發直逼海嘯
四個月225公司料業績差

另外，昨日再添兩隻盈警股。安大石油管材（839）預期，截至6月底止中期純利按年顯著減少。彩虹電子（438）則預期中期業績盈轉虧。
航空股：三因素拖累

全球經濟活動放緩，對航空股構成打擊，南航（1055）及東航（670）近日先後發盈警，預期上半年淨利潤按年大跌逾50%。兩企主要受三大因素困擾，包括航空業需求增長放緩、航油價格急升，以及人民幣滙兌虧損。
滙兌虧損嚴重

事實上，滙兌收益對航空股盈利舉足輕重。去年上半年，人民幣兌美元漲2.1%，令南航錄得滙兌收益12.4億元人民幣，佔盈利45%。年初以來，人民幣兌美元升勢逆轉，至今跌1.1%，勢削弱航空股盈利能力。另外，國泰（293）早於5月已表示，上半年業績將令人失望。
航運股：船多無貨運

歐債危機影響全球經濟，各行各業需求減少，定單或被延遲，航運股自然成為盈警高危板塊。太平洋航運（2343）上月率先發盈警，指全球閒置貨船日增，出現供應過剩，預計中期業績將由盈轉虧。
太航率先響警號

事實上，首季航運股業績多「醜樣」，有機會步太航後塵，齊齊發盈警。中海發展（1138）、中海集運（2866）、中國遠洋（1919）上季分別虧損3.21億、14.5億及26.95億元人民幣，半年業績實行齊齊嗌救命，相信盈警陸續有來。
工業股：經濟差　內需弱

歐美經濟增長乏力，多家本地工業股亦受累發盈警，包括精電（710）、龍記（255）及黛麗斯（333）等。主營汽車及工業顯示屏業務的精電指出，純利下跌主因歐洲銷售下降致毛利率下跌，以及證券減值虧損所致。去年業績顯示，精電歐美業務佔總營業額達54%。自發盈警以來，精電已累瀉16%。
另外，從事模具生產的龍記表示，歐美債務危機繼續衝擊市場，加上內需減弱，預期今年上半年純利將較去年同期顯著下降。
胸圍生產商黛麗斯預期，截至6月底止全年業績轉盈為虧，主因歐美市場氣氛持續疲弱，以及泰國廠房遇到運作障礙影響。
體育股：賣剩蔗太多

受高存貨拖累，體育用品股有壓力，亦相繼要「報警」。李寧（2331）上月初預測2012年的銷售收入，可能按年錄得負增長，主要受行業折扣及庫存影響。
行業現惡性競爭

匹克體育（1968）上月底發出半年盈警，預計中期純利將較去年同期明顯減少，指庫存調整及經濟疲弱，對產品需求有負面影響。中國動向（3818）本月初發盈警，指中期收入按年跌約29%，純利率預計由2011年同期的19%，下降至10%至12%，同樣出現存貨過剩問題。運動用品股面對行業惡性競爭，預料中期盈警的趨勢，將會蔓延至其他同業股份。
水泥股：近全線盈警

自6月以來，10家主要水泥股中，除中國建材（3323）外，全部已發盈警。三家水泥企業預期，半年純利跌幅介乎30%至50%，其他則指盈利將「大幅下降」或「顯著下降」，但未有透露跌幅。
綜觀水泥股盈警原因，主要受中國宏觀經濟及固定資產投資放緩影響，導致今年水泥需求下降，拖累盈利表現。內地數字水泥網資料顯示，今年水泥業盈利轉壞，1至4月份，水泥行業盈利按年大跌59.9%，平均毛利率跌6.6個百分點，降至13%。年初以來，水泥股普遍下滑，跌幅介乎2%至30%，只有西部水泥（2233）反彈19%。

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