利世民：點解出招撐鐵路概念？
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GS(14)@2012-05-23 23:36:59http://www.sharpdaily.hk/article/fin/20120523/92955
周末大陸又傳舊聞，話銀行會批出超過2萬億信貸用來起鐵路。同獅子山王弼講開呢件事，佢嘅反應一如平常，非常之冷靜，用中國歷史觀點去分析：「即係好似古代黃河一缺堤，做官嘅就好開心。」
市場嘅反應就非常唔一樣，鐵路股連升兩日，乜嘢中國中鐵（390）、中交建（1800）、中鐵建（1186），幾乎只要個名有個「鐵」字又或者「建」字，都升到停唔到。不過貼股呢味嘢，留番「300萬爽組合」啦！我有興趣嘅問題，始終都係宏觀經濟現象。究竟呢類大興土木，對幫助增加需求有冇幫助？另外一個問題係，究竟北京點解呢個時候要出呢招呢？
先講點解要咁樣出招。大家都記得08年，大陸用4萬億刺激經濟。結果，可以話當年好成功，經濟真係好激，物價，尤其係樓價，升到癲咗。自從呢次教訓，我係中央政府，就算係要刺激經濟，都唔敢輕舉妄動。所以呢次出招，限定資金用喺鐵路，從善良意願睇，就係大陸經濟官僚想刺激經濟，但又唔想影響到更廣泛嘅物價。
如唔可以將影響擴散開去，呢2萬億信貸對整體經濟又可發生乜嘢影響？我始終相信，當一般人長期收入升，先有可能持久增加內需。放鬆信貸最終只會造成泡沫，只不過炒起嘅唔係地產，而係第二樣嘢。
利世民
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