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狂牛出局之後

去屆世界杯冠軍，以及連續兩屆歐洲國家盃盟主西班牙，挾着世界排名第一球隊的威名到巴西衛冕，首圈黯然出局。

西班牙連敗兩場篤定提早 收檔，引證一代霸主時代的終結， 球壇再次改朝換代。 賽後大量分析指，西班牙主力老退、青黃不接，加上西甲三大巨頭聯賽激戰至最後階段，球員傷患及體力未能回復。另外，球員之間或存有心病，而且球隊稱霸太 久，球員普偏厭戰，缺乏爭勝決心。 還有天氣，飛行途程，水土不服等十萬個理由…… 慢着慢着，這些全部是開賽前已知道的公開資訊，那為何偏偏要等到米已成飯之後，才施施然獨到咁浮出水面呢?

早前，大行分別排隊調低濠賭股的前景。就好似你行街不小心踩到便便，你身旁的朋友才窩心地跟你說，「呢條路出名多狗，你除了心裏暗罵「你唔好出年先講」之外，已經一腳都喺，還可以怎樣呢?

 所謂專家 比想像慢得多 

更吹脹的是，他們現在不只是真的等到出年先講，而且還神態自若，理直氣壯咁講。又呢又路，講到似層層。問題只是，股價早就跌得七零八落了。這些客觀因素個個都知，從來未有大變。變的，就只有結果而已。

OK，OK。要求居前瞻性，不隨眾的破格看法，或者太過苛刻。話晒世界冠軍，鬼知衰落得咁快咩?好，但在西班牙首戰大敗給荷蘭之後，又怎樣解說呢？次輪對智利，西班牙贏波的賠率依然熱得燙手。

在轉勢的客觀條件早就存在，只是無人察覺。 即使信號出現，大部分人仍未及反應。大伙兒必定要等到大局已定，一切太遲，才會慢慢醒覺。結論是，市場的反應，包括所謂的專家，往往都要比你想像中，仲要慢得多。

世盃爆冷賽果頻生，眾熱門客大嘆輸死。正所謂波是圓的，一場半場，咩都可以發生。就有如去賭場賭錢，一鋪半鋪，贏面均等。莊家只有在長賭的情況下，方可建立明顯優勢。同樣道理，熱門客若堅持要賭，就只好盡量把運氣因素攤薄，例如買最後冠軍，勝計才較有保證。

 
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千嬅貼狂牛片　網民肉痛

1 : GS(14)@2015-08-10 08:33:08

■千嬅拍攝內地真人騷時，被狂牛撞到整個人飛起。電視圖片


楊千嬅和老公丁子高早前赴西班牙馬德里拍攝內地真人騷《極速前進2》，任務要挑戰傳統「鬥牛」，拍攝期間千嬅被狂牛撞倒整個人瞓在地上，丁子高嚇得一額汗，即時奔向千嬅身邊護妻，幸好千嬅只是手部擦傷，並無大礙。昨日千嬅的官方fb上載了她當日被牛撞飛的片段，配上其歌曲《勇》歌詞，並留言道：「很拼的『敢愛夫妻』，他們彼此之間的默契相處，旁人未必完全了解及懂的……沿途紅燈再紅，無人可擋我路，望着是萬馬，千軍都直衝，我沒有溫柔，唯獨有這點英勇。」結果令網民十分擔心千嬅安危，有人更質疑千嬅「點解要用條命去賺人仔」，更指出「有common sense都應該知道有啲嘢唔博得過」。撰文：卓寶花





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150810/19249511
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龍淵子﹕4月前抱緊狂牛

1 : GS(14)@2018-02-04 20:55:51

【明報專訊】2017年全球股市已經好到嚇死人，踏入2018，不到1個月，大家應該見識到什麼叫狂牛，牛到嚇死人。老實說，龍淵子覺得無論1997年、2007年、2015年都不如這次瘋狂，短短1個月不到，恒指、國企指數、MSCI 中國指數都升了10%至15%，幾乎每天都是歷史新高，港股表現應該接近世界主要市場第一，市場瘋狂到爆，就叫萬億市值級別的銀行股，科技股，保險股都動輒舞上5%、6%，其他市值小點的也動輒10%，無話可說。一句話「擁抱狂牛，要死一起死」。市况如此瘋狂，為何龍淵子覺得還是必須盡力擁抱，而不是自作清高，挑挑剔剔呢？

一、港股估值仍是世界低水平，漲了這麼多，港股現在估值也就是MSCI中國2018市盈率14.5倍，恒指也差不多，國企指數更是10倍不到，大家知道嗎？現在美股各指數是25倍左右，MSCI新興市場估值是13.8倍，印度24倍，印尼19倍……中國的盈利增速是世界前幾名，2018接近20%，ROE（股本回報率）也是世界前幾名，那問題來了？這樣的估值組合為何我們要沒底氣，人家美國漲了七八年還不是漲漲漲。中國比印度印尼差？

二、港股今年流動性很好，今年雖然中國金融去槓桿，結果很可能是A股流動性偏緊，港股偏鬆，龍淵子估算過，今年港股通過港股通、保險錢、私人銀行的錢、海外的錢，有望流入1.5萬至2萬億港元。這決定有可能更大，年頭以來港股通每天淨流入40億港元，照這速度，今年港股通淨流入可能就有萬億港元。

4月後中央或再出招去金融槓桿

龍淵子覺得投資者還是全力持股直到3月底，3月業績期業績應該都會很好。龍淵子還是看好保險、銀行、地產、油股、醫藥，這個組合去年底到現在應該贏到笑，繼續笑，不用矯情！

今年港股最大風險期在4月下旬到6月底，大家得小心。風險一是中國政府的金融去槓桿，4月底應該會有狠招，一定要小心，尤其股票在高位。

風險二是5月、6月中國通脹可能大幅飈升到2.5%。關於通脹多說幾句。最近漲價點從投資品到消費品，從產品到服務：白酒和啤酒漲價了，方便麵和面巾紙也在漲；石油和水泥漲價了，玻纖和光伏也在漲；食品價格分化，服務價格緩慢攀升。今年可能真的是「結構性通脹」。一方面，原油和資源品漲價，生產端已經積累了較大的壓力；另一方面，需求端卻沒有看到經濟過熱、收入增速明顯上升的苗頭。龍淵子認為，PPI向CPI傳導失靈原因有二：（1）是本輪供給側因素驅動PPI上行，盈利主要在上游歸集，這些企業優先修復資產負債表，全面提高員工薪酬動力不足；（2）過去幾年電商的蓬勃發展，使得CPI中很多標品難以漲價。本輪通脹主要是成本推動的，而定價權的差異，使得不同行業、品類、甚至公司通過漲價向下游傳導的能力有很大差別，其結果就是結構性通脹。

中國通脹或急升 美元料4月轉強

最後，龍淵子覺得美元應該會在4月轉強。

總體一句話：擁抱狂牛，3月底下車！

[龍淵子 清源茶舍]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4294&issue=20180129
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=347663
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