📖 ZKIZ Archives

[貼圖]蔡陳葆心

1 : GS(14)@2011-03-20 12:16:39

熱炒焦點 蔡太：港股明年4萬點



撰文：陳景揚　攝影：徐煥傑　美術：陳大吉

日本地震觸發浪接浪的災難潮，福島核爆危機愈演愈烈，股友在3月15日齊齊「掟貨」，單日最多跌過千點，雖然埋單計僅跌667點，收報22,678點，主板成交急增至1,092億元的今年新高。大成交配合大跌市，投資者恐慌指數全面標升，然而屹立股海四十載，看盡大市起伏的「蔡太」蔡陳葆心，直言今次日本危機只會帶來短暫影響，「港股三年衰三年好，鰟市最快鰠2012年見到4萬點。」

眼見今次日本地震後觸發恒指大跌過千點，蔡太向記者大派定心丸，「唔駛驚，你睇翻鰟日(3月15日)都唔係全部軲落鈬，如果真係軲市，就應該全部一齊軲，依家個情況係點呢？鰟日都有股分升呀！日本呢件事係會拖慢經濟發展，但對香港鮋影響唔係好大，跌成千點鰟時，我鰠95元附近買鰦永享(00302)，又係6.12元買鰦鱓紫金礦業(02899)。」

蔡太續稱，今次日本地震對市場帶來的震撼程度，可以用前港督尤德爵士(Sir Edward Youde)在1986年12月5日訪問北京期間突然心臟病發猝死來比較，「當年尤德鰠北京突然間死鰦，我鰟仔問我『個市會點算』？我同佢講，短期對大市會有影響，但係長期唔會有問題。」翻查資料，恒指在86年12月5日收報2,401點，然而港股在12月8日不跌反升收2,431點，期後更展開長達十個月的升浪，直至1987年10月1日升抵3,950點始見頂，整個升浪高達64.5%。

炒股四十載 73最難忘

在1967年暴動之前已經買股票的蔡太，笑言「鰟時玩股票鮋都係鬼佬同有錢佬，因為我有個親戚係經紀，所以先有呢個門檻，鰟時最當炒鮋就係牛奶公司同怡和。」事實上，恒生指數自1969年面世，同年交易所「遠東會」成立，之後相繼出現「九龍會」及「金銀會」等，炒股開始普及，然而大市亦經歷多次起伏，如1973年合和「假股票」事件觸發股災、1987年環球股災、2000年科網熱潮爆破、2003年沙士危機，以及2008年金融海嘯，蔡太表示，經歷多次股災，如說沒有損失就肯定「呃人」，「打麻雀都有輸贏，唔通鋪鋪你食糊呀！」

在多次股災之中，蔡太直認1973年那次對她是最大的災難，「鰟時無電腦，落盤要上黑板，要交收，我做№就鍾意快，唔可以慢慢鈬，樣樣快先好世界，股市秒秒都唔同，打得電話接得通都蚊鲻啦！」蔡太坦言，那時年紀輕經驗淺，回家睡覺滿腦子都是股票，一時想到電車、一時想到天星小輪，覺得自己接近「發神經」，開始意識到「有錢無命咩都係假」！

肯蝕又肯賣 保實力再買

蔡太從那時開始決定不再做出市，然而她亦是在那刻開始覺得股市不對勁，「鰟市由千七點跌得好急，我一見有人要就丟丟丟丟晒佢，我鱓朋友見我咁樣都話我神經鰦，最後鰠800點水平全部賣晒，我幫自己計計數，當初自己炒股票鮋本金大約二、三十萬，最高峰賺四百幾萬，你話緊唔緊要？當然，最後沽晒貨埋單走人，我都仲有五、六十萬。」

蔡太道出這個故事，背後的哲學就是要「肯走人」，「如果你同人講，三十萬變六十萬，升鰦一倍梗係唔錯啦，但人性往往唔會咁諗，你會覺得自己由四百萬變成得番六十萬，鰟時李保羅輸清成棟康樂大廈仲要坐監。」蔡太指，太多人唔肯蝕、唔肯賣，她自己卻選擇「清貨」離場，並即時將一半資金，即二十五萬存入銀行做年半定期，大市結果再從800點跌至1974年底的150點始見底。

經歷多次起跌，回到今次日本地震危機，蔡太憑過去經驗為股友作嚮導，「鰟市今年大起大落，唔好借錢買股票，有錢鮋可以分幾注買入，就算對住同一隻股票，都要有耐性等，港股有個韻律，就係每次鮋高位都會高過之前鮋位，2007年高位係31,958點，咁三年衰、三年好，最快2012年就可以見到4萬點。」

蔡太投資有道，過去經歷多次股災均能先行沽貨離場(除2008年金融海嘯)，到外國渡假。蔡太的炒股策略與同鄉「超人」李嘉誠一樣，就是要「量力而為」，一不借錢炒股票，二不炒窩輪，三要用常識(不要隨便相信路邊消息)。她認為無論賺多賺少，最緊要是捨得抽身，只要能夠「留得青山在」，將來才有實力展開新一輪投資。炒股功力尚待磨練的股友，不妨借鑑蔡太憑經驗累積的「感應能力」，將來在投資路上肯定避開不少歪路。

1982年

戴卓爾夫人跌到

八十年代正值中英談判香港前途問題，蔡太當時覺得股市將會大跌，結果她決定賣清股票去美國探兒子，並於離開前放下20萬元予證券行員工「慢慢蝕」當皮費。其後「鐵娘子」英國首相戴卓爾夫人，於1982年9月在北京與中國領導人鄧小平開會後，步出人民大會堂時跌倒，恒生指數從1981年7月的1,810點跌至1982年底的676點，跌幅近63%。其後蔡太回到香港，而港股亦一直升至1987年。

1997年

早知百富勤出事

1997年香港回歸，股樓一片歌舞昇平，此時蔡太的「感應能力」再度發功，認為股市略有不妥，更率先指出百富勤及正達有問題，記者好奇，蔡太何以得知百富勤出事？蔡太再次強調，感應能力來自經驗的累積，那時聽聞百富勤及正達在交收時未能兌現支票，「間行退票，即係代表佢懐財政有問題。」恒生指數從1997年8月7日的最高點16,820點，下挫至1998年8月12日的6,544.79點，跌幅近60%。

1987年

股災中空寶

1987年美股向下，相反港股卻非常硬淨，蔡太決定繼續去馬，適逢1987年香港推出「期貨市場」，蔡太直言，炒股票有幾十種，炒期指只得兩種，「睇好就買睇淡就沽，仲簡單啦！」那時蔡太既炒股亦炒期指，直至港股在10月20日停市前四天，她感到不安，蔡太解釋這種不安感來自過去經驗累積回來，並非讀書可以讀到，所以她決定將所有好倉「平倉」，同時沽清股票，反手買入十幾張期指淡倉，「87年10月股災，港股單日跌過千點，鰟時賺幾百萬，鬼死咁開心！」

雖然蔡太睇中市卻「無錢落袋」，因為以上的買賣，蔡太都在另一間證券行進行，由於那間證券行太多「好友」，結果無錢還給蔡太，最終結業收場，蔡太慘中空寶。然而塞翁失馬，焉知非福，正因交易所當時準備改組，得知蔡太竟能在股災中逆市獲利，結果被邀入局做理事，最峰迴路轉的是，當蔡太加入交易所後兩星期便發生冼祖昭、湛兆霖、王啟銘等「六君子事件」，當初邀請蔡太入局的人被政府拘捕。

2007年

跌市真的狼來了

2007年，內地傳出開放「港股直通車」，容許內地資金直接投資港股，結果恒指一直挾高，蔡太當年曾多次表示大市將會回調，更強調終有一次真的「狼來了」，「之前每次我都會鰠跌市前沽清股票，今次無賣晒，因為內地好多學者同我講，美國次按只係美國鮋事，背靠中國一定無問題，結果我只沽鰦一半貨。」結果恒生指數從2007年10月30日的31,958點，一直跌至2008年10月27日的10,676點始見底，跌幅同樣高達67%。

吸收完蔡太的經驗後，進一步看看蔡太的心水愛股，她指出，遇到好的股票要學識「放股票游水」，即低買高賣，再耐心等候下一個機會。除買股票之外，蔡太亦建議不妨考慮買磚頭、買黃金以及做人民幣存款，前兩者「有買貴無買錯」，後者雖然未必賺大錢，但人民幣升值的方向不變，股友可因應自己的實力再分配資金。

溫故知心

蔡太笑言，自己的性格敢言，只要你有道理，無論你的職位高低都一樣敢言直諫。見證行業起伏四十載，蔡太一方面跟讀者溫故知「心」，細看證券業界近年較具爭議性的話題，另一方面亦侃侃而談自己鮮為人知的往事。

經紀角色轉變

港交所(00388)於2000年以介紹形式每股3.88元定價，所以港交所上市編號是388，那時每個聯交所經紀牌可換取80.5萬股，期貨經紀牌大約換到100萬股，蔡太聽聞有行家一直持有80.5萬股至今，以3月16日收市價163.9元計，該批股分市值已高達1.32億元。不過，蔡太指出，以前交易所屬私人會所形式，成員既是會員又是股東，亦即參與者及擁有者，自從交回聯交所經紀牌後，經紀的角色就是一個參與者，已經不再值錢。

仙股事件鬥卸膊

蔡太指出，現時港交所的班底雖然屬於新潮人，但未必真正理解市場運作，她認為每個市場均有本身特色，毋須每每跟隨別人步伐。她強調，港交所只是監察者，並非出身自業界，所以才會搞出鄺其志「仙股事件」，蔡太反問當時市值蒸發多少錢？她更狠批證監與鄺其志鬥卸膊，認為監管機構往往覺得自己權力大，不聽業界意見，做法不公道。

偏幫外資打壓本地行

從前香港證券行在買賣股票的時候，毋須顯示自己的經紀牌，不過港交所「左一句香港是世界金融中心，右一句沒有透明度」，因此要求證券行顯示經紀牌，可是目前像摩根士丹利及高盛等外資行卻要求不顯示經紀牌，蔡太反問，「這是甚麼道理？沒必要事事也聽鬼佬吧！」

收窄交易價位

港交所於2003年提議收窄細價股交易價位，蔡太直言，此舉無異是迎合外資，可向大價股覑手，但無必要「搞」細價股。她指出，假如股市無炒家，肯定「靜蠅蠅」，所以監管機構不應趕盡殺絕，「只俾大戶玩，唔俾散戶炒，要有大有細先係世界嘛！」當時經蔡太出面，結果收窄細價股交易價位最終撤回，不過蔡太指出，最近有人舊事重提要細價股收窄交易價位，她認為要細價股收窄交易價位，但同時間又不收窄窩輪交易價位，這就等於做鼓勵做更多高風險買賣。

蔡太柔情一面

蔡太縱橫股市多年，提到最初入行的經歷，她笑言，「我未做股票之前，最鍾意賭錢，賭錢可以用腦，我經常都去澳門賭，賭狗、賭馬、賭乜都好，你都要用腦諗，用腦之餘當然要有運氣。」蔡太續指，假設她賭錢的本金是5,000元，假如手氣好贏了3,000元，就會先將5,000元本金收起，並將贏的一半即1,500元亦收起，將剩餘的一半「拎去碌大佢」，假如輸掉1,500元就要收手，「最唔好就係磨穿蓆！要忍痛唔好玩！」

「我係潮州人，屋企係偏心鮋，有錢係畀仔唔畀女，我老公打工，一個人賺一分人工要養好多人，所以我老公無畀錢我做生意，我係500元起家，鰟500元係結婚時我阿媽畀我。未結婚之前，我咩都唔洗做，老竇又畀零用錢我，所以我最叻就係游水、跳舞、睇戲，樣樣皆能！仲會自己做時裝設計，幫自己置裝。」假如蔡太沒有踏足股票市場，或許憑藉她的才能，也可在時裝界創一番事業！

---