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禹洲地產(1628)專區

1 : GS(14)@2010-10-18 21:43:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20091020009_C.HTM
招股書

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 628_662915/C102.PDF
超額唔多

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100330890_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100420008_C.pdf
2009年業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201006011213_C.pdf
買地

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100830719_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100906586_C.pdf
2010年中期
2 : GS(14)@2010-10-18 21:43:57

99樓提及
湯兄，

我是在你BLOG 中留這問1628的人，湯兄所述找招股書及在Google search 的，小弟都略懂，故想請教你一般寫BLOG 時那麼詳細的董事及管理層背景及過往所作所為是如何找到的呢?可以說說你的思路嗎?謝謝。另可以說說1628 的管理層? 他們用的會計師、保薦人及律師似乎不錯的。 萬分感謝。

CC


這個是上網的找新聞找到的...不太難，靠一點記性吧

福建人

這兩個非執董有點不太乾淨
林廣兆，75歲，於2009年10月9日獲委任為我們的獨立非執行董事。彼亦為本公司審核委員會成員。彼擁有逾50年的銀行業經驗。此外，林先生於銀行業部門擔任以下職務：

....
於2003年1月以前擔任永安旅遊（控股）有限公司（前身為辰達永安旅遊（控股）有限公司，一間於百慕大註冊成立並於香港聯交所上市的公司，股份代碼為01189）；
及
‧ 從1999年6月至2001年7月擔任麗豐控股有限公司（一間於開曼群島註冊成立並於香港聯交所上市的公司，股份代碼為01125）的獨立非執行董事。


黃循強，63歲，於2009年10月9日獲委任為我們的獨立非執行董事。彼亦為本公司審核委員會的主席、薪酬委員會及提名委員會的成員。彼擁有逾30年公共會計實務經驗。黃先生自2001年9月至2006年11月擔任紀翰集團有限公司（前稱德維森控股有限公司）的獨立非執行董事，該公司為一間於開曼群島註冊成立並於香港聯交所上市（股份代碼為02330）的公司。

會計師一般啦...

看來你應該懂不少的，不如你講講你的看法吧
3 : GS(14)@2010-10-18 21:44:22

tuinyau61:
湯兄:

謝謝指教!我看過1628最新的2010年年報及招股書的風險部份，其餘的尚未有時間翻閱，想法如下:

吸引之處:
1.拿地成本低，年報所載(p.18)，剛完工的多個項目樓平均價近乎都不過$1000/平方米(只有一個是17xx)!! 但在搜房查過，售價是$1xxxx/平方米!! 而新拿到的土地亦是低價...尤其泉州地更是數百元/平方米 (雖然是要與泉州政府商討)

2.賣17萬平方米左右，有20億sales, 10億profit, 除完稅(近5億)，及其他費用(約1億)，都有近4億真正$$落袋。但值得留意的是無論以它落成及土儲來說，它一定會賣多於17萬數倍的樓，就當以後平均2倍，咁利潤咪好吸引? (4億/24億股 x 2(全年)x 2倍) = 0.667人仔 !! =>0.667 x 1.13 => HK$ 0.75 => PE 2.58/0.75 =>3.44 !!) 以上都我覺都係保守估計，下半年業績與上半年一樣，人仔唔再升等等...當然亦有其他風險

3.負債比率好似幾低，不過我留意到佢招股書寫佢之前幾年負債比率都好高，高到好似有D現金流斷流的危險，搞好盤數就急急上市。Anyway, 中人壽肯受佢既債，年息10厘(我覺得幾高，但都好似比其他內房的條件好)，應該盤數OK掛?

4.年報P.36，董事肯個人為公司作資金擔保，係咪代表肯為公司投入呢? (<- 條款我真係唔熟，請湯兄指教)

5.會計師、保薦人及律師 OK (安永都算BIG4, 哈哈OK啦係咪呀湯兄? 唔通安永係Big4 最麻麻地個間?)

6.廈門及泉州會唔會有台灣概念?!(呢點係有D加上幻想的)

扣分之處:

1.福建股
2.土儲集中
3.年報P.39 ==> 就本集團物業的若干買家提供按揭貸款而作出的擔保 (容易做假數!? 及加大經濟下落相關風險?!)
4.不停加土儲，現金流又成問題?!

我的見識淺陋，湯兄可否多加指教?

(P.S 非執董好似年紀較大60以上，而CEO等話事人好似都係年輕D，40頭，會否想幹一番事業?!只是用非執董的人士關係?!)
4 : GS(14)@2010-10-18 21:44:40

回覆
1. 這家公司賣樓不會質疑了，我也不懂。

2. 要睇下公司落成幾多才能入帳，不然都是歸預付款。所以睇預付款會更好。

3. 間間差唔多，其實計番土地現價負債比率即低，一上市就好OK，未來好不好視乎擴張速度，不過是不是這隻不太足額，可能大股東自己都有填錢入去..

4. 呢個好似例牌都要擔保...

5. 我覺得水記最好

6. 你咁吹一定吹到，但是是否實際?
5 : ksw(1423)@2010-10-18 22:24:58

水記同畢佬比較好, 安仔愛祖國, 克勤就麻麻了至少好過NON BIG4既.

純參考用
6 : GS(14)@2010-10-18 22:27:09

5樓提及
水記同畢佬比較好, 安仔愛祖國, 克勤就麻麻了至少好過NON BIG4既.

純參考用


一見到勤勤一是好爛，一是壞人會爆炒
7 : ksw(1423)@2010-10-18 22:43:57

學味皇個句, 有教無類, 最博愛係佢smiley
8 : GS(14)@2010-10-18 22:53:51

7樓提及
學味皇個句, 有教無類, 最博愛係佢smiley


博愛的原因可能因為盧先生的兄弟是在那邊做
9 : ksw(1423)@2010-10-18 23:20:00

8樓提及
7樓提及
學味皇個句, 有教無類, 最博愛係佢smiley


博愛的原因可能因為盧先生的兄弟是在那邊做


華威同華基?
10 : GS(14)@2010-10-18 23:21:09

9樓提及
8樓提及
7樓提及
學味皇個句, 有教無類, 最博愛係佢smiley


博愛的原因可能因為盧先生的兄弟是在那邊做


華威同華基?


是呀，之前唔知睇明報話華威弟在這邊做...
11 : ksw(1423)@2010-10-19 00:01:31

哈哈, 原來係咁, 受教受教smiley
12 : GS(14)@2010-10-27 21:43:33

12樓提及


林老闆應該ok的，問題係佢唔識做好marketing。

肯用個人股份擔保公司債務，對小股東都算係咁啦 smileysmiley。

btw, 人壽炒股既功力真係差d


我對這句好有保留，如果他可靠，哪用股票做擔保?
13 : aa1128(4405)@2010-10-27 23:57:31

"如果他可靠，哪用股票做擔保?"

公司無錢還，中壽會食左佢21%，即係佢(同老婆)的權益會由75%跌至54%。呢個HK$1b loan 係 personal(100%)擔保，為公司(75%-owned)借錢。

其他25%小股東應該覺得ok啦。

如果好似其他內房，借錢無10幾厘都唔掂。
14 : GS(14)@2010-10-28 07:36:46

14樓提及
"如果他可靠，哪用股票做擔保?"

公司無錢還，中壽會食左佢21%，即係佢(同老婆)的權益會由75%跌至54%。呢個HK$1b loan 係 personal(100%)擔保，為公司(75%-owned)借錢。

其他25%小股東應該覺得ok啦。

如果好似其他內房，借錢無10幾厘都唔掂。


哦，那他有其他生意嗎，如果沒有，還是可信的
15 : GS(14)@2010-10-28 07:39:40

他可能是為了讓這集團獨立發展，合理股東結構，但不能讓自己大權旁落而做的，中壽也不肯直接入股，可能這是最好的合作方式吧。

保留業務的詳情概述如下：
業務類別主要特點
通訊業務提     供多種通訊服務，包括（但不限於）通訊產品與設備的銷售、通訊網絡的維修及通訊項目的設計。
通訊培訓中心    業務經營與通訊服務有關的通訊培訓中心。
零售物業租賃業出租 林氏家族集團位於廈門三個住宅物業開發項目首層及較低層的零售物業，即禹洲華僑海景城、禹洲海灣新城及禹洲花園。
16 : GS(14)@2010-12-09 22:34:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101209499_C.pdf
印票據
17 : GS(14)@2011-04-09 16:08:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103301114_C.pdf
業績不錯，但是負債重
18 : GS(14)@2011-04-28 08:17:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104271066_C.pdf
印貼價Option，又是那幾位
19 : ksw(1423)@2011-04-28 13:16:52

19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110427/LTN201104271066_C.pdf
印貼價Option，又是那幾位


非上市, 貼價, 近2億, 炒乎?
20 : GS(14)@2011-04-28 21:58:19

20樓提及
19樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110427/LTN201104271066_C.pdf
印貼價Option，又是那幾位


非上市, 貼價, 近2億, 炒乎?


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=17923&page=0#lastpost

熟口熟面
21 : GS(14)@2011-09-03 18:22:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830638_C.pdf
不計重估已蝕，負債重
....
中長期而言，我們秉承「以誠建城，以愛築家」的品牌理念，繼續以誠信為基石，發揮資
源與品牌優勢，強化海西經濟地區內的實力，同時逐步擴張長三角經濟地區，佈局環渤
海地區實現全國性發展的戰略目標。
我們將根據集團的發展需要謹慎選擇適合集團發展及產生良好回報的項目，把握市場機
遇，適時補充優質的土地儲備。我們預期海西經濟區仍然是集團未來發展的重點，土地
儲備佔比將不低於50%。對於已進入的非海西經濟區的區域，我們亦將加強資源整合，
適當增加當地的土地儲備，發展現有的品牌優勢，以期達到鞏固該地區發展的目的。
我們相信內地地產行業發展前景良好，因中國的城市化不斷推動地產市場的發展。政府
的政策只是為了調控過熱的地產市場，這些政策有助於整個地產市場的健康發展。因此
我們相信本集團只要執行有效的策略，將可達至全年合約銷售的目標。
22 : GS(14)@2012-08-30 15:56:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830159_C.pdf
財務摘要
1. 營業額上升24.6%至人民幣9億5,485萬元。
2. 毛利增加至人民幣4億3,057萬元，對比去年同期上升28.0%。而毛利率為45.1%，對
比去年同期上升約1.2個百分點。
3. 現金及銀行結餘（包含受限制現金）為人民幣29億708萬元，對比2011年末的人民幣
19億5,654萬上升了48.6%。而淨負債比率為55.9%，對比2011年末下降了7.8個百分
點。
4. 每股基本盈利為人民幣3.64分。股東應佔核心利潤由2011年上半年的人民幣847萬
元大幅上升18倍至2012年上半年的1億6,095萬元。每股核心盈利為人民幣5.59分。
5. 股東資金增加0.8%至人民幣53億9,441萬元。每股資產淨額為人民幣1.87元。
6. 本期合約銷售為人民幣37億9,876萬元，對比去年同期上升了83.8%。
7. 本集團把握了房地產市場的調整期，於期內購入1塊新地塊，應屬土地儲備增加建
築面積約82萬平方米，樓面成本低至每平方米人民幣343元。期末，本集團的土地儲
備總可銷售建築面積約為602萬平方米。
8. 董事會擬派發截至2012年6月30日止六個月中期股息每股港幣2仙（2011年：無）。

轉虧為盈賺1.6億，重債

毛利
本集團的毛利由2011年上半年的人民幣3億3,635萬元增加28.0%至2012年上半年的約人民
幣4億3,057萬元。毛利率由2011年上半年的43.9%上升至2012年上半年的45.1%，於行業中
屬較高水平，主要由於項目平均售價的上升以及項目銷售成本下降所致。土地成本相對平
均售價仍保持在15.2%的低水平，預計未來數年，這比例仍會保持在較低水平。
...
展望及發展策略
隨著美國聯邦儲備局承諾維持低息政策至二零一四年底，及歐洲央行最近向歐洲銀行作
出大量長期低息借貸，金融市場已漸趨穩定。中國政府近日宣佈預算全年國民生產總值增
長百份之七點五，乃一個健康可持續的增長率，若配合美國經濟復蘇，將能帶動世界經濟
向好。
展望下半年，中國貨幣政策將會進一步放鬆，對房地產市場將起到良好作用。此外，內地置
業需求日增，兼且預期息率將進一步下降，集團對內地物業市場之前景審慎樂觀。目前，
中國樓市受政策抑制，而政策會因應內外圍環境而調整，集團各項目已做好銷售準備，把
握市場變化之時機。
我們預期2012年下半年會推出禹洲• 雲頂國際及禹洲• 天境三期，加上現有的項目包括禹
洲• 尊海、禹洲• 中央海岸及禹洲• 高爾夫等項目，我們有信心可以超額完成本年的合約銷
售目標。
本集團在財務管理方面會保持穩健的策略，按照現金流的情況，因時制宜，保持公司穩健
的財務狀況。
中長期而言，我們秉承「以誠建城，以愛築家」的品牌理念，繼續以誠信為基石，發揮資源
與品牌優勢，注重執行力，去化率及利潤率，強化海西經濟地區內的實力，同時逐步擴張
長三角經濟地區，佈局環渤海地區實現全國性發展的戰略目標。
我們將根據集團的發展需要謹慎選擇適合集團發展及產生良好回報的項目，把握市場機
遇，適時補充優質的土地儲備。我們預期海西經濟區仍然是集團未來發展的重點，土地儲
備佔比將不低於50%。對於已進入的非海西經濟區的區域，我們亦將加強資源整合，適當
增加當地的土地儲備，發展現有的品牌優勢，以期達到鞏固該地區發展的目的。
我們相信內地地產行業發展前景良好，因中國的城市化不斷推動地產市場的發展。政府的
政策只是為了調控過熱的地產市場，這些政策有助於整個地產市場的健康發展。因此我們
相信本集團只要執行有效的策略，將可超額完成全年合約銷售的目標。
23 : greatsoup38(830)@2012-10-19 01:05:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121018007_C.pdf
發行於2017年到期金額為250,000,000美元的
11.75%優先票據
於2012年10月17日（交易時段結束後），本公司連同附屬公司擔保人與中銀國
際、滙豐、瑞銀及摩根大通訂立購買協議，內容有關發行於2017年到期金總
額為250,000,000美元的11.75%優先票據。
票據發行的估計淨集資額（扣除包銷佣金及其他估計開支後）將約為
243,153,000美元。本公司現擬將票據集資額用作償還其若干現有貸款、為收
購土地以作住宅及商用物業發展項目（包括透過收購擁有發展地盤或資產實
體的股權）提供資金及供作一般公司用途。本公司或會因應變動中的市況及
情況調整其計劃，並因此可能重新分配票據發行的集資額用途。
本公司將尋求票據於聯交所上市。本公司已獲聯交所發出票據上市的資格確
認。票據是否獲納入聯交所並不視為本公司或票據價值的指標。
24 : GS(14)@2013-01-24 01:01:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130123/news/ec_ecf1.htm
禹洲股東批股套現4億
  2013年1月23日

【明報專訊】大市交投暢旺，多隻內房股早前密集式「抽水」，繼恆大地產(3333)及融創中國(1918)後，另一隻內房股禹洲地產(1628)亦加入行列。根據銷售文件顯示，股東Harmonic Winner Limited及Lin Meiyu分別將手上持有的1.66億股舊股，合共佔總股本5.77%的股份悉數出售，安排行為中銀國際。

卡姆丹克最多集資2.63億

今次配股價介乎2.4元至2.5元，較禹洲昨日的收市價2.66元，折讓6.02%至9.77%，預計兩名股東將套現3.99億元至4.16億元。集團財務總監邱於庚向本報表示，今次配售為兩位股東的私人決定，管理層事先並不知情。「他們(股東)應該是福建本地有錢人，禹洲2009年上市時，已經是原始投資者。可能覺得最近股價漲了不少，想要套現。」
25 : GS(14)@2013-01-24 01:15:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123393_C.pdf
禹洲地產股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）注意到，本公司今日之股份成交量
上升及價格下跌。董事會獲Harmonic Winner Limited（「Harmonic 」）及Lin Meiyu（「Lin女
士」）（各自為本公司之股東）告知，Harmonic及Lin女士已於2013年1月22日分別透過中銀
國際亞洲有限公司配售合共88,888,800股及77,397,600股本公司之股份（相當於本公司於本
公告日期之已發行股本之約3.09%及2.69% ）予其他投資者（「配售事項」）。於完成配售事
項後，Harmonic及Lin女士不再持有本公司之任何股份。
26 : GS(14)@2013-01-24 01:20:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130123188_C.pdf
禹洲地產股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，本公司及其附屬公司
（「本集團」）於2013年全年的合約銷售目標將為人民幣80億元，相比本集團於2012年人民
幣50億元的合約銷售目標增加60.0%。
27 : greatsoup38(830)@2013-01-26 18:49:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130125/news/ww_ww3.htm


【明報專訊】遭兩名股東配售共5.78%股份的禹洲地產( 1628)，董事長林龍安昨日在電話會議中表示，售股的Harmonic Winner Limited及Lin Meiyu，均為廈門本土企業，在2009年上市時購入公司股份；又指是次售股為兩人的私人投資，對公司業務無影響。持有集團75%的林龍安亦強調，目前及未來亦無計劃改變持股量。

財務總監兼公司秘書邱於賡則指出，2013年首三星期錄得合同銷售額達6億元(人民幣．下同)，相等於2011年首兩個月的銷售；公司今年銷售目標為80億元，較去年提升25%。對於多家內房商紛以發債及配股發資，邱於賡指目前手持逾40億元現金，沒有融資壓力。
28 : greatsoup38(830)@2013-04-04 17:44:29

1628

盈利增95%，至7.8億，資本化後增7倍，至4億
29 : greatsoup38(830)@2013-04-04 17:44:52

重債
30 : greatsoup38(830)@2013-04-06 17:13:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201304031467_C.pdf
1628
買廠起屋
31 : greatsoup38(830)@2013-05-04 19:07:20

http://cn.reuters.com/article/companyNews/idCNL3S0DJ0R820130502
路透香港5月2日 - 汤森路透旗下基点报导，公司消息人士称，在香港上市的地产开发商禹洲地产于4月30日签订金额相当于1.02亿美元的三年期融资协议。

该协议包括5.21亿港元和3,500万美元两笔贷款。

汇丰控股担任唯一牵头行兼簿记行，东亚银行、大丰银行、广发银行澳门分行、恒生银行和澳门国际银行为安排行。

这项贷款利率较香港银行同业拆息(HIBOR)加码575个基点。

贷款用途为再融资和补充运营资本。

禹洲地产总部位于福建，2012年总利润为15.43亿元人民币(2,500万美元)。截至去年底，公司总资产共计223亿元，负债75.1亿元。(完)
32 : greatsoup38(830)@2013-05-21 14:08:40

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
　　《經濟通通訊社２１日專訊》禹洲地產（０１６２８）財務總監兼公司秘書邱於賡於記者會
上表示，至昨日為止公司今年的合約銷售額超過４８億元（人民幣．下同），連同認購但未簽約
銷售額８億元，至今銷售金額已超過５６億元，完成全年銷售目標８０億元的７０％，有信心今
年可以超額完成的機會很大。
　　他又指，４月份公司合約銷售額按年下跌３９％，主要由於國內調控政策令客戶提前在３月
份消費所致，而５月首三週的銷售額已回覆正常，達４至５億元，按年明顯有增長，他預期，未
來數月國內房地產市場保持目前趨勢，不會大幅放緩。
　　他又指，由於公司旗下的區域剛性需求較強，預期全年該等地區的房價穩中有升，上升幅度
料不會超過１０％。
　　主席林龍安表示，國內推出房產稅，每個地區的細節均不同，公司所在區域剛性需求大，反
而有利，可提高市場份額，一線城市的影響較大。（ｗｉ）
33 : MrYeung(15476)@2013-07-26 20:01:23

http://www.e-capital.com.hk/repo ... 6-b828-b293ba964ce8
1628
34 : GS(14)@2013-08-29 18:34:39

1628
盈利增30%，至6,000萬，重債
35 : greatsoup38(830)@2013-08-31 18:51:00

2013-08-26 MT

禹洲地產 今年銷售目標已達87%   

　　近期內地調控樓市措施影響漸減，利好內房行業前景，當中禹洲地產（01628）銷售成績不錯，首7個月銷售額已達至全年目標的87%。

　　....禹洲地產紮根於廈門，禹洲地產財務總監邱于賡表示，公司今年第一季在廈門市的市佔率為13%，為列第一，另外，公司已經連續5年在廈門市的市佔率高居第一位。

料全年銷售額90至100億元

　　邱于賡表示，今年公司的銷售目標大約80億元（人民幣?下同），去年的銷售目標為50億元，最後實際完成65億元，「上半年我們簽約已經有57億元，認購但未簽約大約就有9.3億元，其實達到80億元目標問題就不大，我估今年最終的銷售額可能達到90億元至100億元之間。」另一方面，根據公司7月份的最新數據，公司7月份合約銷售大漲，首7個月合約銷售金額達69.62億元，同比增長67%，完成全年目標87%。

　　今年銷售成績理想，邱于賡認為內房最壞的時間已經過去，「最差的時間是2011年底，今年年頭地產股已經升得不錯，去到今年3月、4月內地經濟放緩得很厲害，加上美國憂收水，但地產股已經跌不到之前的水平，一些地產龍頭股的升幅已經一浪高過一浪，我們公司的股價由今年至現在相對穩定，現在的股價都高過上市時的股價，所以你可以見到投資市場對地產股的信心其實加強。」

　　邱于賡表示，內地政府可以推出的政策基本上已經推出來，近一、兩年，其實已經沒有一些新的政策推出，唯一就是國家在貨幣供應方面的鬆緊程度。

主攻細單位吸引首次買樓人士

　　他又指出，公司一向跟隨國家的政策去發展，推出的項目主要針對剛性需求的客戶，主攻細單位，面積大約由90至130平方米左右，「細單位受限購令的影響相對較細，我們針對的客戶一般都是第一次買樓或者換樓的人。」邱于賡稱，公司旗下廈門項目平均價每平方米大約由15,000元至17,000元（人民幣?下同），而廈門樓盤整個市場的銷售均價都是每平方米15,000元至16,000元左右，「我們的銷售價是屬於市場中位數或者中位數偏高些少。」至於合肥的項目則每平方米5,800元、上海項目的銷售價格則介乎25,000元至30,000元。

經濟減慢對樓市影響不大

　　另一方面，邱于賡認為，經濟減慢對於樓市影響不大，「受到經濟環境影響，內地的消費及出口差了一些，但不會影響到買房的需求；相反，房屋的需求一直都在上升，內地很多人都喜歡買樓保值，內地政府最近幾年雖然推出很多調控樓價的措施，但公司推出項目的所在城市，樓價不但沒有下跌，反而是一浪高過一浪。」他舉例地說，公司2005年於廈門市中心推出的華僑海景城項目，當時的銷售價格每平方米約5,000元，其後該物業的樓價一直上升，升到現在每平方米約30,000元，「可以看到內地核心地區的樓價升幅很大，基本上樓價是不會下跌，跟香港核心地區情況相似。」邱于賡預計，今年公司推出的所有項目，由年初至年底的平均升幅有1成左右。

地價升幅顯著

　　邱于賡表示，近年地價升幅顯著，遠遠高於樓價的升幅，「假設是同一塊地，同一個位置，今年的地價升幅與去年相比，最少都升3至4成，有些升幅更多，分分鐘升1倍，所以，地價的成本居高不下，一般地產商也因此不會減價推銷樓盤，而我們推出的樓盤價格都企得幾硬，沒有減價的空間，這幾年的價格都比較平穩。」至於土地儲備方面，公司大約有5成半至6成位於福建省，4成位於長三角，接近1成則位於環渤海區域。

　　邱于賡指出，公司所有項目的平均土地成本為1,500元，而今年上半年所有項目的平均售價則為10,300元，所以毛利率相對較高，「去年全年的毛利率達到4成，今年我們銷售樓盤預售的毛利率大約有4成至5成。」邱于賡表示，公司目前的現金約有45億元，算是一個相當充裕的水平，「公司的現金主要用來買地，最近公司於上海買了一塊地，位於嘉定區，不算是一個很核心的地區，但都不差，位置幾好，這幅地的樓面價約每平方米10,000元左右，一共13億元，我們預計推出的樓盤價格約每平方米23,000元至25,000元左右，其實盈利的空間都不少。」
36 : GS(14)@2013-09-27 17:35:14

票據
37 : MrYeung(15476)@2013-11-08 21:14:31

1628
38 : greatsoup38(830)@2013-12-08 13:38:01

http://hk.finance.yahoo.com/news ... C%81-220000021.html
撰文：盧燕琴　攝影：張文康　美術：陳國威

市場的不安因素總是層出不窮，懂得見招拆招，是企業成長的必備能力。禹洲地產（01628）於上月底成功突破百億元人民幣的銷售額，晉陞百億房企的系列，原因之一，就是公司適應市場變化的能力強。難怪禹洲年內不斷得到花旗證券、麥格理證券、中銀國際、星展唯高達、海通證券、群益證券和工銀國際等多家投行和券商的力捧，其投資價值愈發受到關注。

專注發展住宅、零售及商用物業的禹洲地產，於上月底公佈，截至2013年11月25日，公司的合約銷售已經突破百億元人民幣，達100.44億元人民幣（下同），超標完成全年90億元的銷售目標。銷售破百億，主要是得益於禹洲在廈門市場的多個高檔商業住宅樓盤，如「禹洲•中央海岸」、「禹洲•尊海」、「禹洲•雲頂國際」等的銷售業績大幅提升；以及於合肥及泉州市場上取得了同樣優異的銷售業績，形成協同效應。

剛需房抗樓市打壓

事實上，在不斷被打壓的市道下，銷售額依然能不斷攀升，與公司懂得破解政策，明白到政策打壓的對象並不「剛需」用戶，而積極推出介乎70至120平方米的中小戶型剛需房的對策有關。副總裁楊彬表示，海西區（海峽西岸經濟區）的住宅需求主要來自實際用家，與禹洲推出的小戶型合，隨基礎設施不斷完善及城市佈局，這市場具有良好潛力。此外，他認為，包括國五條細則在內，內地在樓市政策上已出盡招數，之後將會逐步落實這些措施，目前看不到有新政策打壓樓價。

然而，快速銷售的策略讓公司的毛利率有下跌趨勢，比如說，毛利率由去年上半年的45%降至今年中期的32%。楊彬解釋，剛需房成為主流，毛利率下降是內房長遠趨勢，不過公司會確保毛利率在三成以上。此外，公司會積極增加商業地產的比例，抗衡住宅市場的毛利下滑。他表示，「公司將增加毛利達70%的商業項目，去年商業收入僅5,000萬元，期望5年內核心盈利佔比增至30%。」其中一個重點商業項目，是位於泉州的「禹洲城市廣場」，是海西最大型住宅商業綜合體項目。

楊彬續說，公司的核心競爭力之一是買地時機選擇較好，成本較低。禹洲今年新增4幅土地，共197萬平方米，其中大部分是在6月前土地市場低潮期購買。上半年禹洲的土地成本約佔平均售價的14%，遠低於行業平均水平。截至上月底，公司在廈門、福州、泉州、龍岩、上海、合肥、蚌埠、天津及漳州共有近40個項目處於不同的發展階段，在建和持有作未來開發的總建築面積近853萬平方米，其中260萬平方米位於廈門。他認為，目前禹洲的土儲可滿足未來5年需要，為此，公司將不會盲目爭奪「地王」。未來，公司仍會重點發展以廈門、福州、泉州為核心的海西區，繼續落實「立足海西，建樹中國」的目標，相信中國的城鎮化會繼續推動地產市場的發展。

獲投行力薦買入

而公司的良好業績，得到不少投行的關注。比如，麥格理就指出，種種跡象顯示禹洲地產增長迅速，故首予投資評級為「跑贏大市」，目標價2.76元。該行相信，禹洲地產的強勁銷售、於合理利率水平獲充裕資金，及旺盛的擴張意欲將大力推動其增長，預計今年起至 2015年的累計銷售增長可達 55%，並料樓市明年反彈將令其2014和2015年的毛利增長達39%和44%。但麥格理亦提醒投資者，禹洲地產或於2016年面對挑戰，因其將為了滲透更多一、二線城市而下調毛利目標10個百分點至30%，或需成立聯營公司以減下行風險。花旗則表示，禹洲自上市以來，執行能力持續良好，並能完成銷售目標。公司一直重點發展的海西福建市場，已發展得蓬勃。集團與合營夥伴的潛在合作，亦值得憧憬。由於銷售額已破100億元大關，2012至2015年複合年增長率有望達29%，而且借貸成本在下降。該股現價較資產淨值折讓69%，明年預測市盈率僅3.3倍。將其目標價由2.9元微升至2.92元，重申「買入」評級。
39 : GS(14)@2014-01-17 15:16:20

1628
40 : greatsoup38(830)@2014-04-17 00:33:22

1628
41 : greatsoup38(830)@2014-09-09 17:16:27

2014-09-08 HT
禹洲備30億人幣 下半年吸土儲   

　　上半年內房銷售哀鴻遍野，加上信貸抽緊，土地市場幾近停頓，但廈門、福建開發商禹洲地產（01628）主席林龍安透露，早預備好30億元（人民幣，下同）銀彈下半年買地，以補充土儲發展。

地方需錢過年關 地價料更平

　　林龍安指，上半年受政策影響，內房銷售放緩，拿地保守，公司亦僅拿兩地。但期內收入翻了2.8倍，加上「預期年底資金緊張，地方政府需資金度年關，第四季新推土地價格將更便宜。」故已準備30億元購入土地。

　　近年內房興旺帶動土地市場，據國庫司數據，單是2013年，地方政府性基金收入達4.8萬億元，增長40.3%，主要就是靠土地出讓金增加，反映地方政府對土地財政愈來愈依賴。

　　在上半年土地市場遇冷，「流拍」增加下，市場早預期政府或需增拍土地，而近日如越秀地產（00123）亦表明供股集資，主要是提早為下半年購地作準備，料同行在銷售放緩回籠慢下，土地競爭不大，地價下調有望。

近年增境外融資 資金鏈健康

　　但頻頻的集資活動，令市場關注內房資金鏈，林龍安坦言，出事全要因定位錯誤，早年開發商為求高增長轉移至3、4綫城市發展，但隨着當地人口淨流出增加，銷售率減低令「鬼城」湧現，盈利收窄至部分房企資金鏈斷裂。

　　他強調，禹洲一向堅持在沿海城市、人口淨流入城市發展，上半年銷售表現仍不俗，不會減價促銷，負債率由78%降至66.6%，近年增加境外融資令融資成本降至8.6%，資金鏈健康。

　　評級機構穆迪於月初，將禹洲的高級無抵押債務評級從「B2」上升為「B1」，評級展望為穩定。穆迪指禹洲有良好的境外募集資金紀錄，認為公司可在未來12至18個月保持優先債務的情況。

　　他指，若有融資需要或會考慮引入優質股東，但暫無此計劃。加上隨着地方政府在土地拍賣時，商住捆綁發展，令集團增加商業地產比例，令其盈利多元化，得到額外保障。

擬推10商住盤 不會減價促銷

　　踏入「金九銀十」（內地樓市9及10月為傳統旺季），禹洲計劃下半年推出商住項目新盤10個，林龍安指，有信心完成全年目標的132億元，加上近月城市限購陸續鬆綁，首套房認定條件或放寬定義，都有利銷售，但未會減價促銷。
42 : GS(14)@2014-12-01 09:56:30

禹洲地產票據
43 : GS(14)@2014-12-02 10:33:40

發行於2019年到期金額為250,000,000美元的
9.00%優先票據
44 : GS(14)@2015-04-07 02:28:21

換CFO
45 : GS(14)@2015-05-13 10:47:03

placing 360m @ 2.2
46 : GS(14)@2015-05-13 12:28:35

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150513/news/ec_eca2.htm
「抽水潮」再臨 潤地集資近百億
2015年5月13日

【明報專訊】人行周日再度宣布減息，為本周初股市添動力。多家企業趁股市暢旺，也把握時間集資「抽水」，其中華潤置地(1109)成為本輪「抽水潮」中第一隻集資配股的藍籌股，最多集資近98億元。此外，禹洲地產(1628)也配股集資最多8.28億元。分析稱，雖然現時仍難言抽水潮是否股市見頂的信號，但預計未來數月配股的內房商將會增加。

分析：未來數月配股內房商將增加

根據銷售文件，華潤置地通過先舊後新形式，配售3.8億股，佔發行前總股數約5.5%。是次配售作價介乎25.25元至25.65元，較周一的收市價27.15元，折讓5.5%至7%，集資金額為95.95億元至97.47億元。文件指，集資所得將用於未來增加土地儲備、開發成本，以及作一般營運資金，中銀國際為聯席簿記行。翻查資料，今年至今華潤置地已經多次買地，斥資逾180億元人民幣。

此外，銷售文件顯示，禹洲地產也擬以每股2.2元至2.3元，配售3.6億股新股，集資額介乎7.92億元至8.28億元。配股價較昨日收市價2.51元折讓8.4%至12.4%。金利豐證券研究部董事黃德几表示，上市公司密集配股，的確反映市場氣氛良好。但他認為，現時說股市或見頂，為時尚早。皆因港股市場上，尤其是大市值股份，市盈率仍算低。他續稱，現時內房股普遍槓桿率很高，預計未來幾個月會繼續有內房商趁股價吸引，通過配股集資。

另有報道稱，騰訊(0700)主席馬化騰和阿里巴巴主席馬雲，繼參與中國太平(0966)配股後，早前也再齊齊參與認購復星國際(0656)的配股計劃。
47 : qt(2571)@2015-07-11 23:54:27

http://cn.reuters.com/article/2015/07/06/idCNL3S0ZM35620150706

路透基點：禹州地產重返市場，尋求7億港元貸款--TRLPC

路透香港7月6日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，牽頭行和簿記行永隆銀行已為中國房地產開發商禹州地產股份有限公司啟動7億港元(9,000萬美元)三年期貸款。

以較倫敦香港銀行同業拆息(Hibor)加碼570個基點的利率及2.65年的貸款平均年限計算，承貸1億港元或更多的銀行可獲得綜合收益654個基點，以及牽頭行頭銜，前端費為222個基點；承貸5,000-9,900萬港元的銀行可獲得綜合收益645個基點，以及主辦行頭銜，前端費為198個基點。

貸款資金用於再融資及運營資金。 回覆截止日期為7月27日。

禹州地產在2013年5月簽署了1.02億美元三年期貸款額度。 匯豐銀行為牽頭行。 這筆貸款的利率較Hibor加碼575個基點。

禹州地產總部位於福建廈門，2014年毛利為28.44億人民幣(3.66億美元)。 (完)
48 : greatsoup38(830)@2015-09-02 00:33:32

盈利增7%，至4.5億，重債
49 : greatsoup38(830)@2015-09-02 00:35:02

演示材料
50 : greatsoup38(830)@2015-11-25 00:52:06

2015-11-16 MT

禹洲地產 聚焦一二綫 全年銷售料達標 廈門 合肥 實地考察   

【公司直擊】前文提到一、二綫城市的房地產市場前景俱佳，特別是二綫城市不受限購令影響，其中的表表者既受惠政策支持，本身的用家需求在人口流入的情況下亦可持續提升，本刊這次就直擊了聚焦一、二綫城市布局的禹洲地產（見圖三），其位於兩大二綫城市，分別是廈門及合肥的項目。

廈門樓價料穩中有升

廈門近幾年以來樓價已累積了不少升幅，本刊到訪當地「禹洲?中央海岸」項目，銷售人員透露，目前仍然在售的項目三期銷售均價約在每平米2.2萬至2.4萬元（人民幣?下同），去年開賣時則約每平米1.6萬至1.8萬元，僅一年間已有逾3成的升幅。

對於廈門樓價再進一步的上升空間，禹洲地產執行總裁蔡明輝則表示會是「穩中有升」，「廈門的購買力較強，所以即使房價有所波動仍然是穩中有升，但由於基數較大，漲幅很難說。」按銷售額計，禹洲地產為廈門房地產市場龍頭，今年上半年市佔率達8.9%。

至於合肥方面，據中指院資料顯示，合肥為10月份百城（新建）住宅價格環比漲幅前10的城市之一，10月份平均價格較9月份升1.8%，銷售情況不俗，蔡明輝指出，11月8日開盤的「禹洲?中央城」，當日開賣兩小時已銷售4億元。

禹洲集團副總裁兼合肥區域總經理陳嘉祥透露，包括合肥在內的安徽區域今年以來銷售達35億元，預計在新推盤的情況下年內可達逾45億元，惟50億元的目標卻較難達到，不過，合肥項目的毛利率水平卻可優於集團平均34%。

年底前仍有新盤推出

整體而言，禹洲地產10月份單月合約銷售金額為14.31億元，環比升67%，首10個月合約銷售金額為100.87億元，較去年同期的89.05億元增長13.3%，完成全年銷售目標135億元的75%，累計的認購未簽約金額約為9.98億元。

蔡明輝直言有信心在餘下時間內達標，「上海的禹洲?老城里項目開盤兩小時賣5個億，加上剛提到合肥的開盤，和未簽約的銷售，以及12月仍有新項目推出，達標非常有信心。」
51 : greatsoup38(830)@2015-12-08 01:51:49

2015-11-28 HJ
合作開發大勢所趨 禹洲進軍一二綫城市   

　　發展基地在福建的禹州地產（01628），近年積極拓展安徽省合肥市，以面積計，合肥土地儲備佔禹洲總體的29%，是單一最大城市，今年首十個月合肥合約銷售金額達35億元（人民幣，下同），預期在餘下兩個月最終達至45億元，明年目標50億元。除合肥外，禹洲亦有擴展至上海等一綫城市，集團主席林龍安表示，預期未來一二綫城市住宅需求仍會增加，但三四綫城市仍有下跌壓力，禹洲將會加強與其他發展商合作，在一二綫城市拿地。

　　禹洲大本營在福建省，分別在廈門、福州、泉州、龍岩及漳州等多個城市擁有共450萬平方米的土地儲備，以881萬平方米總土儲來計，就超過一半在福建省。不過自禹洲在香港上市以後，近幾年開始把版圖擴展至其他一二綫城市，包括上海、天津及合肥等。

輕資產模式減風險

　　在發展過程中，禹洲亦採取了近年流行的輕資產模式，亦即與其他發展商合作，共同投地或開發物業，藉以減低營運風險及開發成本，而禹洲亦先後與龍湖地產（00960）開發廈門龍湖春江酈城項目、萬科企業（02202）合作開發廈門海滄萬科城項目，與藍光地產合作開發合肥藍光禹洲中央城項目。

　　林龍安表示，「合作是必走之路，禹洲自2013年開始轉移到一二綫城市，但由於一二綫城市競爭比較激烈，我們在拿地時也會跟其他開發商合作，同時我們也會跟基金合作，現時已有很多基金介入，我們的目的還是股東利益最大化，符合上市公司規則便可以了。」

　　他認為，內地經濟增長正在放慢，國內生產總值（GDP）增速由7%降至6.8%，以後6.5%至6.8%增長將會是新常態，這方面對房地產的影響，一二綫城市樓價影響較輕微，不會大幅下跌，因為人口不斷從其他城市流入一二綫城市，形成對剛性需求及改善型住房的需求上升。相反，三四綫城市仍處在去庫存的階段，GDP增長低於全國平均水平的地區，樓市仍是供過於求，未來個別城市樓價甚至會出現直綫下滑。

　　在11月初，禹洲公布以23.15億元，投得一幅位於上海奉賢區的住宅地皮，總建築面積17.5萬平方米，涉及的金額不算少，問到禹洲會否與其他發展商合作開發這塊地皮，集團執行總裁蔡明輝表示，會採取開放態度，無論是發展商或投資機構的合作都會考慮，而拿地當天已有發展商跟集團洽談合作。

合肥業務增長迅速

　　隨着禹洲在廈門愈做愈大，截至6月底，集團在廈門已擁有220萬平方米土地，是土儲最大的發展商，拋離第二位的萬科（153萬平方米）及第三位的世茂房地產（00813，110萬平方米），但林龍安曾透露，未來5年目標是要做到中國房地產20強，同時打造5個年合約銷售額為50億元的核心城市，分別是廈門、合肥、上海、福州及南京。

　　禹洲早於2006年已進入合肥，但當時房地產市道不景，直至2008年才真正起步，開發第一個樓盤。經過5年沉澱，2013年開始發力，在拍賣場拿下第一塊地皮，短短兩年間已開發了7個樓盤，去年總合約銷售額達35億元。禹洲副總裁兼合肥區域總經理陳嘉祥表示，「集團在合肥的項目周期都比較快，一個20萬平方米的項目，通常是兩年開發期，1年銷售周期。在合肥的銷售業績，由2008年不到2億元，3年超過10億元，到2014年銷售額完成35億元，我們在短期內應還會再拿一兩塊地。」

　　他透露，今年首十個月合肥合約銷售額達35億元，估計今年最終可完成45億元，不過跟公司最初定下的50億元有一點差異，「合肥的平均單價比較低，一般是每平方米6,000至7,000元，以今年預計完成45億元計，已等於銷售了8,000套房子，而明年的目標維持在50億元水平，會盡力去完成。」

　　今年以來，禹洲已買了4塊地皮，兩塊在上海，而廈門及合肥各有一塊，談到集團未來的買地策略，財務總監許業進表示，「我們買的都是一二綫城市的土地，因為我們看到內地城市分化的現象，一二綫城市還有成長空間，所以我們會轉變原來策略，集中在一二綫城市買地。不過，由於一二綫城市地價比較高，所以我們拿的地皮面積會比過去幾年小一點，但這些地能夠產生的效益是不一樣，售價會比較高一些。」

　　「以目前集團現金流來看，我們還是會按照年初定下的計劃去拿地，如早前上海買入的土地，付款時間是明年，不會影響我們今年的現金流，雖然我們也會買一些溢價的土地，但買地的時候，我們還是會計算一下盈利空間。」
52 : GS(14)@2016-03-30 22:08:20

業績演示材料
53 : GS(14)@2016-03-30 23:14:54

盈利增45%，至12.5億，重債
54 : qt(2571)@2016-06-19 08:28:01

http://cn.reuters.com/article/idCNL4S197060

路透基點：禹洲地產尋求3億美元貸款--TRLPC

路透香港6月15日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，香港上市的開發商禹洲地產正尋求3億美元貸款。

據一名消息人士稱，該公司正自行安排這筆交易，貸款期限為3.5年。

禹洲地產前次光顧貸款市場是在去年7月份，當時希望籌措7億港元(9,000萬美元)的三年期定期貸款，該貸款最高綜合收益為654個基點，利率為加碼570個基點，平均期限為2.65年。 但據消息人士稱，該交易並未實現。

2013年4月禹洲地產簽下了1.02億美元的三年期貸款，該交易由匯豐牽頭，貸款利率為較香港銀行同業拆息(Hibor)加碼575個基點。

禹洲地產總部在福建廈門。 (完)
55 : GS(14)@2016-06-20 22:51:43

利率好高
56 : GS(14)@2016-07-14 17:22:43

自願性公告－成功競得一間中國房地產開發公司
57 : greatsoup38(830)@2016-07-19 23:39:17

41億人仔買同業
58 : greatsoup38(830)@2016-07-19 23:39:17

41億人仔買同業
59 : GS(14)@2016-08-23 12:38:08

2016年中期業績演示材料
60 : GS(14)@2016-08-23 16:01:48

盈利降2成，至3.6億，重債
61 : qt(2571)@2016-09-17 07:42:16

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S1BR23C

路透基點：禹洲地產簽署三年半期俱樂部貸款，規模增至4億美元--TRLPC

路透香港9月15日- 湯森路透旗下基點報導，據公司及消息人士稱，香港上市的中資開發商禹洲地產已於9月2日與九家銀行簽署三年半期俱樂部貸款，規模提高至4億美元。

此項境外定期貸款由這家總部位於廈門的開發商自行安排，貸款利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼385個基點，提供430個基點的綜合收益。

匯豐擔任貸款代理行，也是作為牽頭行參貸的九家銀行之一。 其他牽頭行分別是中銀香港、東亞銀行、建行(亞洲)、恆生銀行、興業銀行香港分行、澳門國際銀行、南洋商業銀行和永隆銀行。

借款人初始貸款規模目標為3億美元。

貸款資金主要用於為成本更高的現有債務提供再融資。

該公司在9月2日的證交所申報資料中稱，借款人部分境外子公司作為擔保人。

根據公告，若董事會主席林龍安及其妻子郭英蘭合共不再維持禹洲地產具投票權股本51%或以上的擁有權，或林龍安不再擔任董事會主席，則將會構成違約事件。 目前兩人共計持有該公司68.03%的股權。

禹洲地產上次於2013年簽約1.02億美元等值的雙檔三年期貸款，利率為較Libor或香港銀行同業拆息(Hibor)加碼575個基點。 (完)
62 : GS(14)@2016-09-17 15:43:25

好博命
63 : GS(14)@2016-10-19 09:59:12

note
64 : GS(14)@2016-12-19 09:26:09

1628 buy 1124 project
65 : greatsoup38(830)@2016-12-21 23:59:53

賣項目
66 : GS(14)@2016-12-29 11:13:45

1124 SELL PROPERTIES TO 1628

出售
於二零一六年十二月十六日（聯交所交易時段後），賣方、目標有限合夥企業、買
方、本公司與禹洲地產訂立出售協議，據此，賣方有條件同意出售，而買方有條件
同意購買目標有限合夥企業之全部股權，總代價約為人民幣35.891億元（相等於約
港幣40.057億元）。完成須待（其中包括）股東於股東特別大會上批准出售協議及其
項下擬進行之交易後，方可作實。
67 : greatsoup38(830)@2017-01-18 17:01:01

建議發行優先票據
68 : GS(14)@2017-01-19 15:08:02

發行於2022年到期金額為350,000,000美元的6.00%優先票據
69 : greatsoup38(830)@2017-03-29 01:14:40

盈利增25%，至15.7億，重債
70 : greatsoup38(830)@2017-03-29 01:15:08

業績演示材料
71 : GS(14)@2017-09-26 08:03:07

建議發行美元高級永續證券
72 : GS(14)@2018-01-24 15:34:35

1124 sell properties to 1628
73 : GS(14)@2018-03-01 11:48:07

建議發行優先票據
本公司擬進行建議票據發行。建議票據發行的完成須受市況及投資者反應規限。票據的
定價，包括本金總額、發售價及息率將由聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭
經辦人透過使用入標定價的方式釐定。除非根據票據的條款予以提前贖回或購回，否則
票據（倘獲發行）將須於到期時還款。於本公告日期，尚未釐定建議票據發行的款額、條
款及條件。在落實最終票據條款後，本公司及票據相關方將訂立購買協議。本公司擬將
建議票據發行所得款項淨額主要用作現有債務再融資及少部分用作一般營運資金用途。
本公司或會因應市況的變動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款項用
途。
74 : GS(14)@2018-03-02 16:40:47

發行於2021年到期金額為375,000,000美元的6.375%優先票據
董事會欣然宣佈，於2018年2月27日，本公司（連同附屬公司擔保人)與中銀國際、海通國
際、瑞信、華泰及禹洲金控訂立購買協議，內容有關發行本金總額為375,000,000美元之
票據。
建議票據發行的估計所得款項淨額（扣除包銷佣金及其他估計開支後）將約為369,900,000
美元。本公司擬將所得款項淨額主要用作現有債務再融資及少部分用作一般營運資金。
本公司或會因應市況的變動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款項用
途。
75 : GS(14)@2018-05-06 14:24:26

建議發行優先票據
本公司擬進行建議票據發行。建議票據發行的完成須受市況及投資者反應規限。票據的
定價，包括本金總額、發售價及息率將由聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭
經辦人透過使用入標定價的方式釐定。除非根據票據的條款予以提前贖回或購回，否則
票據（倘獲發行）將須於到期時還款。於本公告日期，尚未釐定建議票據發行的款額、條
款及條件。在落實最終票據定價條款後，本公司及有關建議票據發行之聯席牽頭經辦人
將訂立購買協議。本公司擬將建議票據發行所得款項淨額主要用作現有債務再融資及少
部分用作一般營運資金用途。本公司或會因應市況的變動調整上述計劃，並因此重新分
配建議票據發行的所得款項用途。
76 : GS(14)@2018-07-23 10:14:34

建議進一步發行以美元計值的於2021年到期的7.90%優先票據
茲提述本公司日期為2018年5月3日、2018年5月4日及2018年5月11日之公告，內容有關發
行原先票據。
本公司擬按原先票據的條款及條件進行建議進一步發行，惟發行日期及發售價除外。建
議進一步發行的完成須受市況及投資者反應規限。新票據的詳情（包括本金總額及發售
價）將由獨家牽頭經辦人透過使用入標定價的方式釐定。在落實新票據的條款後，本公
司及有關新票據之訂約方將訂立購買協議。倘購買協議獲予訂立，本公司將就建議進一
步發行作進一步公告。
77 : GS(14)@2018-07-24 12:17:46

董事會欣然宣佈，於2018年7月23日，本公司（連同附屬公司擔保人）與瑞士信貸、中銀國
際及禹洲金控訂立購買協議，內容有關發行本金總額為425,000,000美元之新票據。
建 議 進 一 步 發 行 的 估 計 所 得 款 項 淨 額（ 扣 除 包 銷 佣 金 及 其 他 估 計 開 支 後）將約為
423,000,000美元。本公司擬將所得款項淨額主要用作現有債務再融資。本公司或會因應
市況的變動調整上述計劃，並因此重新分配建議進一步發行的所得款項用途。
78 : GS(14)@2018-09-02 11:27:34

1628 認 3366
於2018年8月31日（於聯交所交易時段後），本公司與認購人訂立認購協議，據此，本公司
已有條件同意配發及發行，而認購人已有條件同意按認購價每股認購股份港幣3.96元認
購460,489,606股認購股份。
79 : GS(14)@2019-01-16 02:47:12

本公司擬進行建議票據發行。建議票據發行的完成須受市況及投資者反應規限。票據的
定價，包括本金總額、發售價及息率將由聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭
經辦人透過使用入標定價的方式釐定。除非根據票據的條款予以提前贖回或購回，否則
票據（倘獲發行）將須於到期時還款。於本公告日期，尚未釐定建議票據發行的款額、條
款及條件。在落實最終票據定價條款後，本公司及有關建議票據發行之聯席牽頭經辦人
將訂立購買協議。本公司擬將建議票據發行所得款項淨額主要用作現有債務再融資用
途。本公司或會因應市況的變動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款
項用途。
80 : GS(14)@2019-01-17 20:19:31

董事會欣然宣佈，於2019年1月15日，本公司（連同附屬公司擔保人）與中銀國際、瑞信、
高盛（亞洲）有限責任公司、海通國際、中金香港證券及禹洲金控訂立購買協議，內容有
關發行本金總額為500,000,000美元之票據。
建議票據發行的估計所得款項淨額（扣除包銷佣金及其他估計開支後）將約為493,400,000
美元。本公司擬將所得款項淨額主要用作現有債務再融資用途。本公司或會因應市況的
變動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款項用途。
81 : GS(14)@2019-01-29 10:21:13

發優先票據
82 : GS(14)@2019-01-29 10:31:22

發行於2023年到期金額為500,000,000美元的8.50%優先票據
董事會欣然宣佈，於2019年1月28日，本公司（連同附屬公司擔保人）與德意志銀行、摩根
士丹利、中銀國際、瑞信、高盛（亞洲）有限責任公司及禹洲金控訂立購買協議，內容有
關發行本金總額為500,000,000美元之票據。
建議票據發行的估計所得款項淨額（扣除包銷佣金及其他估計開支後）將約為493百萬美
元。本公司擬將所得款項淨額主要用作現有債務再融資用途。本公司或會因應市況的變
動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款項用途。
83 : GS(14)@2019-01-30 12:48:43

董事會欣然宣佈，於2019年1月28日，本公司（連同附屬公司擔保人）與德意志銀行、摩根
士丹利、中銀國際、瑞信、高盛（亞洲）有限責任公司及禹洲金控訂立購買協議，內容有
關發行本金總額為500,000,000美元之票據。
建議票據發行的估計所得款項淨額（扣除包銷佣金及其他估計開支後）將約為493百萬美
元。本公司擬將所得款項淨額主要用作現有債務再融資用途。本公司或會因應市況的變
動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款項用途。
84 : GS(14)@2019-02-18 17:09:14

本公司擬進行建議票據發行。建議票據發行的完成須受市況及投資者反應規限。票據的
定價，包括本金總額、發售價及息率將由聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭
經辦人透過使用入標定價的方式釐定。除非根據票據的條款予以提前贖回或購回，否則
票據（倘獲發行）將須於到期時還款。於本公告日期，尚未釐定建議票據發行的款額、條
款及條件。在落實最終票據定價條款後，本公司及有關建議票據發行之聯席牽頭經辦人
將訂立購買協議。本公司擬將建議票據發行所得款項淨額主要用作現有債務再融資用
途。本公司或會因應市況的變動調整上述計劃，並因此重新分配建議票據發行的所得款
項用途。
85 : GS(14)@2019-03-25 11:48:01

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