http://nodeadcow.blogspot.com/2011/07/wilson.html
1. 一個不斷上揚的升市, 例如06-07年的中國大牛市, 恒指於06年5月-6月, 07年1月-3月, 07年7月-8月是調整市, 然後才來一個大跌市. 你如何判斷是一個大跌市, 或是調整市?
答：大跌市的意思我相信是指熊市。關於如何判斷是次級調整還是熊市，我建議參照傳統的道氏理論。我舊的 Blog 有講及關於道氏理論的東東，我認為這是技術分析之本。
2. 一支股票, 例如05年年尾中人壽到07年10月的中人壽, 由大概5元升到55元, 中間經過幾次回調, 分別係32%, 32%, 17%(大概數字, 實際不記得), 你如何判決那是一個回調還是真的玩完呢?
答：我們在事前是無從判斷一檔股票是否真的玩完。因此，當股票呈一浪高於一浪我們便持有它，當它開始有轉勢變為開始一浪低於一浪的時候便離場（可參考我舊 文講關於熊走勢或者Trend 1-2-3 的文章）。我主張最簡單的投資就是參予最容易的那一段，我們沒有必要全程參予一隻十倍股也可以做得很好。當一檔股票開始有崩下的危險時，不理它只是大幅調 整還是玩完，先離場觀望都是可取的。我們有cash 在手，哪怕自己看錯時沒有再參予的機會嗎？
3. 調整市(我的定義, 大市由高位回調10%或以上), 你怎樣判斷大市會調整? 如果大市調整後, 才止蝕或止賺, 股票往往己經跌了1X%, 甚至2X%, 3X%, 甚至更多, 也說不定. 我的情況是早早的止蝕/止賺, 但大市原來不是調整市. 有時則是, 當我判斷到大市是調整市, 原來這己經是水尾, 止蝕/止賺, 差不多沒有了2X%, 如果不理, 有時會損失下去. 如果決心止蝕/止賺, 大市往往回升. 該怎樣判斷呢?
答：假如手上已持有數檔股票，你手頭上的所有股票都拒絕再向上兼掉頭向下，那已可以肯定那是調整市。任何持有的股票都最好設有 Stop-loss，如果做 Trend trading，最好跟據走勢不斷向上推移。通常它的位置應設在密集區的底部較下一點的地方，或者突破點對下若干位置的水平，還有 Never let profits turn to losses。由頂位回調2X%才斬通常已太遲，止損位不應定得如此遙遠。如果做 Swing Trading，一遇到阻力位置，不論利潤大小，總之沽出就行了。
4. 你怎樣判斷一個大跌市(或熊市)會出現?
答：如上，根據傳統的道氏理論。
5. 你怎樣判斷領漲股? 我先定義一下, 什麼是領漲股. 在1998-2000年的科網升市是008, 914, 2006-2007年是388, 2628, 2318, 2008-2010年是700. 領漲股是該個升市中帶領大市節節上揚的股票, 升幅和走勢最為驚人, 領漲股往往和大市一同見頂, 或遲於大市見頂. 2000年008見頂, 儘管2000年7月, 出現雙頂, 但不能創新高. 2006-2007年, 388遲於大市見頂, 而388的升勢在2005年己經開始, 比大市展開升勢更早. 2008-2010年, 2010年11月大市見頂, 但700在2011年1月才見頂. 你怎樣判斷?
答：我判斷領漲股是靠Relative Strength。即是股票的表現相對交易所內其他股票比較的排名。
6. 你怎樣分析主題? 每個升市都有主題. 1998-2000年為科網, 2006-2007年金融類股, 你怎樣判斷一個升市的主題? 主題入面的股票, 升勢是難以想像的, 我不多說了, 你怎樣判斷下次, 或將來的主題是什麼呢?
答：我判斷主題的方法都是靠 Relative Strength 的觀察。當一個界別跑出，它的市場表現自然會告訴你。我經驗是，一個界別跑出後，只要你能及時發現，遲一點加入也會有很好的表現，只要不是非常遲就行了，沒有必要去預測兼做第一個參予的人。
7. 你怎樣設定止賺/止蝕機制呢?
答：參照(3)。
8. 你怎樣看將來恒指走勢?
答：我盡量不去預測將來的走勢。我只需要判斷目前的走勢，採取相應的策略就已能做得好。
9. 你怎樣判斷真突破還是假突破? 例如前排3339, 873, 1157, 基本面好, 走勢面好, 但不幸腰折, 更被洗倉, 你怎樣判斷是真是假的? 我舉一些例子, 例如2038, 在05年年頭約為3.X元, 在06年年頭為13元左右. 另外二支是976, 2228, 你看過便明白了. 因為太多奇奇怪怪的例子. 所以我才問你怎樣判斷真突破還是假突破?
答：假突破就是短暫突破向上然後很快就跌回密集區的情況（跌回 range-trading 的頂部以下），這通常只能事後才判斷。事前要估的話，通常大盤氣氛太差、突破是幅度和成交量都不顯著的情況、整固的時間不足，都較易有假突破的出現。
10. 往往止蝕/止賺後, 大市回升股票回升, 或大市沒有回升但股票回升
但如果什麼都不做, 就像你所言, 死守/發夢不知到幾時。你怎樣解決這二難的問題呢?
答：不害怕做燈神，一早定下策略和指標，用機械人的態度去觀察和執行。若自己看錯後及早用行動矯正，自然沒有兩難的問題。
11. 市場很奇怪, 可以沒有原因, 或者奇奇怪怪的原因炒起一些股, 而且升幅驚人. 例如2010年2月-5月的聯邦製藥, 利君藥業, 神威藥業, 尤其利君藥業, 可說是平平無奇, 甚至可以說垃圾股, 但它可以炒起. 和你說, 又要有基本面, 又有良好面, 才安心買入, 不符合. 而且機會一閃即逝, 過去了就沒有了. 這三個時間如果切中這個市場核心, 翻一倍也不是沒有可能. 如當年008, TOM.COM, 文通(一支小型科網股, 最低位去到最高位升了80倍). 只有概念和當炒行業, 完全沒有基本面, 只是憧憬它們的將來, 但過去一點往績也沒有. 另外一個例子是2678天虹紡織, 紡織在我心中, 是夕陽工業, 而且2009年盈利大大退倒, 業績不好, 2678郤節節上升, 由1元升到8元多, 不用一年時間. 另外有些股在我心中, 基本面好, 郤升不起. 或者有基本面, 但升得極小. 所以我才問, 你怎樣處理這二難的局面?
答：這個現象講明了幾件事：一、股票的走勢是絕對可以脫離所謂「基本面」，只要有人期望它的盈利有大幅增長已經可以炒起，股票價格只是取決於供求關係。 二、炒股票是炒將來，而不是炒往績。很多股票起步的階段時，歷史的盈利可以很低或者是沒有，因為市場看的是未來的業績。當那隻的股票已顯示了業績的增長 時，那市場有機會已解讀為過去式。因此，不少股票見頂回落往往在業績最輝煌之時。
有些股票，你認為基本面好，但升得極小，又或者很久也不升，（尤其是較大市值兼高交投量的股票）我認為最好是先認為自己有機會看錯，然後找出疑點，千萬別 傻得以為市場很愚蠢。一隻長期落後的股票，通常是有一些問題，若不是明顯的問題，那就是暗病。現在的內銀股、中人壽、思捷等都有這樣的問題。
關於藥股，去年和我相識的戰友都知道，我一直認為中國的藥股，絕大部份都只是做原料藥的工業股，或者只是做低科技和低門檻的 generic drugs，技術水平十分低，但利潤率卻異常地高，只具備短暫投機的價值。我們去年炒它們的心態是順勢走一轉，所以獲利沽出或者遇上少少不對頭的地方都會 十分果斷清倉，並不會作中長線之選。