強監管下，裸泳者發現沒有人再為他遮衣蔽體。
2017年A股上市公司年報公布塵埃落定，17家上市公司被會計師事務所出具“無法表示意見”審計報告，2016年這一數字只有10家。
2017年A股話題公司樂視網（300104.SZ）、ST保千里(600074.SH)、華信國際(002018.SZ)均被出具“無法表示意見”審計報告。17家公司中另有四家在年報出爐前，已經被實施退市風險警示，它們有可能面臨暫停上市。
根據智能投研平臺IBDATA統計，這17家上市公司分別是：樂視網、*ST眾和（002070.SZ）、寶德股份(300023.SZ)、天馬股份(002122.SZ)、ST尤夫(002427.SZ)、*ST烯碳(000511.SZ)、*ST富控(600634.SH)、東淩國際(000893.SZ)、工大高新(600701.SH)、ST保千里、*ST海潤（600401.SH）、天業股份(600807.SH)、華信國際、ST巴士(002188.SZ)、*ST信通(600289.SH)，ST龍力(002604.SZ)、天龍集團(603266.SH)。
“無法表示意見”和“否定意見”是審計報告非標意見類型中最為嚴重的兩項。天職國際會計師事務所一位不願透露姓名的高級會計師對第一財經記者解釋稱，“否定意見”只在企業內控制度審計業務中比較常見，對上市公司年報發表“否定意見”的，則極為少見：“無法表示意見即不發表意見。無法表示意見主要適用於審計師在審計過程中由於審計範圍受到嚴重限制，無法判斷財務報表反映的公允性；但要發表否定意見，審計師必須要有足夠的證據證實被審計單位財務報表不公允。”
中介機構甩鍋不兜底
會計師事務所不願再為問題公司兜底的態度，比以往來得更堅決一些。2017年以來，A股市場的幾大話題公司——保千里、樂視網、華信國際的年報均被出具“無法表示意見”的審計報告。
幸福的人生都是一樣，不幸的人生各有各的不幸。被出具標準審計報告的公司都是一樣的，被出具非標審計報告的公司，則各有各的慘痛：樂視網因巨額資產減值和計提無法被審計；保千里因內控失效、重大或有負債不確定無法被審計；華信國際系因資產減值、關聯交易無法識別無法被審計。三家話題公司被審計機構普遍提到的“槽點”是：持續經營存在重大不確定性。
自2010年上市以來，樂視網更換過兩次會計師事務所。2016年年報，彼時信永中和會計師事務所出具的是“帶強調事項段的無保留意見”。在此之前樂視網還從未被出具過非標審計意見。
2017年，樂視網更換立信為新一任審計機構。2017年年報，樂視網在融創的主持下，一次性計提應收賬款壞賬61億元，計提比例高達62.82%；對包括無形資產中影視版權、可供出售金融資產、長期股權投資等部分長期資產，合計計提減值準備約42.75億元。
立信會計師事務所在審計報告中表示，無法對上述計提和減值合理性做出有效判斷，同時，由於2017年歸母凈利潤發生巨額虧損，社會輿論持續發酵，償債壓力驟增，據此認為樂視網持續經營能力存在重大不確定性。
此次被立信會計師事務所出具無法表示意見的審計報告的，除了樂視網，還有保千里。靠虛假意向協議上演“忽悠式重組”的保千里，2017年複牌後原形畢露。連續29個跌停，創A股跌停紀錄。
2017年年報，保千里虧損達77.32億元，期末凈資產-33.59億元。立信會計師事務所認為，保千里的持續性經營存在重大不確定性，內控失效，或有負債存在重大不確定性，無法對財務報表實施有效審計；此前兩年，立信會計師事務所對保千里出具了標準意見審計報告。
被會計師事務所出具“無法表示意見”審計報告，並不等於給上市公司宣判了“死刑”。上市公司與會計師事務所溝通順暢，完全有可能在下一年度“轉危為安”。*ST中安2016年年報被德勤華永會計師事務所出具“無法表示意見”的審計報告後，2017年解聘了德勤華永，新聘了大華會計師事務所作為年報審計機構。在新年報中，大華會計師事務所為*ST中安出具了帶強調事項段的無保留意見審計報告。有意思的是，後者的審計報酬水漲船高，由德勤華永的150萬人民幣（含內審外審業務），提高到250萬人民幣。
中歐商學院會計與金融學教授芮萌向第一財經記者解釋，“無法表示意見”審計報告增加，還與2016年年末財政部新修訂的審計準則有關。新準則要求在審計報告中增加關鍵審計事項的說明。
芮萌提到的是2017年上市公司審計報告一個不太被人關註到的情節：即便是標準意見審計報告，在會計師事務所出具的審計報告里，都增加了“關鍵審計事項”。“新準則要求會計師事務所將企業關鍵的財務信息列示出來，同時列示會計師事務所做的審計應對。也就是要把審計意見依據‘白紙黑字’寫清楚了，這無形增加了會計師事務所出具審計意見的風險。”
除上述3家話題公司之外，其他14家被出具無法表示意見的會計師事務所及上市公司分別對應如下：
*ST眾和——福建華興會計師事務所；寶德股份——立信會計師事務所；天馬股份——普華永道中天會計師事務；ST尤夫——眾華會計師事務所；*ST烯碳——中興華會計師事務所；*ST富控——眾華會計師事務所；東淩國際——中勤萬信會計師事務；工大高新——中準會計師事務所；*ST海潤——大華會計師事務所；天業股份——瑞華會計師事務所；ST巴士——中匯會計師事務所；*ST信通——致同會計師事務所；ST龍力——亞太會計師事務所；天龍集團——天職國際會計師事務所。
根據深交所、上交所的股票上市規則，最近一個會計年度的財務會計報告被出具“無法表示意見或者否定意見”的審計報告，交易所對相關公司的股票交易實行退市風險警示。而對於已被實施退市風險警示的個股，交易所則有權讓其暫停上市。
上述17家公司中，*ST烯碳、*ST信通、*ST海潤、*ST眾和這4家公司已被出示了退市警示風險。而在年報被出具“無法表示意見”後，上述公司可能面臨被交易所暫停上市。
重罰之下中介機構偏謹慎
2016年，A股只有10家上市公司的年報被出具“無法表示意見”審計報告。2017年，A股上市公司被出具“無法表示意見”審計報告的達到17家，規模遠超以往。這與2017年資本市場“強監管”背景相呼應。上述天職會計師事務所高級會計師告訴第一財經記者，監管趨嚴正是審計趨嚴的大背景。
被出具“無法表示意見”的17家上市公司中，有3家公司的審計機構為立信會計師事務所。2017年，也是立信會計師事務所接受處罰最為嚴厲的一年。立信會計師事務所在資本市場聲名頗為顯赫，系IPO業務排名第一的會計師事務所。
2016年至2017年，立信會計師事務所先後因步森股份、康華農業重大資產重組審計，大智慧年報審計被證監會處罰。2017年6月19日，財政部和證監會同時發文，暫停了立信會計師事務所承接新的證券業務資格。
近兩年針對會計師事務所發出的罰單，特點是處罰措施升級，處罰業務範圍廣，處罰對象以全國性大所居多。升級後的嚴監管，對包括會計師事務所、保薦機構、評估機構在內的資本市場中介機構，起到了殺一儆百的震懾作用。
2017年2月21日，證監會和財政部同步下發通知，責令號稱“內資第一所”的瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）暫停承接新的證券業務，並限期整改。2017年12月6日，證監會下發處罰決定書，有行業風向標之稱的信永中和會計師事務所被重罰450萬。
2017年9月20日，證監會下發處罰決定書，利安達會計師事務所因在九好集團的年報審計中未勤勉盡責，被重罰900萬元。此前利安達相繼因天豐節能IPO、華銳風電年報審計、賽迪傳媒年報審計被證監會罰款和暫停承接新的證券業務。
“這兩年處罰多了，今年審計自然也就變得格外嚴格了。”某央企財務總監徐君山在親歷2017年年報審計之後向第一財經記者表示。
芮萌向第一財經記者表示，強監管和非標審計意見的增多，表明資本市場規範程度和審計質量在提高。“非標意見是衡量審計質量的一個指標。會計師事務所與上市公司存在服務商與客戶之間的商業關系，非標意見增多，表明會計師事務所不僅發現了企業會計記錄的異常現象，而且還有膽量說出來。而不再像以前那樣，睜一只眼閉一只眼了。”
強監管下，上市公司與中介機構利益共同體模式被打破，冰山下的“利益沖突”浮出水面，會計師事務所必須在面對監管部門處罰壓力和獲取業務訂單壓力之間取得平衡。被問到出具非標審計意見是否難以維系與審計客戶之間的關系時，上海上會會計師事務所一位註冊會計師表示，中介機構首先要活下去，才能談發展：“我們得先保命才行。”他坦言。