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年息25％的融資意味著什麼，地產開發商缺錢到了這個如此地步嗎？
據《每日經濟新聞》7月11日報導，平安信託一位銷售經理在論壇上發佈了一則廣告，「平安信託和綠城中國近日聯袂打造平安財富安城1號房地產基金信託產品，以股權投資方式參與多個綠城優質房地產項目，年化收益25%以上。」
《新京報》記者從平安信託瞭解到，這個名為「平安財富安城1號房地產基金信託計劃」的產品確正在募集中，預計籌資不超過30億元，將以股權投資方式參與多個綠城優質房地產項目，投資週期為3-5年，預計年回報率在20%以上。
綠城集團相關負責人則對《新京報》回應稱，該項基金為股權投資，回報率由平安信託測算，「回報率取決於項目的銷售價格和銷售速度，投資盈虧可能有高有低，不保底」，不到最後退出分紅時不能確定。
《每日經濟新聞》援引地產人士的觀點認為，綠城之所以敢許諾25%以上的高額回報，足以說明該公司在短期內極缺資金。
事實上，進入2011年以來，綠城已經與中融國際信託、中泰信託和北京國際信託分別合作成立了三款信託產品，分別募資3億元、2.57億元和20億元。
密集發信託集資的背後是綠城今年上半年不那麼紅的銷售業績。從中國房產信息集團聯合中國房地產測評中信發佈的2011年上半年房企銷售榜單來看，主打高端物業的綠城受」限購「」限貸「等調控政策影響明顯，是眾多地產巨頭中唯一一家業績下滑的。
數據顯示，上半年，綠城集團的銷售額為186億元，比2010年同期的204億減少了18億，銷售額排名從2010年的第5位掉到了第9位。
不過，「差錢」的或許遠不止綠城一家。從2010年中以來，三輪樓市調控政策出台，央行已連續12次提高準備金率與5次加息，不少房產開發商緊繃的資金鏈面臨嚴酷的挑戰。
在整個宏觀層面信貸收縮的情況下，除一些類似地下錢莊的途徑，信託可以說是開發商融資的唯一通道。
《每日經濟新聞》引用益信託統計數據顯示，2011年5月份，房地產集合類信託發行84只，佔同期集合類信託產品發售數的30.88%，較4月份略有上升。發行規模290.87億元，高於4月的248.9億元。同時，信託平均預期年化收益率10.32%，環比也有所上升。
不過，2011年以來，監管層已加強了對房地產信託的關注與限制，從《關於加強信託公司房地產信託業務監管有關問題的通知》，到《淨資本管理辦法》，以及年底的《房地產信託風險提示通知》，房地產信託融資渠道也在日益收緊，政策風險日益增加。
儘管」房地產信託業務被叫停「的傳聞多次被銀監會闢謠，但據《21世紀經濟報導》援引國內某信託公司高管的說法，「房地產信託現在逐筆報批，排隊審批的項目太多，越來越難做。」
地產評論人士認為，對部分陷入資金鏈困境的房地產企業而言，監管層對房地產信託的干預無疑是雪上加霜，很可能成為壓垮樓市的最後一根稻草。