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原創     2017-10-10     姚斌
個人微信公眾號：一只花蛤的價值投資

2017年10月6日

詹姆斯·馬奇是過去50年來在組織決策研究領域最有貢獻的學者，著有《決策是如何產生的》，還與西蒙合著的《組織》，與賽爾特合著的《廠商行為理論》等，在管理學界的地位僅次於彼得·德魯克。有人這樣評價馬奇，說他的影響力於社會科學各個領域，範圍之廣，同儕望塵莫及。讓我意外的是，這樣的一位管理學大師，竟然也是一位詩人。馬奇出過8本詩集。遺憾的是，他的管理學論著我讀過，而他的詩歌我卻一首也沒有讀過。

詩歌與管理學有關聯嗎？在馬奇看來，那是肯定的。馬奇酷愛文學作品。在給學生上“領導力”課程的時候，他竟然引入塞萬提斯的《堂吉訶德》、托爾斯泰的《戰爭與和平》等文學巨著來詮釋領導力的問題，讓人耳目一新，別開生面，而醍醐灌頂。

馬奇曾經把詩歌與管理辭令連接在一起，解讀著名詩人威廉·葉芝的詩作《1916年複活節》。他認為，詩歌的用途在於展現心靈之美、卓越人性的瞬間閃光，是複雜感情的清晰表達，還能探索相互沖突的感情能否同時並存，體驗多種感情是一種什麽感覺，同時也是審視懷疑、悖論和矛盾的天然媒介。而懷疑、悖論和矛盾是人性的特征，但由於人性的壓制，懷疑、悖論和矛盾一般很少出現在管理的公共語言中。詩歌所反應的模糊、矛盾和正反感情並非錯誤，不應該排除在意識之外，要想明智地理解現實，就必須意識到它們的存在。

人生充滿了不可避免的複雜情感。這樣一種人生觀符合很多經驗豐富的管理者的體驗和理解，但卻不符合標準的管理辭令。標準的管理辭令要求做到果斷、確定和清晰。管理者應該把混亂表征為已澄清的混亂，把矛盾表征為已化解的矛盾，把懷疑表征為已排除的懷疑。但是，管理者既要保持對人生矛盾、悖論、懷疑和正反感情的清醒認識，又要信奉簡單、明確、一致和確定的辭令。要想保持這種雙重性，就可以試著欣賞詩歌。因為詩歌能夠容忍矛盾，而且是一種私人辭令，所以詩歌有利於人們對複雜性的認識。

投資需要詩歌嗎？如果依據馬奇的思想，同樣也是肯定的。證券市場與人生一樣，同樣充滿了矛盾、悖論、懷疑和正負感情，並且還是人性角鬥的大舞臺，人性在此得到淋漓盡致的表現，其複雜性可以超越我們普通的想象力。

在眾多的投資大師中，能夠直接寫詩的極少，本傑明·格雷厄姆是其中一位。格雷厄姆也是神一般的人物，他的兩本經典之作《證券分析》和《聰明的投資者》奠定了他在華爾街“教父”的神聖地位。此外，他還精通多門外語，會寫劇本，還會寫詩。

格雷厄姆在大學二年級就寫過一首詩，這首詩充溢著激情：“三月的冰雪將小溪封鎖囚禁，小溪靜靜恬睡，停止了它的銀鈴般的歌聲。我的心中充滿了激情，但無法放懷暢敘，笨拙的口舌啊，使我沈默不做聲。看啊，冰雪融化在春的氣息中，小溪重新響起悅耳的音樂聲。愛的溫暖啊，緊緊包圍著我，我要放開歌喉，大聲歌詠。”格雷厄姆那時就深信，愛不再是生活中的一次經歷，而是生活中特有的體驗。

1932年冬天，格雷厄姆在經歷股災地獄之火的煎熬中也寫了一首詩：“靜靜的，軟軟的，一如輕絲般的飛雪；死神親吻著孤獨的人心；它的觸摸冷如冰霜，但總比無盡的憂傷好；它的長夜一片漆黑，但總比不絕的悲痛強；那靈魂不得安寧的人啊，何處才是你安息之地；那可憐的雄鹿啊，你又怎能逃避叢林中的追捕；煩惱纏繞著它的大腦，大地是它安息的枕頭；絕望籠罩著它的心情，泥土是它解脫的良藥。”這首詩明顯表現出了沮喪和絕望。

格雷厄姆在大徹大悟之後，總結出了一個永不虧損的投資秘訣，這個秘訣體現在《證券分析》和《聰明的投資者》中。

在查理·芒格看來，文學也是構成格柵思維的重要一部分。通過文學的思維模型來建立思維格柵的理論框架，那麽同樣將獲得一種全新的思考方式，有助於投資者正確思考和獨立思考，進而聰明地投資。這也是取得最佳投資回報最有效的方法，它將使得投資決策更正確。學科之間總有一種內在的聯系，善於挖掘不同思考方式之間的聯系，進行綜合思維，就會產生一種“超常力量”，它不是1+1等於2那麽簡單，而是“產生臨界物質爆炸似的巨大能量。”這也是馬奇和格雷厄姆獲得巨大成就的原因之一，它非常完美地詮釋了格柵思維理論。

更何況，投資本來就是“詩與遠方”。當然可能“眼前的茍且”會更多。彼得·林奇曾指出，在上個世紀80年代股市繁榮的5年中，股票年均漲幅26.3%，遵守紀律堅持計劃的投資者，獲得幾倍或更多的收益，但這些收益絕大部分來自於40天，而5年中公開交易共1276天。如果你在這40天中離開了股市，以圖避開下一次回調，那麽你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益。可見在投資的大部分時間里都是“眼前的茍且”，或許只有短短的“40天”才成為了“詩與遠方”。

遠方，與近處相對，即遙遠的地方，可能直達蒼茫無邊的天際，那是心靈深處最為向往的地方。遠方有多遠？沒人知道，你只管一路向前就是了。只要沒有放棄努力和希望，就會越來越接近目標，那麽或許並不是遙不可及。