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股票投資組合表現回顧（三）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-07-02

最近兩個多月的股票市場持續上揚，我再次更新了2016年1月11日首次公開的股票投資組合，看看其表現能否跑贏大市（之前我在今年4月回顧了一次 <股票投資組合表現回顧（二）>）。結果令我滿意，反映自己的選股能力還可以吧！

假設過去18個月（2016年1月至2017年6月），我一直持有當初的股票投資組合，期間完全沒有買賣，那麼，股票投資組合的總回報率（相當於資本增值和股息之和）會是36.1%，利潤也不錯！跟恒生指數的總回報率34.1%及盈富基金（2800）的總回報率35.2%比較，分別多出2.0%和0.9%，算是稍為跑贏大市。

長遠來說，股市是秤重機，股價最終都會反映企業本身的業績和內在價值。在我的股票投資組合中，表現最佳的三隻股票依次序是廣汽（2238）、銀河娛樂（027）和金沙（1928），股價分別大幅攀升127%、124%和78%。廣汽今年第一季業績超預期，雖然股價急升，但我認為估值仍然偏低，我會繼續持有。不妨參考我之前的Blog文 <廣汽第一季業績亮麗（十一）>。至於澳門博彩股，雖然賭收復甦，行業前景樂觀，但我計算過，銀娛和金沙現價的估值已經稍為偏高，投資者不宜高追。詳細的估值計算，可以參考最近的Blog文 <銀河娛樂估值稍為偏高（六）> 及 <金沙中國估值稍為偏高（二）>。

表現最差的三隻股票是聯想（992）、瑞安房地產（272）和經濟日報（423），前者股價下跌24%，而後兩者股價分別上升只有3%和4%，反映它們差勁的業績和業務前景。經濟日報剛於周一公布了FY17財政年度業績，全年純利倒退50%至二千九百萬港元，令人失望，引致股價大跌。緃使它們的股價低迷，我也不會考慮增持。

由於我的投資策略傾向挑選優質股長線投資，因此目前的股票投資組合跟去年時的大致相同，變化不大，只是個別股票和板塊所佔的比重有輕微變動而已。對於自己的愛股，尤其是太座的「長線三寶」------港交所（388）、匯豐（005）及盈富基金，相信未來5至10年都會出現在我的投資組合內。



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