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保監會嚴查資金運用：劍指五大領域 實施穿透式檢查

保監會的“監管風暴”已然刮起。繼半個月來連發4項關於增強監管、防範風險的通知後，保監會已開始對通知內容進行具體落實。

5月9日，保監會發布《關於開展保險資金運用風險排查專項整治工作的通知》(下稱《通知》)，表示將核查保險資產的真實性及資產質量，防範治理金融產品嵌套、監管套利等金融亂象，強化監管制度的剛性約束。

據了解，此次資金運用檢查將重點聚焦重大股票股權投資、另類及金融產品投資、不動產投資和境外投資等領域，實施穿透式檢查，摸清並處置存量風險，嚴格控制增量風險。

“劍指”五大領域

從《通知》內容來看，此次資金運用檢查將圍繞合規風險、監管套利、利益輸送、資產質量、資產負債錯配五大領域展開。

具體來說，在合規風險方面，保監會此次將清查保險資金運用超監管比例投資問題，核查保險機構大類資產配置比例，以及投資單一資產和單一交易對手情況。

根據2014年保監會發布的《關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》，投資權益類資產、不動產類資產的賬面余額以及境外投資余額，分別合計不高於本公司上季末總資產的30%、30%及15%。其中，重大股權投資的賬面余額，不高於本公司上季末凈資產。

投資單一固定收益類資產、權益類資產、不動產類資產、其他金融資產的賬面余額，均不高於本公司上季末總資產的5%。投資單一法人主體的余額，合計不高於本公司上季末總資產的20%。

保監會表示，將嚴格規範重點環節和關鍵操作行為，核查重大投資的合規性和內控情況，重點檢查違規重大股票投資和不動產投資等問題，嚴厲打擊違法違規行為。

今年2月，保監會在對前海人壽的處罰中就涉及其權益類投資比例超過總資產30%後投資非藍籌股票。

在監管套利方面，保監會表示將清查金融產品嵌套情況，摸清產品底層基礎資產屬性和風險狀況;嚴格核查利用金融產品嵌套和金融通道業務，改變投資資產屬性及類別，超範圍、超比例投資，逃避監管的違法違規行為;排查利用有關業務或產品，為其他金融機構提供通道等行為。清查金融產品、回購交易及資產抵質押融資情況，查清資金來源和性質，核查違規放大杠桿的投資行為。

據了解，“嵌套”交易結構的情形，包括產品主要投資於單只非公開市場投資品種，或產品定向投資於另類資產管理產品，或產品定向投資於同一管理人設立的產品等情形。

而保險資金運用中此前的通道業務大部分為與銀行合作的存款通道業務，主要是指資金來源與投資標的均由商業銀行等機構確定，保險資產管理公司通過設立資產管理計劃等形式接受商業銀行等機構的委托，按照其意願開展銀行協議存款等投資，且在其委托合同中明確保險資產管理公司不承擔主動管理職責，投資風險由委托人承擔的各類業務。

“多層嵌套的產品容易發生底層資產不清而引發的風險，或者也可能存在通過層層嵌套最後投向違規領域的情況。而通道類業務則可能會出現內控不嚴導致資金被非法挪用的風險，例如‘蘿蔔章’。而保監會實際上在去年也針對這兩種業務實施過監管措施。”一名大型保險資管公司高管對第一財經記者表示。

去年，保監會分別發布過《關於加強組合類保險資產管理產品業務監管的通知》及《清理規範保險資產管理公司通道類業務有關事項的通知》，前者嚴禁保險資金管理人發行具有“嵌套”交易結構的產品，後者要求對銀行存款通道業務進行投資風險、信用風險、操作風險以及道德風險方面的自查。

在利益輸送方面，保監會表示從嚴檢查保險資金運用關聯交易行為，核查投資決策的科學性、交易定價的合理性和信息披露的充分性，嚴禁采用關聯交易、“抽屜協議”“陰陽合同”等形式向保險機構股東、投資項目的利益相關方輸送利益。

資產質量方面，則核查保險資產五級分類情況，重點清查保險機構利用銀行存款等資產抵質押、擔保情況，摸清保險資產的實際價值和風險程度。

而在資產負債錯配方面，保監會表示將核查保險公司資產與負債的匹配情況，評估償付能力保險資產相關指標計算的準確性，掌握流動性風險以及償付能力風險等。

“保監會今年的其中一項重點工作就是推進資產負債管理工作。目前保監會就資產負債管理的新規正在業內征求意見。”一名中型保險公司高管對第一財經表示。

“嚴”字當頭

“之前的通知中，監管部門就已經表示過將開展資金運用的檢查了，所以我們對今天(5月9日)的檢查通知也並不意外。對於比較謹慎規範的大多數保險公司來說，並不懼怕檢查，可能個別‘壞孩子’們會有些擔心吧。”上述大型保險資管公司高管表示。

4月28日，保監會發布《關於強化保險監管 打擊違法違規行為 整治市場亂象的通知》，其中就表示監管部門要組織開展保險資金運用風險排查專項整治工作，全面核查保險資產質量和安全性、投資決策和交易的合規性，以及內部控制健全和有效性。重點檢查資金運用比例合規、產品嵌套和杠桿投資、關聯交易、重大股票投資和不動產投資等情況，嚴厲打擊違法違規行為。

事實上，過去半個多月中，保監會就發布了四項關於加強保險監管、防範保險業風險的通知，其中也多次提到了對於保險資金運用管理將進一步加強。另外4月末保監會發布了《保險公司章程指引》，再加上2月末開始並進行了月余的保險公司治理大檢查，以及這次保險資金運用大檢查，保監會的監管措施正在不斷加強。

來源：第一財經根據保監會信息整理

據了解，此次資金運用檢查將分兩個階段進行，先進行公司自查，並在6月15日前上交相關文件。之後，保監會將依據風險導向原則，根據公司自查情況，重點關註保險資金運用重大風險領域，對存在突出問題的保險機構開展現場檢查工作。

“特別是針對風險狀況暴露不充分、自查工作不認真、報告無風險的保險機構，作為現場檢查工作重點核查對象;對瞞報、漏報問題的保險機構，一經查實，從嚴從重處理。針對重大違法違規行為，依據法律法規頂格處罰有關機構和相關人員。”保監會表示。