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雄安概念股滿月考 真假龍頭待甄別

雄安概念龍頭的模樣正在一點點清晰起來。

經歷了近一個月的炒作,雄安概念板塊個股的走勢逐漸體現出差異性。此前一度被瘋狂追逐、被視為可能是此輪行情“龍頭”的華夏幸福等個股,並未表現出行情的持續性。反觀此前不被特別看好的冀東裝備,卻成為“黑馬”,目前領跑雄安概念板塊。

這種情形同樣出現在上海自貿區的概念行情中。第一財經記者統計發現,上海自貿區行情啟動後的龍頭之一外高橋曾在一個月時間獲得約3.75倍的漲幅,但至今漲幅卻不到40%;而當時不甚突出者,卻在中長期的較量中勝出。

北京一位公募基金經理也註意到這種現象。“上海自貿區概念股中,當年短期漲得最差的幾只個股,中長期來看,都比龍頭公司漲得要好,這個現象非常值得我們關註。”他對第一財經記者說。

對比自貿區概念炒作

4月1日,建設雄安新區的“千年大計”刷爆眼球,二級市場趨之若鶩。不過,令市場頗為意外的是,這次對概念股的操作並未持續太久。以華夏幸福、榮盛發展、京漢股份等為代表的龍頭股在集體停牌後並未延續強勢,隨後紛紛迎來下跌。

看似波瀾不驚的雄安概念,表面下也有暗流湧動。此前不被十分看好的機械設備及環保類個股“異軍突起”,漲幅遠超地產、水泥等前期熱門。

Wind統計顯示,雄安概念股中,4月1日至5月2日漲幅排名前三的分別是冀東裝備、創業環保和先河環保,其次是青龍管業、韓建河山、首創股份,也只有這六只股票期間漲幅超過八成。

而前期炒作猛烈的京漢股份、榮盛發展、華夏幸福等在一波連續漲停後“改弦易轍”,股價連續下跌。至5月2日,其漲幅分別是51.6%、38.9%和38%。此前一度被視為可能是“龍頭”的華夏幸福,至5月2日漲幅遠遠落後於先前不被市場特別看好的冀東裝備。

並且,同樣是“雄安概念股”,也有多只股票4月1日至5月2日獲得負漲幅,其中中國動力、首開股份和金鴻能源跌幅居前。

這一現象也出現在資金對上海自貿區的炒作中,但自貿區的時間周期顯然拉得更長。

上海自貿區的炒作從2013年8月23日開始,第一波炒作基本持續了一個月,到2013年9月25日。其間,外高橋、上港集團、陸家嘴的漲幅均超過1.5倍,尤其是外高橋,漲幅高達375%,而到現在,外高橋的漲幅則回落到只有不到40%。

反而是當初不被特別關註的愛建集團、錦江投資,2013年8月23日至今的漲幅都把外高橋遠遠甩在了身後。

“在上海自貿區的炒作,龍頭外高橋漲了3倍多,並且它的持續性最好,一直不打開。打開之後,經過換手,又持續上漲,真的是最具人氣,也最獲得大家共識和認可的,它才能有這樣的表現。但是,那是2013年8月份到9月間的事,到現在也是3年半的時間了。”北京一位公募基金經理分析稱。

“作為當時的龍頭,它連封了十幾個漲停板,有300%多的漲幅。但是到現在的漲幅只有40%左右。也就是說,在上海自貿區概念炒作的相關受益公司當中,它的漲幅是倒數的。當初那麽聚人氣,說明是最確定性的受益的標的,最後卻發現它的漲幅只有40%,排在了倒數。”該公募基金經理進一步說道。

第一財記者統計發現,回過去看,上海自貿區主題獲得市場關註啟動到現在,板塊內公司平均漲幅約在1倍;同時回顧上海自貿區受益的公司,當時漲幅倒數後五名的公司,當時時點至今的平均漲幅也超過了100%。

龍頭待甄別

一度是雄安概念龍頭熱門備選的華夏幸福、冀東水泥等,並沒有持續連續漲停行情,並在停牌後連續調整。

”短期還是存在很大的不確定性風險。不能通過短期的股價表現來判斷哪些公司是真的雄安概念股,哪些公司是偽的雄安概念股。因為短期是有資金因素在里面的。”對於後來冷卻下來的一些熱門概念股,華南一位私募投資總監則如此表示。

而在多位受訪人士看來,短期的資金越集中,未必代表當時篩選出來的標的就是未來的龍頭。

“並不能因為短期已經集中了,就剩了3只、5只還在天天漲就重點關註或者重點追入這些公司。”該華南私募總監表示,還是要從中長期去看,雄安新區建設中真正受益的公司。

這也和上述北京公募基金經理的想法不謀而合。如果單單關註短期的漲跌,就像自貿區的炒作中,短期看龍頭是外高橋,但中長期去觀察,卻非如此。

“很多歷史規律都會給後續投資提供借鑒。從這個角度來講,上海自貿區的投資思路值得雄安這個主題去借鑒。”上述北京公募基金經理說。

不過他也認為:“雄安又有自己的特點,首先,中央對它的定位確實是高,無論是行政級別,還是中央、國務院批準設立,能與它類比的只有浦東和深圳,定位非常高。”

從雄安新區目前報道出來的規劃面積來看,起步區達到100平方公里,中期發展區200平方公里,遠期的控制面積2000平方公里。可以看到,如此的面積將有非常大的投資額,也會是非常長的建設周期,基建成為主題炒作投資的首選。

近兩日來,華夏幸福、冀東水泥、京漢股份等個股再次受到資金青睞,5月2日,冀東水泥上漲9.22%,龍虎榜上榜遊資凈買入約2500萬。

“不過,即便是與基建相關的公司,從研究的角度來講,有些公司也未必真正受益於雄安新區的概念,有些是蹭概念的偽雄安概念股。”該北京公募基金經理也向第一財經記者表示。

他也認為,中央對雄安的定位是貫徹新發展理念下的創新發展的示範區,在雄安新區確實有利於新型城鎮化建設,有利於創新發展的相關舉措、政策、思路,都有可能為區域外的相關的行業、公司、地區的建設所借鑒。“從這個角度來講,未來受益於雄安發展的地區、行業、公司將非常廣泛。”

另外,市場較為統一的認識是,隨著政策和規劃的出臺,會給雄安主題及京津冀協同發展帶來新的動力。

“相關政策確實會對很多具體的行業產生比較明確的影響,很多上市公司又是行業內具有影響力的公司。從政策到公司,第一,我們是關註確定性對這家公司的影響。第二,我們也會根據研究和判斷,對於確實是有比較大的可能性受益於雄安建設開發的相關政策的公司,會重點關註。”上述北京公募基金經理也表示。

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