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期貨午盤丨期債漲勢不減，T1706漲近1%

3月16日，國內期貨午盤漲跌互現，貴金屬雙雙走高，滬金漲超1%，滬銀漲超2%；有色金屬集體上揚，滬鋅漲超2%，滬鉛、滬銅、滬鋁漲超1%；黑色系多數翻綠，焦煤跌超2%，熱卷、螺紋鋼跌超1%，鐵礦石漲幅收窄；化工品漲跌互現，玻璃跌超2%，瀝青漲超1%；農產品普遍低迷，棕櫚油漲超1%。

國債期貨早盤大幅高開，央行政策性利率調整後，國債期貨出現短暫回撤，後繼續上攻。截至午盤，10年期債主力T1706漲0.96%，一度漲1.1%；5年期債主力TF1706現漲0.50%。

10年期債主力T1706

銀行間現券收益率下行幅度擴大，10年國開活躍券160213收益率下行5.69bp報4.07%，10年國債活躍券170004收益率下行6.75bp報3.28%。

資金面上， 央行3月16日進行200億7天、200億14天、400億28天期逆回購操作，中標利率均上調10個基點；同時，央行對17家金融機構開展MLF操作3030億元，上調6個月和1年MLF操作利率各10個基點。央行有關負責人表示，此次中標利率上行是市場化招投標的結果。觀察是否加息則要看是否調整存貸款基準利率，中標利率上行並不是加息。

隔夜市場方面，美聯儲宣布加息25個基點，聯邦基金利率從0.5%-0.75%調升到0.75%-1%。利率決議公布後，美元、美債收益率大跌，且美聯儲加息之後並未在未來加大緊縮力度上給出任何暗示。

海通證券姜超表示，美聯儲不如預期中鷹派，市場仍預期美聯儲年內還有2次加息，強勢美元或短期回調，也意味著新興貨幣壓力短期緩解，人民幣兌美元匯率有望保持穩定，但美國年內加息預期仍強，考慮到防風險、抑泡沫等因素，國內貨幣政策短期難言寬松。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清稱，央行會緩慢適度上調OMO逆回購利率，而不是一次貨幣市場加息。為什麽會貨幣市場加息?主要因為修複過去過低貨幣市場利率、去杠桿的需要，與基本面基本無關，這與美聯儲加息的邏輯(通脹、就業上升)有本質不同。

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