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“債券通”在路上 債市開放穩步推進中

3月15日第十二屆全國人大五次會議順利閉幕,會議閉幕後,國務院總理李克強在人民大會堂金色大廳舉行一年一度的中外記者招待會。

在記者會上,李克強透露一個重磅信息,準備今年在香港和內地試行“債券通”,允許境外資金在境外購買內地的債券。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒告訴第一財經記者,債券通主要是為便利境外投資者投資國內債券市場的;另一方面債券通的開通相當於香港多了一條境外投資者投資國內的渠道,增加了香港作為國際金融中心對於國際投資者的吸引力。

準備試行“債券通”

李克強在回答記者關於中國內地和中國香港未來關系走向的問題中指出,對“一國兩制”的方針要全面理解和執行,其在政府工作報告當中已經說了,“一國兩制”的實踐要不動搖、不走樣、不變形。至於說支持香港發展,中央政府會不斷地加大力度,會繼續出臺許多有利於香港發展、有利於內地和香港合作的舉措。比如去年政府出臺了“深港通”,今年要進一步探索開放債券市場,這是國家的需要,香港也有平臺。政府準備今年在香港和內地試行“債券通”,也就是說允許境外資金在境外購買內地的債券,這是第一次。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒告訴第一財經記者,債券通主要是為便利境外投資者投資國內債券市場的,希望在香港能夠在一系列購債、清算、托管等方面提供安排和方便。

值得關註的是,這一問題是他在談及中國大陸和相關未來關系時所指出。謝亞軒告訴記者,對於香港來說,債券通的開通相當於香港多了一條境外投資者投資國內的渠道,增加了香港作為國際金融中心的地位以及對於國際投資者的吸引力。

隨後,香港交易所網站發布消息表示,債券通將為內地資本市場發展迎來又一大突破,也將進一步鞏固香港作為連通內地市場和國際市場門戶的優勢地位。香港交易所將在兩地監管當局的指導下積極參與債券通的準備工作,並在未來適時由相關各方公布更多細節。

“香港是近水樓臺先得月,這有利於維護香港國際金融中心的地位,有利於香港居民有更多的投資渠道,從而受惠,有利於香港的長期繁榮穩定。”李克強稱。

債市開放穩步推進

3月10日,中國央行行長周小川在回答記者提問中確認今年債券市場對外開放的步子會快一些。他稱,去年人民幣國際化進一步邁進,人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權(SDR)籃子,這些都有利於外國投資者對中國債券市場的興趣,積極性也增加了。

“我們也不刻意追求人民幣債券是否納入某一個具體的債券指數,但是會穩步地在這個方向推進,在對外開放方面,會逐步再取得更明顯的進展。”周小川表示。

央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在同一場合表示,在支持中國的實體經濟發展方面,中國債券市場的發展發揮著越來越重要的作用。

他表示,債市對外開放基本上在兩個維度進行:一是境外機構到中國市場發行債券,也就是我們通常所說的“熊貓債”。到去年年底,“熊貓債”發了600多億人民幣。二是推動了境外機構投資中國的債券市場。截至目前,投資中國的債券市場的境外投資者有400多家,金額約8000億元人民幣;僅2016年一年就增加了100多家,額度增加了1500億人民幣。

兩會期間潘功勝對第一財經記者表示,目前中國債市65億人民幣的體量,位居世界第三,但境外投資者投資中國債券市場的比例只有1.2%~1.3%。從這個角度而言,債券市場對外開放還有很大潛力。

央行表示,未來將會完善相關制度安排,比如法律、會計、審計、稅收、評級等方面的制度安排,為境外投資者投資中國債券市場提供更加便利和友好的制度環境。同時,推動金融市場基礎設施互聯互通的跨境合作。

此前,今年2月27日,中國國家外匯管理局發布了《國家外匯管理局關於銀行間債券市場境外機構投資者外匯風險管理有關問題的通知》,銀行間債券市場境外機構投資者可以在具備資格的境內金融機構辦理人民幣對外匯衍生品業務,對沖以境外匯入資金投資銀行間債券市場產生的外匯風險敞口。此通知的出臺,既便利了銀行間債券市場境外機構投資者管理外匯風險,也是推動債券市場和外匯市場對外開放的改革舉措。

德意誌銀行高級策略師劉立男近日表示,此次新政是中國資本賬戶開放取得的又一里程碑,中國已完成向境外投資者開放國內固定收益市場“三步走”中的最後一步。她預測,今年境外資產配置型投資者投資銀行間債市的規模約在人民幣3000億元。

而第一步是2010年8月發起的向境外人民幣業務清算行、境外人民幣業務參加行和境外央行三類機構開放銀行間債券市場並實行額度管理;第二步是2015年7月取消對境外央行累機構投資國內債券銀行間債市的額度限制,並實行準入備案制。

債券 路上 債市 開放 穩步 推進
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