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資本看好中國招聘市場  智聯招聘三度收到私有化邀約

在紐交所上市兩年半的時間內,智聯招聘已連續三次收到了私有化邀約。若收購交易能達成,智聯招聘將像奇虎360、去哪兒等中概股一樣踏上從美股回歸之路。

智聯招聘在國內二三線城市的戰略部署和增長速度是被資本市場看好的一方面。隨著人口結構的變化和市場高速成長,二三線城市在網絡招聘發展中將起到非常重要的拉動作用。

就業壓力仍然是中國政府制定經濟政策時的重要考量,國務院副總理馬凱在2月17日舉行的國務院就業工作部際聯席會議上提出要增強就業公共服務供給能力,推動公共就業服務均等化、信息化、現代化,讓群眾享受到便捷高效的就業服務。在互聯網時代中,網絡招聘是就業公共服務供給的重要領域。

三度收到私有化邀約

春節之後, 智聯招聘收到其最大股東SEEK國際投資有限責任公司、高瓴資本以及方源資本所組成的買方團發出的一份初步非約束性收購意向書,提議以每股美國存托股(ADS)18.00美元(相當於每股普通股9.00美元)的價格,現金收購該買方團尚未持有的全部智聯招聘已發行流通股。

截至2016年12月31日,澳洲招聘巨頭SEEK International持有智聯招聘74.6%的投票權以及61.3%的股權,如收購交易達成,SEEK International仍將繼續保持對智聯招聘的控制權。

智聯招聘成立於1997年,是中國最早一批招聘垂直網站。2008年, SEEK入主智聯招聘,經過多次增持,對智聯招聘實現絕對控股。2014年6月12在紐約證券交易所正式掛牌上市,股票代碼為“ZPIN”,發行價為每股美國存托股(ADS)13.5美元。

2月17日,智聯招聘宣布再一次收到私有化邀約之後,智聯招聘股價大漲逾6%,刷新逾一年半高位。市場人士認為,收購要約體現除了資本對中國招聘市場巨大增長潛力的充分信心。

智聯招聘三次私有化邀約中,曾先後出現過鼎輝投資、紅杉資本等明星投資公司的身影。此次高瓴資本的參與,更顯示出資本市場對互聯網成熟企業的興趣不減。

從高瓴資本的投資歷程來看,不乏優秀的企業如百度、騰訊、滴滴打車、京東、馬蜂窩、美麗說、美團、去哪兒等,其所投企業目前發展都非常穩健。其中,馬蜂窩去年第二季度在同業普遍處於困境中實現逆勢增長,半年完成了20億的交易額,GMV同比增長220%,成為同業中唯一盈利的企業,業績相當亮眼。

高瓴資本創辦者張磊說,作為一名投資者,他最大的樂趣之一就是幫助中國優秀的企業和企業家們充分挖掘並發揮他們的潛能。此次與SEEK以及方源資本聯合面向智聯招聘發起私有化要約,也是其“重倉中國”戰略的一部分。

資本看好國內招聘市場

當年“漏夜趕考場”,如今“辭官歸故鄉”,最近幾年來中概股紛紛私有化從美股回歸。就在2月24日,去哪兒網宣布,股東投票批準了公司之前於2016年10月19日公布達成的私有化協議。交易完成後,去哪兒網將從納斯達克股票市場退市。

近兩年中概股頻頻回歸,其中原因可能是中概股在美國股市的估值被嚴重低估。彭博數據顯示,目前在美交易的中概股市盈率中位數是16倍,而對標在滬深交易所上市公司的市盈率中位數則高達57倍。

中概股基本上是國內互聯網企業各細分領域的行業龍頭,那些遠赴海外上市的中概股企業會或多或少提升企業自身的國際影響力,但長期下來,可融資的規模卻是相當有限,嚴重影響到企業的擴張發展空間。

智聯招聘在紐交所上市這兩年半以來,股價在11美元到19美元之間徘徊,估值保持在10億美元左右,董事會和投資方顯然對這份估值並不滿意。

從智聯招聘發展的過程來看,2010年之前,頻繁更換CEO及管理層與董事會之間的矛盾,曾對智聯招聘的發展形成困局。 2010年郭盛擔任CEO以來,首次實現盈利,於2014年帶領企業成功登錄紐交所。從財報數據上看,智聯招聘盈利能力很強,連續8季度保持快速增長,成為SEEK旗下最賺錢企業。

智聯招聘CEO郭盛曾對第一財經記者表示,上市之後的智聯招聘破除老牌招聘網站招聘效率低、用戶體驗差等普遍詬病的缺陷,一改傳統招聘打法,轉型職業發展平臺,以一系列眼花繚亂的布局,涵蓋校園、招聘、測評、職業培訓等多個領域。

郭盛說,智聯招聘會繼續完善‘3的三次方’職業發展平臺。其中,校園板塊作為所有業務模塊的最前端入口,始終是智聯招聘發展的重中之重,因此,相匹配的校園招聘,及全國就業能力測試,笑花等產品,均為打造這個入口提供了堅實的保障;針對1-5年的白領及高端群體,智聯招聘主站及智聯卓聘均會為他們提供良好的服務。

資本還看重智聯招聘在國內二三線城市的戰略部署和增長速度,隨著用戶數量的不斷擴大,網絡招聘市場的規模效益開始逐步顯現。

智聯招聘方面並沒有透露私有化之後將采取何種方式回歸A股。從目前的情況來看,此次若能成功私有化,資本市場如高瓴資本等外部投資機構也將在智聯招聘回歸中國市場後起到積極作用。

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