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今年“國字號”投資運營公司改組組建步伐有望加快

改組組建國有資本投資、運營公司，是新一輪深化國有企業改革的重點內容和全新探索。

國資委主任肖亞慶此前提出2017年國資國企改革的重點任務，包括繼續推進改組組建國有資本投資運營公司，拓展授權內容，加大授權力度，積極探索有效的運營模式。

在國資委提出任務後，專家認為，兩類公司改組和組建已進入試點實施階段，它們的授權模式、管控方式、運營機制都將在實踐中探索新路。

管資本的專業平臺

對於兩類公司的功能和定位，《關於深化國有企業改革的指導意見》明確，國有資本投資、運營公司作為國有資本市場化運作的專業平臺，依法自主開展國有資本運作，對所出資企業行使股東職責，按照責權對應原則切實承擔起國有資產保值增值責任。

具體而言，國有資本投資、運營公司通過開展投資融資、產業培育、資本整合等，優化國有資本布局結構;通過股權運作、價值管理、有序進退，促進國有資本合理流動，實現保值增值。

財政部部長助理許宏才此前表示，這樣的制度設計，將改變以往國有資產監管機構直接對所監管企業履行出資人權利的運作模式，而改由國有資本投資、運營公司對所授權的國有企業履行出資人權利。

這實質上是在政府和市場之間設立了一個“界面”和“隔離帶”。國有資產監管機構的指令主要通過國有資本投資、運營公司這個平臺，按照規範的法人治理結構，以“市場化”的方式進行傳導，實現政企分開。

陸續召開的地方“兩會”和地方國資委會議上，多個省市提及今年將推進省級國有資本投資、運營公司改建工作。如湖北省國資委黨委書記、主任文振富表示，深入推進公司制股份制和混合所有制改革、繼續推進改組組建國有資本投資運營公司，是2017年湖北國企國資改革發展重點工作之一。

國務院國資委研究中心胡遲對第一財經記者表示，國有資本投資、運營公司作為國有資本市場化運作的專業平臺，在2017年改組組建的步伐勢必加快推進。國有資本投資、運營公司的運營模式也會在國企國資改革發展中進一步得到明確。

探索授權方式

國務院辦公廳日前印發的《關於創新政府配置資源方式的指導意見》提出，建立以管資本為主的國有資產監管體系，改革國有資本授權經營體制，改組組建國有資本投資、運營公司，開展政府直接授權國有資本投資、運營公司履行出資人職責的試點。

許宏才表示，由國務院授權在中央層面組建中央級國有資本投資、運營公司，這種方式可以避免在出資人和企業之間疊床架屋和拉長委托代理人鏈條，有利於進一步理清國有資產監管機構和國有資本投資、運營公司之間的權責關系。但這種方式也存在一些問題，需要通過試點逐步完善，形成可複制可推廣的經驗。

胡遲對第一財經記者表示，各級國資委可以進一步從“授權範圍”、“授權方式”、“考核重點”、“管理手段”、“企業定位”和“人事選任”方面明確國有資本投資、運營公司兩類公司的監管方式及其與其他所監管企業的不同之處。

“將母公司制改革、組織架構調整、以三至四級為目標壓縮管理層級等改革，作為國有資本投資、運營公司試點的捆綁內容。指導國有資本投資、運營公司試點企業制定以管資本為主調整母公司組織架構、調整管控模式的方案，明確戰略定位，重塑組織構架，推動其對下屬公司深化市場化改革。”胡遲說。

上海國有資本運營研究院秘書長羅新宇在媒體上表示，出資人權利如何依法落實，是特別強調的一個問題，也是在研討過程中大家反複提出的。如國資委與平臺公司的關系，國資委對平臺的運作，一方面要監管到位，另一方面也要依法落實平臺公司作為企業主體運作的董事會職權。

運營模式“一企一策”

胡遲建議，按照“一企一策”的原則，各級國資委要繼續推進國有資本投資、運營公司的試點工作，在落實國有資本投資、運營公司董事會職權的基礎上，在產權管理等方面明確對國有資本投資、運營公司授權的內容、範圍和方式，充分發揮國有資本投資、運營公司的平臺作用，促進國有資本合理流動、提質增效。

2014年7月，國資委先行在中央企業中啟動中糧集團、國投公司開展投資公司試點工作。2016年國資委又進一步擴大投資公司試點範圍，投資、運營公司試點增點擴面，新增神華集團、寶鋼、武鋼(寶鋼、武鋼已合並為寶武集團)、中國五礦、招商局集團、中交集團和保利集團作為國有資本投資公司試點單位，國有資本運營公司試點在誠通集團、中國國新開展，“兩類公司”試點企業合計已達10家。

從地方國企看，國資委的一項調查顯示，截至2016年上半年，已有24家省級國資委開展了試點，占65%，共改組或組建了50家國有資本投資、運營公司;參與調查的137家地市級國資委中有42家開展了試點，占31%。

關於兩類公司的數量，國資委研究中心研究員王絳認為，改組、組建兩類公司應依據“少而精”、“大而實”兩大原則，兩類公司改組與組建既不能形成國有股權投資運營的壟斷，又不能因過於分散而形成同一出資人下的惡性競爭。企業規模必須足夠大，其功能定位、業務邊界必須非常清晰實在。即兩類公司必須既能對中央企業股權形成有效處置和運用，也能對產業整合和資本市場能產生足夠的影響。

羅新宇表示，國有資本投資、運營公司作為新一輪國資改革的重大制度創新，尚在探索之中。各個地方的市場環境、國資容量、地方政府戰略意圖都不一樣，國有資本投資、運營公司的模式、重點也不一樣。

比如上海的國有資本平臺，在目前階段更強調它的流動性，通過流動實現有序進退，優化國有資本布局，發揮好國資功能的目的。因此更多叫法是國有資本流動平臺，重點是讓國有資本流動起來。

北京的國有資本投資公司——北京控股集團有限公司，其旗下有10家上市公司，主要投資天然氣、水務等城市基礎設施。北控占了全國天然氣市場的20%、城市綜合水務穩居全國第一。它的使命就是契合國家戰略需要，重點投向公共服務、基礎設施、生態環保、民生改善等，促進公共服務均等化、基礎設施互聯互通，還城市青山綠水。

而深圳市投資控股有限公司，則是構建資源、資產、資本良性循環的國有資本投資公司經營模式，形成金融控股集團的模式和架構，打造具有全國影響力的國有資本投資公司。