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獨家｜外匯巨頭福匯被逐出美國，嘉盛同意接盤！

2月7日晚間，全球最大外匯經紀商之一福匯(FXCM)因對客戶實施欺詐，並被美國監管放終身逐出了美國，股價一夜暴跌近50%。

2月8日中午，第一財經記者向相關方面求證並獨家獲悉，嘉盛集團(紐約證交所股票代碼：GCAP)在昨天公布了有關簽訂收購福匯美國業務客戶的意向書後，今天宣布現已達成最終協議。截至2016年12月31日的過去三個月中，來自福匯美國客戶的平均日交易量約為24億美元。本次交易的財務條款未予公布。

嘉盛首席執行官Glenn Stevens稱：“我們很高興的迎接福匯美國客戶使用我們屢獲殊榮的嘉盛Forex.com服務，我們是全球最大、資本最充足的零售外匯交易商之一，他們將成為我們的客戶。嘉盛集團運營業務已達17年，在保護客戶資金安全和對客戶外匯交易需求的支持方面擁有卓越的經驗，我們對於有此成就感到自豪。”

記者獲悉，此前福匯在美國市場擁有34%的市場份額，占據霸主地位，而嘉盛與安達各占24%與26%，因此嘉盛在成功收購福匯業務後將會占有58%。昨日記者便向嘉盛方面求證，但由於嘉盛收購福匯的北美業務還將要通過監管部門的許可，因此尚不能公布。而如今，嘉盛則可謂得到了美國零售外匯市場的半壁江山。

嘉盛集團是全球最大的零售外匯和差價合約交易服務提供商之一。公司目前受八個司法管轄區監管，擁有大約14萬客戶、超過15億美元資產。除了受美國監管的零售外匯業務，公司還在英國、日本、中國香港、澳大利亞、新加坡、英屬開曼群島和加拿大，以FOREX.com和City Index兩個品牌在全球運營受監管的零售交易業務。除了零售交易業務，公司還經營廣泛的多元化業務，包括在美開展的零售期貨業務和國際機構交易業務GTX。

說到福匯此次折戟的原因，主要出在“言行不一”，觸犯了美國監管層的底線。

“的確很多零售外匯交易商從客戶虧損中受益，這也是為什麽福匯在2007年推出了樹立了行業榜樣地位的無交易員平臺(no-dealing-desk execution system)。”這是福匯CEO Drew Niv在2015年接受采訪時的表述。

在2010年福匯上市之初，其跟客戶之間的無利益沖突就是最大的賣點之一，其招股書首段便表明，福匯只賺點差，不會通過客戶虧損盈利等。

然而，此次美國監機構 CFTC經調查發現，大多數通過福匯的無交易員平臺進行交易的單子流向了某家特定的流動性提供商(Effex)，而這家流動性提供商則將這些交易訂單的大部分做市利潤作為交易返傭(Payment of order flow)返還給了福匯，福匯通過這個方式變相的得到了客戶的虧損，而隱瞞了自己和客戶有直接利益沖突。

據匯眼網分析，就在2010年到2014年的4年里，福匯從Effex獲得了高達7700萬美金的做市利潤返傭，這部分返傭是這四年中福匯客戶總虧損的70%。NFA(國家期貨協會)的調查人員表示，福匯不僅試圖誤導自己的客戶福匯與流動性提供方之間的關系，而且還企圖隱瞞信息、幹擾NFA的調查結果。而直到今天，Effex已經成長為了全球擁有三個辦公室的跨國金融服務提供商。

CFTC此次的懲罰措施著實不輕——福匯與其母公司罰款700萬美金、吊銷美國監管牌照，不允許福匯在美國繼續經營外匯業務(即美國客戶不能在福匯開戶)。福匯的CEO和聯合創始人兼執行董事Drew Niv和William Ahdout吊銷資質，終身禁止兩位在NFA的成員資格。

一般而言，在線外匯交易平臺分主要分為兩種: 有處理後臺模式(Dealing Desk，簡稱DD)和無處理後臺模式(No Dealing Desk，簡稱NDD，即福匯模式)。有處理後臺模式(DD)的外匯交易平臺又叫做市商(Market Maker，簡稱MM)。 無處理後臺模式(NDD)的外匯交易平臺可細分為STP和ECN+STP。

就盈利模式而言，DD或做市商通過點差來盈利，並在需要的時候與客戶持相反的方向交易;NDD類的外匯交易平臺沒有處理後臺，個人交易者的交易規模太小，是無法進行銀行同業市場的外匯交易，NDD的外匯交易平臺起的就是橋梁的作用，將二者直接連接起來，讓個人交易者也有機會交易。NDD類的外匯經紀商，可以通過收取傭金或者讓傭金免費但進一步提高點差來保持盈利。

某位於歐洲的外匯經紀商人員對第一財經記者表示，“全球來看，好的平臺還是很多的。其實上述兩種模式歸根到底大同小異，投資者其實最終都是跟做市商交易，因此重要的是交易成本低、交易環境好，有時候做市商面臨的市場風險其實更大。福匯的客戶可能並沒有多少利益損失，但此次福匯折戟的原因主要就是在於他們隱瞞了利益輸送。”