上周15國債10盤中跌幅超過10%而被交易所臨時停牌,上海證券交易所1月13日發文解釋稱,國債在競價交易平臺上無價格漲跌幅限制,但存在價格籠子的限制。連續競價階段的價格籠子共有2各,第一個為債券交易申報價格不高於即時揭示的最低賣出價格的110%且不低於即時揭示的最高買入價格的90%;第二個為債券交易申報價格不高於上述最高申報價與最低申報價平均數的130%,且不低於該平均數的70%。設置雙重價格籠子是防止市場操縱行為把第一個籠子的範圍無限擴大。
2017年1月3日上午,15國債10(019510)在交易時出現異常波動,價格從113元跌至101.51元。上交所自1月3日10時36分開始暫停15國債10(019510)交易,自1月3日11時06分起恢複交易。
根據《上海證券交易所證券異常交易實時監控細則》,國債競價交易盤中交易價格較前收盤價首次上漲或下跌超過10%(含)、單次上漲或下跌超過20%(含)的實施盤中臨時停牌。15國債10的價格波動已經超過了10%,因此觸發臨時停牌。
根據《上海證券交易所交易規則》,國債在上交所競價平臺的交易機制基本如下:國債采用競價方式進行交易,每個交易日的9:15至9:25為開盤集合競價時間,9:30至11:30、13:00至15:00為連續競價時間。國債可以當日回轉交易,當日買入的債券當日可以賣出。投資者采用限價委托的方式進行交易申報,申報數量應當為1手或其整數倍。交易系統按照價格優先、時間優先的原則自動撮合成交。
上海證券交易所指出,國債在競價交易平臺上無價格漲跌幅限制,但存在價格籠子的限制。集合競價階段,價格籠子體現為債券交易申報價格最高不高於前收盤價格的150%,並且不低於前收盤價格的70%。連續競價階段的價格籠子共有2各,第一個為債券交易申報價格不高於即時揭示的最低賣出價格的110%且不低於即時揭示的最高買入價格的90%;第二個為債券交易申報價格不高於上述最高申報價與最低申報價平均數的130%,且不低於該平均數的70%。價格籠子是與當前市價相比的價格變化幅度的限制,價格籠子限制有利於防止明顯的價格錯單(比如烏龍指),一定程度上也可以發揮防止暴漲暴跌、維護市場穩定的作用。連續競價階段設置雙重價格籠子是防止市場操縱行為把第一個籠子的範圍無限擴大。