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月報“慘淡”收官  2016上市券商集體凈利降超50%成為定格

伴隨12月上市券商月報的集中披露,2016年上市券商經營數據也悉數收官,而無論是最後一個月,還是2016全年,上市券商的日子過得均並不輕松。

據《第一財經日報》記者統計,受累於12月市場“股債雙殺”,上市券商業績整體下滑。母公司口徑下,已披露月報的22家上市券商,當月實現營業收入143.78億元,凈利潤33.98億元。其中,16家券商凈利潤環比下滑,另有4家券商出現虧損,金額近6億元。

實際上,12月月報只是去年券商業績的一個“慘淡”縮寫,相比2015年風風火火賺錢的牛市,2016年券商則遭遇業績寒冬。整體營收縮水,凈利大幅滑坡。2015年股災之後,券商主力創收的經紀、自營等業務大受打擊。華泰證券金融團隊最新統計就顯示,22家上市券商(不包括光大證券、申萬宏源和第一創業)2016年累計實現凈利潤688億元,同比下降50%。

4家券商虧損

“看天吃飯”的券商在12月遭遇了“股債雙殺”。數據顯示,12月滬深兩市日均股票成交量343億股,日均成交額4420億元,環比下滑達26%和28%。

在此影響之下,多數上市券商的月報不得不慘淡收場。《第一財經日報》記者統計,公布月報的22家券商中,僅有君信證券、廣發證券、國泰君安等5家營收超10億元。環比增幅來看,國元證券、太平洋證券、廣發證券表現最為亮眼。凈利潤環比增幅478.78%、323.73%和100.47%。

有人歡喜而更多人憂愁。16家上市券商在12月業績表現欠佳,出現不同程度的下滑。其中,興業證券、反正證券、西南證券、國海證券還出現近6億元虧損。

興業證券虧損達3.23億元,而該相關人士告訴《第一財經日報》記者,由於不可抗因素,計提了與欣泰電氣IPO造假有關的先行賠付金額,故而造成12月公司業績虧損。

此前,因欣泰電氣IPO造假一案,興業證券受到證監會5738萬罰款。此外,興業證券還計劃設立近5.5億元先行賠付基金。目前雙方正“對簿公堂”,興業證券正在向欣泰電氣起訴追償1.1億元,而欣泰電氣面則進行了反訴。

對於西南證券的虧損,有券商金融分析師認為或與興業證券類似,而國海證券則是受上月“蘿蔔章”事件影響,業績受挫,此前的“蘿蔔章”事件震蕩市場,涉及金額達165億元,為此,國海證券將面臨約7億元的賬面浮虧。該分析師認為,這部分浮虧或將在國海證券的年報中得到體現。

值得一提的是,方正證券已連續兩個月出現虧損,此前的11月凈利潤虧損為0.83億元。12月20日,正證券收到來自證監會的《行政處罰事先告知書》,由於其大股東隱瞞相關關聯關系,未配合上市公司履行信息披露義務等,公司被定格處罰。此外,過去的一年,方正證券的評級亦遭連降六級至C級。

在華泰證券另一券商分析人士看來,目前方正證券在公司經營方面仍有“不穩定因素”。

《第一財經日報》記者註意到,1月9日,方正證券公告稱,獨立董事胡廷華遞交的書面辭職申請,其因個人原因申請立即辭去公司獨立董事職務。而胡廷華由此前曾與方正證券大股東內鬥不休的政泉控股提名,從2016年11月24日擔任方正證券獨立董事,任期尚不足兩月。在辭職前不久,胡廷華還曾與政泉控股提名的另一位董事車莉麗一道,對方正證券最新的高管選聘議案投出發對票。

全年凈利降五成

在上市券商12月月報發布之前,業內就預計2016年上市券商凈利潤將大幅下滑。而剛剛出爐的月報意味著,2016年券商業績數據已經基本敲定在——整體降幅50%。

華泰證券金融團隊統計數據顯示,22家上市券商(不包括光大、申萬宏源和第一創業)2016年累計實現凈利潤688億元,同比下降50%左右,主要受上半年市場震蕩影響,經紀、兩融及自營業務下滑較大。

2015年股災之後,市場交投低迷,監管亦持續收緊,“看天吃飯”的券商境遇大變,在紅火的牛市之後,撞上了2016年的業績寒冬。

盡管大券商仍然雄霸天下,但絕大多數營業收入縮水幅度在三成以上,凈利潤跌幅多數在50%以上。其中,長江證券、東興證券等跌幅低於行業平均水平,而以自營等業務著稱的東方證券、以及山西證券業績跌幅均超過70%。

市場的低迷和監管的嚴打也讓券商在業務上做出諸多改變。華創證券分析師洪錦屏分析,從收入結構來看,2016年券商經紀業務、投行業務、自營業務、資管業務四大板塊的收入占比分別為36%、20%、16%、9%,結構逐漸優化。

“經紀業務從過去的50%下降至40%左右;資管業務收入占比逐年上升,今年達到了歷史高點;而自營比重自2014年持續下降。”洪錦屏表示,受益於2016年IPO提速、再融資規模提高,投行業務成為今年券商業績的一大看點。

申萬宏源證券分析師王叢雲也向本報表示,今年三季末券商的投行業務收入占比為20%,這已是該指標的歷史高點;若保持當前審批節奏,預計投行業務收入占比將穩定在15%至20%之間。這一業務結構的調整,短期或將對小券商的業績貢獻彈性更大。

而剛剛開局的2017年,對於券商而言仍難言樂觀。前述券商金融分析師就認為,無論從市場交易活躍度、還是政策走向來看,上市券商仍然“壓力山大”,2017年將面臨業務創新和轉型的壓力。

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