📖 ZKIZ Archives


外媒:中國正考慮松綁股指期貨 已成立特別工作組

《華爾街日報》周一報道稱,中國正考慮放松對股指期貨交易的限制。兩年前的夏天中國股市出現前所未有的暴跌時,相關部門指責股指期貨這一曾頗受歡迎的金融產品加劇了股市跌勢。

上述未具名知情人士稱,中國正考慮的措施包括把交易保證金標準下調一半,並把單個合約的每日交易量上限提高一倍。

知情人士稱,這些措施將逐步推出,很大程度上屬於象征性舉措,主要目的是向投資者傳達這樣一個信息,即隨著股市回升,中國政府對股市交易正變得越來越放心。

知情人士稱,在審議上述措施之前,證監會兩位最高負責人在去年聖誕節之前不久對中國金融期貨交易所(China Financial Futures Exchange)進行了一次高調走訪。

其中一名知情人士稱,走訪結束後不久,證監會成立了一個特別工作組,研究在2015年股市暴跌期間股指期貨所發揮的具體作用。

證監會主席劉士余及副主席方星海在去年12月23日訪問了中國金融期貨交易所,官方媒體稱此行的目的是調研。

其中一位知情人士表示,股指期貨當時是否導致股市暴跌行情更嚴重,抑或是其影響被誇大,劉士余及方星海希望對此進行全面評估。

該知情人士還稱,證監會的意圖是明確的,鑒於市場已略微企穩,他們希望開始放松管制。

中國政府在2010年啟動股指期貨交易,但有關部門懷疑股指期貨加重了中國股市的一輪拋售行情,那次拋售在略微超過兩個月的時間里導致中國股市市值從此前的峰值縮水近45%。

從那時起,證監會已經對股指期貨交易實施了異常嚴苛的限制,包括將股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準從10%提高至40%,單個股指期貨產品日內可開倉交易量不得超過10手。

上述知情人士稱,中國政府正在考慮的措施包括將非套期保值持倉交易保證金標準從40%降至20%,以及將日開倉交易量上限提高至20手。

另一位知情人士稱,這不會令局面發生重大改變,但會是一個利好市場的信號。

雖然過去一年針對股指期貨交易的限制措施可能對股市企穩起到一定作用,但投資者表示,他們也因此失去了一個對沖下行風險的關鍵工具。

由於這些限制,中國的股指期貨市場基本上已進入休眠狀態。基準滬深300指數期貨合約日均成交額已從股市暴跌前的人民幣1.58萬億元大幅下降至約人民幣85.8億元(合12.4億美元)。

知情人士稱,雖然證監會未制定推出上述股指期貨松綁措施的確切時間表,但可能很快就會推出。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=231385

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019