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解禁“有多快跑多快” 創投股東清倉式減持

減持年年有,今年清倉特別快。

12月份以來,市場就進入到了限售股解禁的高峰期。而與以往解禁期到了之後“先觀望一下”不同的是,多家上市公司股東在限售股解禁之後立馬宣布要進行清倉式的減持,其中,創投股東在本輪減持中的力度之大、態度之狠令人關註。

資本寒冬之下,創投的資金壓力可謂不小。記者了解到,這些被減持公司中,不少上市公司在上市一年內就出現了業績的“變臉”,因此這些創投股東還是選擇落袋為安為妙。

解禁高峰下 創投資金匆忙出逃

據了解,今年12月份和明年1月份為解禁高峰期,共有492家公司解禁,潛在解禁規模分別為3742億元、4407億元,均為當年解禁規模最大的月份。

在這樣的解禁高峰之下,我們可以看到有多家上市公司的股東宣布要清倉式減持,其中有不少創投股東。

12月21日晚間,持有奇信股份900萬股的第五大股東蘇州國發宏富創業投資企業(以下稱為“宏富創投”)計劃未來6個月內,以集中競價方式或者大宗交易方式減持公司股份不超過900萬股,占有公司總股本的比例為4%。

奇信股份於去年12月22日登陸中小板,剛剛在12月22日迎來首發原股東限售股份解禁,解禁時間一到,創投股東馬上就宣布要清倉減持。

12月16日,中新科技發布公告稱,於2016年12月15日分別收到股東杭州聯創永溢創業投資合夥企業(以下稱為“聯創永溢”)和浙江浙商長海創業投資合夥企業(以下稱為“浙商長海”)擬減持公司股份的告知函。

聯創永溢擬自2016年 12 月 22 日股份解除限售之日起六個月內,通過大宗交易方式或集中競價交易方式減持合計不超過1125萬股;浙商長海擬自2016年12月22日股份解除限售之日起六個月內,通過大宗交易方式減持合計不超過1125萬股。而這也是兩家創投公司所持有中新科技全部的股權。

和奇信股份一樣,中新科技也是在去年12月份上市,如今迎來解禁期,創投股東同樣選擇立馬清倉減持。

維格娜絲於12月7日披露股東減持計劃,而公司在12月3上市滿一年,迎來限售股解禁。公司股東上海金融發展投資基金(以下稱為“金融基金”)持有公司904.4萬股股份,占維格娜絲總股本的6.11%,按照減持計劃的表述,金融基金可能會對維格娜絲進行清倉,至於理由,也是“資金需求”。

也就是說這三家上市公司都在上市滿一年鎖定期到來之後,都迎來了創投股東清倉式減持的計劃。

清倉減持背後:上市公司業績“變臉”疊加“資本寒冬”

“創投本身就是以減持退出為主要投資目的,解禁之後,是否減持股份主要考慮兩方面,一方面是股票大趨勢,另一個就是企業的實際情況,如果股指正處於牛市或者認為企業未來仍然會有很大的增長空間,一般不會太急於減持。”某創投人士表示。

仔細觀察上述三家公司,可以發現一個共同特點——上市之後業績就出現了“變臉”。

主營為建築裝飾工程的設計與施工業務的奇信股份,上市後業績表現不佳,今年前三季度公司的凈利潤為9541.47萬元,同比下降18.02%,公司預計今年全年的業績範圍為-20%至20%。

中新科技的主營業務未平板電視及平板電腦的研發生產和銷售。今年前三季度,公司實現的凈利潤為6090.62萬元,同比下降24.49%。

巧合的是,維格娜絲在上市之後,同樣也遭遇了業績“變臉”。今年前三季度,維格娜絲的凈利潤為6747.7萬元,同比去年下降了12.44%。

“這些股票上市時間都只有一年,怎麽說還是有一些新股效應的,二級市場還是比較看重這一點的,目前市場行情總體不好,時間久了就更難保證股價了,所以創投股東選擇趕緊退出。”上海市某投資人表示,很多機構選擇在年底退出,還可能和機構內部的業績考核有關。

該人士認為,目前正處於資本“寒冬”期,有些創投可能會出現缺錢的情況,所以快速退出和這一因素也有較大關系。畢竟對於創投來說,項目實現上市就可以實現很可觀的利潤,有時候並不會太在意股價的漲跌,落袋為安更重要。

近日,研究公司CB Insights和畢馬威(KPMG)發布的一份新報告顯示,中國第四季度的風險投資比第三季度減少了29%。該報告形容這種融資減少是“暴跌”,認為它與互聯網行業前景唱衰有關。

資深市場人士李鷹桂說:“現在這些股東的減持速度很快的,接盤的是中小投資者,其實對於大小非的減持應該設立門檻,高額利得稅或者劃撥養老金,比例可以達到50%—70%,這樣這些資金就不會輕易減持了,不減持的話就可以考慮現金分紅。”

據了解,下半年以來IPO的提速,可以加速創投業績兌現的同時,可能也會帶來限售股解禁的壓力。

申萬宏源新股策略首席研究員林瑾表示,IPO加速短期對市場並無太大影響,但是長期來看未來是有解禁壓力。由於股本的10%至25%在上市之初流通,其余股份在上市後1—3年都要陸續流通,因此高速發行後累計解禁的股份將在未來釋放。

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