通過對2010年投資市場的觀察，我們的理財欄目已經學會了最佳市場預測法，這個方法的靈感是來自於天氣預報，如果一個人總是說一句話—「明天的天氣和 今天差不多。」那麼他對天氣預測的準確率就可以達到60%以上，而我們把這個手段運用到投資市場上，效果似乎也不錯，要知道60%已經很不錯了，很多大投 資家皓首窮經也很難把自己的決策準確率從50%—也就是瞎矇—再提高一個百分點。當然，在做這種預測時，預測者不要把自己這種「天氣預報投資預測法」告訴 聽眾。看看經濟工作報告或者投行的投策報告，我相信大部分的有識之士早就開始這麼做了。
如果說我們的投資市場將會有什麼不同，那就是美國又把印鈔機的擋位換到了五擋，這種情況在2008年曾經出現過，那時候為了挽救雷曼兄弟垮台帶來的影 響，美聯儲曾經開了1.5萬億美元的支票來購買那些詭異的房屋貸款證券和政府公債。這筆錢用在2009年和2010年美國政府赤字，大概1萬億美元，在此 期間美國的失業率還基本保持在9%至10%，GDP增長速度在2%至3%之間。美國佬當然覺得這樣還不夠勁，2010年底美國決定再次簽出大額支票，這次 預計金額應該在5000億美元，並希望它能把美國經濟帶出兩個百分點的通貨膨脹率。
但是美國這麼一桶一桶地給自己的經濟體灌補藥肯定會帶來很多副作用。讓我們先來看一下如果發達市場經濟體出現經濟危機，其中出現的貨幣傳導規律吧：如 果發達市場經濟體出了問題，那些政府們就會拚命印鈔票強制自己的經濟體從通縮的烏龜殼裡走出來。由於水浸銀根使得債券收益率非常低，追求高收益的資金會更 多地流向新興市場。
如果這些國家的資本項下沒有管制，大量的外資進入會讓本幣升值，也會引起當地資產，比如說地產升值，就像1990年代的日本一樣。本幣升值對於那些以出口為主的新興市場國家來說並不是什麼值得慶祝的事，因為本幣升值就會降低他們出口的競爭力。
為了對抗本幣升值，他們最有效的方法是跟隨美元一起把印刷機開足馬力。但是這樣也會出現問題，這會使得新興市場國家首先出現比較嚴重的通貨膨脹，就像 這次通脹最早影響到了澳大利亞、拉丁美洲、印度以及東南亞的越南，印度CPI在2010年已經達到9%，而越南的CPI漲幅超過了10%，這些國家不得不 進行大幅加息。這種資金流向新興市場的情況會一直持續到發達市場國家真正的復甦，這時候資金會流回。隨著發達市場國家的復甦，新興市場也會開始真正的復 蘇，從而進入下一個經濟週期。
新興市場國家通脹的必然性聽起來有點像個壞消息，不過也有好消息，2011年應該是美國總統選舉的第三年，從歷史經驗來看，總統選舉第三年美國資本市 場的表現總是比較出色的。從過去90年的經驗看，標準普爾和道瓊斯指數在總統任期第三年的平均收益率為19.6%和18.7%，這個成績超過了美國總統任 期第一年或者第四年投資收益的兩倍，而總統任期的第二年是最差的，它的平均收益不論是標普500還是道瓊斯都為負數。
這種第三年現象主要是總統為了自己的黨派能在下一任總統選舉中連任，要利好一下經濟和資本市場，以此來獲得更多選民的支持。
而整個市場也會預期到這種「利好」，投資者進入市場的慾望也就特別強烈。由於美國的經濟體量，全世界資本市場也會隨著美國總統任期的第三年有個不錯的 收成。根據彭博社的測算，世界資本市場平均收益水平與美國市場水平的相關度達到0.8。摩根士丹利的MSCI環球指數和MSCI新興市場指數都會在總統的 第三年表現優異，MSCI環球指數在總統第三年的平均收益是22.8%，這個收益率同樣是美國總統第一年和第四年投資收益率的2倍以上。
就像我們以前說過的，中國的投資市場在2010年是個等待的市場，等待價值被「忽然認識」，而這種忽然時刻很可能就在2011年出現。
01
股票
中國的股票市場雖然已經夠令人失望了，但是對比一下其他的「沒譜」市場—起碼在股票市場的規則是不許撒謊的，而在那些沒譜市場中，大家卻在鼓勵撒謊— 股票市場依然是2011年中國公司人投資者可參與度最高的地方。這種判斷還基於股票市場是所有投資市場中可預期性最強的一種，一個投資者只要以最低的成本 堅持投資那些有價值的股票，從中長期來說，必定可以獲利。
關於2011年應該買什麼樣的股票，最中肯的建議還是應該買那些價格足夠低而公司又足夠好的股票，而不買那些「可能還會繼續漲」的股票。
採用這種策略的原因有點類似於那個信上帝比不信上帝更好的推論，如果價值投資存在，那麼投資者應該選擇更有價值價格更低的股票，如果價值投資不存在， 資本市場處於一種隨機狀態，那麼投資者選擇價格更低價值更高的股票應該和其他股票一樣有機會獲利，所以還是選擇更有價值的股票吧。
02
債券
在金融當局收緊銀根但是企業還很有發展衝動的情況下，投資到有不錯收益的債券基金還是不錯的，債券基金基本可以屏蔽掉單個債券存在的不確定性，而且它 還能保持比較好的流動性。如果公司人投資者有較長時間不用的現金，比債券基金更好的方式是直接買時間不太長的公司債，相信在2011年，很多公司會有以比 利率高的收益率發債的衝動。
03
黃金
2011年黃金很可能還是那麼耀眼，讓黃金停止上漲的條件有兩個，一是世界經濟真正開始復甦，另一個就是有更好的投資品代替黃金—這種投資品被要求有 全球統一的市場，方便的交易場所，透明的交易規則，便於儲存和運輸並有廣泛的認同度—白銀也許有希望，但這兄弟兩個似乎並不是替代的關係。對於一般的公司 人投資者來說，迷戀黃金並非明智之舉，最主要的原因是，黃金並不能產生收益，它只適合用來投機，把大部分資金用來投機總不是一件特別正確的事。
04
房地產
在政策當局對房地產價格非常敏感的情況下，再加大對房地產的投資似乎是不明智的，但在全球貨幣量充裕的情況下，賣出房地產似乎更不明智，因為在大通脹 的世界潮流中，政策當局可以控制房地產價格不迅速上漲已經不容易了，而房地產價格大幅度下跌幾乎不可能。房地產保有稅出乎意料地在重慶和上海推出了，這個 稅種對地方政府來說似乎很有執行的衝動，但從根源上來說，這個稅還是有兩個問題沒有解決，一是評估問題，另一個是執行問題。不過地產保有稅肯定會增加房地 產投資者的成本，為了轉嫁這部分成本，中國大城市的房屋租賃市場可能會有一些變化，一部分新的租賃房屋會進入市場，而原來的出租房屋有了漲價的衝動。
05
邊緣投資
對於那些已經近似於荒誕的各類收藏，一般公司人投資者還是儘量少碰為好，如果你對這種投機十分著迷，還是把錢用來買黃金吧，實在不行打麻將也會比投資那些光怪陸離的東西收益好一點。
06
外匯
在這種大寬鬆的貨幣氛圍下，公司人投資者最理性的並且最保守的做法還是握緊人民幣吧，當然這是在你認為「保守」這個詞不是個貶義詞的情況下。
如果你喜歡投機，在歐元和美元中更應該做空美元，不過對於外匯這個投機市場來說，對一年這個時間段的預期似乎比預計宇宙毀滅是不是在下午兩點還要離譜，大家更關心的是下一個十分鐘。
07
白銀
白銀這種東西很像黃金，但是它對於通脹的預期似乎總是要反應慢一些，特別是現在國際投機資金對黃金可能出現審美疲勞的時候，白銀就更可能成為投資的選 擇。而且白銀的升值表現似乎也和美國總統的第三年現象有關：過去60年，白銀投資收益率在這一年的投資收益率平均為22.9%，在所有的第三年中，白銀的 正收益概率佔到80%。
還有個原因，市場比較認同黃金/白銀的價格比值在16—20之間—這可能是要炒作白銀的人說的—現在這個比值應該在40倍左右。不過即使這個比率正確，那又有誰說的準呢，你怎麼知道是白銀價格上漲，要是黃金價格下跌呢？
08
你能想像到的可以收藏又不會變質的東西
雖然我們不支持做收藏投資，但是飛來橫財也不要拒絕。現在的投機資金到處尋找各種可炒作的小市場，這些標的的特點很類似，為了增加這種平添財富的機會，在2011年，公司人投資者首先就是要減少買廢品的次數。
09
QDII
2011年的資本市場很可能出現的是，海外的市場要比中國熱鬧，所以作為一般投資者不如通過QDII來做個投資嘗試。預期QDII在2011年發行也會出現高潮。
記住這9條「但還是」投資定律
01 雖然投資可能沒有好收益，但我們還是要投資
這是因為保留更大比例的現金在可能出現的通脹狀態中更不是個好主意。
02 我們知道很多投資機構貪婪無知而且沒有信用，但是我們還是要把錢交給投資機構
很多時候，公司人還是要把錢交給他們，因為其他人還會更差。
03 分散投資很可能會降低你的投資收益，但是你最好還是分散投資
分散投資會降低你孤注一擲的收益，但更多情況下，會讓你睡眠情況更好。
04 雖然哪種投資邏輯都在賠錢，但還是要有自己的邏輯
投資邏輯不能告訴你應該怎麼做，但可以告訴你千萬別怎麼做。
05 堅持價值投資會受人嘲笑，但還是要堅持價值投資
如果價值投資讓你等得太久，最好的辦法就是再等下去，因為其他方式會讓你失去再等下去的機會。
06 高風險投機很可能會讓你一時得意洋洋，但還是要降低資產組合的風險水平
高風險的投機很可能會讓你賺到超出平均收益的錢，但是這個「很可能」的概率應該在1%以下。
07 不隨波逐流會讓你感到失落，但還是別隨波逐流
隨波逐流只會讓人收穫最差的投資收益。
08 多年來的財富建設可能會損失，但還得繼續建設
在漫長的財富建設過程中，如果不能忍受暫時損失，那就真的不要投資了。
09 媒體一半的話是騙人的，但你還是要關注媒體
在媒體泛化的時代，媒體的話起碼有一半在順口胡說，或者缺乏指導性，但是在這個似乎更加紛繁複雜的世界，公司人投資者還是要更加關注媒體，因為你沒法知道媒體的話哪一半是騙人的。
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