日前，在長江商學院主辦的“第三屆中國宏觀經濟論壇”上，該院經濟學教授許成鋼稱，去年國內出現的股災，就是一個非常好的例子，告訴人們管理要是以行政的方式，而非以法治的方式，會出現很大的問題。
他援引諾貝爾經濟學獎獲得者斯蒂格勒茨的話說，將經濟學跟醫學作對比的話，發展經濟學就是病理學。之所以有些國家仍然是發展中國家或欠發達國家，是因為這些國家“有病”。而作為經濟學學者，要麽選擇當生物學家，去研究基本的機理，要麽就當醫生。總之就是要找毛病，否則天天講一切都好，一定會把事情都搞壞。
他提到，上個世紀80年代的改革，是因為中央認識到問題的嚴重性，必須面對問題找到解決辦法，才取得非常大的成就。早期的改革中，了不起的就是正式承認了私有產權的地位，才有了民企的大發展，為今後經濟的發展奠定了基礎。但很可惜的是，當時改革的迫切感，對嚴重問題的深入認識，正在逐漸消失。
許成鋼說，由於經歷了一段高速的經濟發展，中國成為世界第二大經濟體，於是開始盲目自滿，而不是看到中國有大量問題尚未解決，有大量問題過去只解決了一部分，還有很多沒有解決。他認為，經濟學家作為“醫生”，就是要找毛病。而當前的毛病就是以為“病”好了，卻不知道“病”還很重。由於有“病”不治，甚至拒絕承認，導致此前留下的老病(軟預算約束問題)開始複發，帶來的“病”就是當下的產能過剩。
他認為，產能過剩是威脅當前經濟增長的首要因素。而造成產能過剩有兩個基本原因，一是內需不足，而內需不足的最基本原因，是因為全體中國家庭住戶可支配收入占中國GDP的比例過低，簡單來說就是老百姓錢太少，使得內需不足出現生產過剩。另一個就是，軟預算約束的最主要部分是國企和地方政府，他們不害怕破產，也不擔心破產。在沒有足夠市場需求的情況下，仍然瘋狂投資，最終導致產能過剩。這兩個問題不從根本上解決，就無法解決產能過剩，那麽經濟增速就會受到限制。
許成鋼認為，從計劃經濟變為市場經濟，依靠的是法治。
以去年發生的股災為例，他認為其中暴露出的問題，首先是有意識的在用行政的方式，推動股市的價值，以為用這個方式能夠解決一系列中國改革面對的困難。但是這種人為的推動方式，使得股市脫離了基本面。此時，任何頭腦清醒的投資者一定會賣空。但管理層反過來用行政的手段來打擊賣空。總結起來，就是用行政方式推出來了泡沫，再用行政的方式去打擊。這都表現出了錯誤的管理市場方式。
許成鋼認為，證券市場必須要依賴獨立的司法管理，而不是用行政的辦法。這在於，用行政的辦法管理會把政府的政策帶到市場里去，比如金融市場、房地產市場，這很危險，也是必須要吸取的非常重要的教訓。只可惜管理層只是吸取了一些表面的教訓。