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收盤分析丨滬指周線止步七連陽 本輪調整目標曝光

周五(12月2日)，滬深兩市低開低走，個股呈現普跌的態勢。昨日領漲的三駕馬車中混改(中國聯通)、“險資舉牌(格力電器)”概念紛紛熄火，而“兩桶油”逆市崛起，恐慌情緒再度升溫，股指呈階梯式的下跌。午後，股指跌幅一度擴大至1%，13：42左右，銀行股出手護盤，滬指止跌企穩，但動能不足，滬指始終在5日線下方徘徊。由於中小創失血嚴重，創業板相較於主板，表現更為不濟。

截至收盤，上證綜指收報3,243.84點，下跌29.47點，跌幅0.9%，成交額2,815億元;深證成指收報10,912.63點，下跌175.53點，跌幅1.58%，成交額3,157億元;創業板指收報2,143.45點，下跌38.48點，跌幅1.76%，成交額914億元。

資金方面，北上外資加速撤離，截至收盤，滬股通凈流出近15億元。另外，央行周五進行1600億元7天期逆回購操作，600億元14天期逆回購操作，250億元28天期逆回購操作。另外，還有2400億逆回購到期，央行公開市場今日資金凈投放達到50億元。本周央行公開市場累計凈投放500億元，上周凈投放400億元。

熱點板塊：

周期股與成長股遭遇雙殺，兩市幾乎全線翻綠，逾2400家股票出現下跌。僅有“兩桶油”拉動的石油板塊逆市翻紅。

題材股全線啞火，高送轉概念遭遇滑鐵盧，徐翔概念股分化嚴重。

次新股表現較為活躍，國檢股份一度封板，五洲新春(603667)大漲逾8%，來伊份(603777)漲逾5%，前期強勢股均有所反抽。

跌幅榜方面，電信、有色、高鐵、家電等板塊均跌幅居前。

消息面上：

1、12月首日，隨著月末效應消退，資金市場緊勢稍緩，主要回購利率紛紛下行，然而資金供求緊平衡與結構性緊張特征並存，非銀機構融資壓力未見明顯減輕。市場人士指出，金融機構低超儲降低了銀行體系流動性的穩定性，而近階段，外匯占款下滑與季節性擾動增多，疊加市場情緒作用，或進一步放大流動性的波動，今年底到來年春節前後這段時間，流動性供求壓力較集中，波動風險仍較大。

2、國新辦舉行國務院政策例行吹風會介紹全面推開營改增試點的運行情況，財政部副部長史耀斌在會上表示，2016年1-10月營改增試點累計減稅3717億元，依此推算，預計此項改革全年減稅超過4700億元，加上帶來的城市維護建設稅和教育費附加減收，總規模將超過5000億元。

機構觀點：

關於周五股指的大幅下跌，廣州萬隆認為，這可能與困擾A股多時的兩大魔咒有關。一個，是兩桶油魔咒。(所謂“兩桶油魔咒”是指每逢中國石油、中國石化漲停，市場便會引發大幅調整，這似乎給A股市場潑了一盆“冷水”。)早盤石化雙雄齊齊大漲，雖說是國際原油限產利好直接刺激，但“兩桶油大漲，市場就會調整”幾乎是一條鐵律，而其巨大的抽血效應也不能忽視，個股大面積回調的局面難以扭轉。另一個，是盤久必跌魔咒。市場已經在階段高點橫盤達一周，尤其是本周二過後幾個交易日出現了連續縮量，投資者對市場後勁開始產生疑慮，萌生退意。

但也有分析人士指出，表面上看，大盤調整是兩桶油魔咒惹的禍，但實際上是“野蠻人”不舉惹的禍。本輪反彈的本質是險資舉牌，但自中國建築、吉林敖東之後，險資就沒了新的舉牌動作，連最大多頭都不作為，大盤也只好暫時回調了。

川財證券認為，從周K線看，本周是大盤突破120周線後的第一根周陰線，這里有個對120周線(以前上升通道的頂部)回踩確認的問題。同時5周線和120周線基本重回，因此這兩條周均線在其對應的點位3209點區間形成了共振;從日K線看，11月25日盤中跳水的低點是3209點，這一點位屬於當前指數的前期低點，同時20日均線對應點位是3217點，與3209也較為接近，因此，日K線的相關指標同樣在3209點區間形成了共振;從漲跌幅度看，本輪上漲是從國慶節後自3020點的跳空高開啟動的，到11月29日的高點3301點，上漲281點，如果按黃金分割率38.2%的比例回調，就應該回調107點，從高點算下來對應的點位是3194點。如果從10月底的整理平臺算起，大盤突破整理平臺上沿(對應點位約3130點)後到3301，上漲171點，如果按黃金分割率61.8%的比例回調，就應該回調105點，從高點算下來對應的點位是3196點。那麽3194和3196這兩個數值有形成了一個指標共振。

如果從均線系統的共振點位3209到黃金分割率的共振點位3196點取一個中間值，我們可以把它定位在3200點整數關口。因此川財證券認為，這一次調整的幅度如果到了3200點(能短暫擊穿更好)，那麽可以認為這一次調整幅度已經達到合理位置了。

巨豐投顧認為，深港通開通將是中長期利好，也將是引流的主要渠道，對市場的利好刺激較大，也將有很多標的直接受益，目前市場情緒向好，資金支撐良好。今日股指走低源於對周末意大利公投等事件的不確定性，但即便是出現黑天鵝事件，市場也已經習慣，利空將大幅縮水。所以，今日下跌大概率仍是主力洗盤動作，下周股指仍有探底拉升乃至展開新的上漲行情的基礎。