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國金租賃首期租賃ABS掛牌

“國金-國金租賃一期資產支持專項計劃”11月24日在上海證券交易所掛牌。該專項計劃由上海國金租賃有限公司擔任原始權益人,由國金證券擔任計劃管理人。據上海國金租賃有限公司總經理孫超波介紹,本期專項計劃將存量資產與增量資產疊加打包入池,總計發行規模為26.51億元,超額認購超5倍。

孫超波同時介紹,“國金-國金租賃一期資產支持專項計劃”是國金租賃的首期租賃資產證券化項目,總計發行規模為26.51億元,專項計劃由優先A級(AAA)和優先B級(AA+)及次級證券構成,期限五年。此次專項計劃在交易結構上的設計較複雜,將存量資產與增量資產疊加打包入池。孫超波表示,該設計主要考慮了存量資產加速變現的要求,同時也保障增量項目的開拓力度,提升了公司財務管理的能力和效率,滿足了企業結構化融資需求。

租賃ABS當前已是我國ABS市場中最為主流的品種之一,產品類型大致分為金融租賃公司在銀行間發行的信貸ABS產品、融資租賃公司於交易所發行的企業ABS產品。初期時,我國租賃ABS發行以金融租賃公司ABS為主。在2015年以後,融資租賃公司ABS品種得到快速發展。而融資租賃公司發行ABS的熱情,主要來自於擴展融資渠道的需要、釋放業務規模的動力。

中金公司的研究報告稱,租賃行業資金需求量大,過去主要以銀行融資為主。但由於銀行融資綜合成本不低,租賃企業也有意願進行多元化融資,發行ABS的熱情較足。另一方面,對於融資租賃公司而言,根據《融資租賃企業監督管理辦法》的規定,融資租賃企業的風險資產不得超過凈資產總額的10倍,這也對租賃公司業務規模形成了一定程度限制。而融資租賃公司擴大業務規模的路徑多為兩種,即增加資本金和盤活存量租賃資產。融資租賃公司有較強的動力發行企業ABS產品來進行資產出表,騰出業務規模並融入資金。

“租賃資產支持證券專項計劃的原始權益生在實體企業,長在租賃公司,租賃資產證券化最直接地、最切實地、最有力地體現了資本市場對實體企業的支持,租賃資產證券化在很大程度上破解了實體企業的融資難題。”孫超波稱。而在談及此次產品的創新和優勢時,其還表示,國金租賃本次發行的資產支持證券專項計劃將降低公司融資成本,公司融資杠桿也得以加長;同時還可以提升公司風險管理意識、促進了風險管理水平,並有利於公司在金融市場中的信用評級。

資料顯示,上海國金租賃由國家商務部和稅務總局聯合批準設立,是上海實業(集團)有限公司旗下成員企業。公司主營租賃、經營租賃和融資租賃業務;業務領域包括工裝、交運、能源、政基和醫教等五大領域,租賃標的物主要有飛機、船舶和大型設備。

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