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東方資產：今年前三季不良貸款率1.76% 仍未見頂

11月23日，中國東方資產管理公司發布《2016年中國金融不良資產市場調查報告》(下稱《報告》)顯示，截至2016年第三季度，不良貸款規模達到1.49萬億元，不良貸款率高達1.76%。

《報告》還指出，不良率尚未見頂，未來商業銀行不良貸款余額和不良率仍面臨雙升的壓力。

相比較2016年第一季度1.39萬億元的不良貸款規模和1.75%的不良率，可以看出，不良已有企穩跡象。但隨著中國經濟進入新常態，宏觀經濟面臨下行，可能會引起不良率進一步上升。中國經濟產能過剩，經濟結構從“需求側”向“供給側”轉型，供給側改革的實質性深入或導致銀行不良率進一步上升。

另外，關註類貸款持續上升。截至2016年第三季度，這一比例達到4.1%，較2014年底大幅增長99BP，高於不良貸款率增速，這意味著不良率尚未見頂，未來商業銀行不良貸款余額和不良率仍面臨上行壓力。

《報告》還按照銀行的機構性質，將銀行分為國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和外資銀行五大類，並對五類銀行的不良貸款余額和不良貸款率的變化趨勢進行分析。截至2016年第三季度，國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行不良貸款和外資銀行的余額占總的不良貸款余額的比重分別為51.26%、21.22%、9.96%、16.49%和1.05%。

從不良資產余額的絕對數看，由於國有商業銀行不良資產規模占比較大，國有商業銀行不良資產規模與總的商業銀行規模走勢趨於一致，呈持續攀升態勢。其中，農業銀行、工商銀行和建設銀行不良貸款持續超千億。

從不良率走勢縱向看，不良率最高的是農村商業銀行，最低的是外資銀行。

《報告》提示，一方面要註意農村商業銀行的不良風險;另一方面，外資銀行不良率持續低於國內銀行不良率，這雖然與我國國情、體制機制有一定關系，但也提醒我國銀行業要積極學習國外領先銀行的經營方式方法，提升風控水平，控制不良風險。

從區域來看，在不良貸款規模和不良率普遍上升的同時，不良貸款從沿海向內陸滲透和蔓延，內陸城市的不良貸款規模和不良率的增幅都比較快。不良貸款重災區依然是江浙等東南沿海一帶，不良資產余額絕對數排名前三為浙江、廣東、江蘇，分別是1600.7億元、1151.5億元、1104.4億元。值得註意的是，除浙江外，廣東、江蘇、山東的不良貸款規模在2015年首次突破千億元。

從行業來看，制造業、批發和零售業、個人貸款排名前三，此三類行業的不良貸款規模均超千億，屬於不良貸款規模集中的行業。

針對銀行不良貸款持續攀升的嚴峻形勢，有關部門近期出臺了一些政策措施，主要涉及地方資產公司、債轉股以及去產能等方面。

《報告》對不良資產處置的政策措施提出了一些建議。首先，應對本輪不良資產周期、化解金融風險的政策應該依然由國家主導，進行制度安排和給予政策保障。資產管理公司是防範和化解金融風險體系中的關鍵環節，但大規模的不良資產處置僅依靠資產管理公司的消化能力是遠遠不夠的，可以嘗試國家、銀行、資產管理公司三方共同參與的方式。

國家可嘗試成立大型長期金融不良資產專項基金，由資產管理公司和銀行共同擔任GP，資產管理公司負責具體管理和處置不良資產，國家、銀行、資產管理公司按一定比例認購LP份額，亦可募集市場資金認購LP份額，開展市場化的不良資產處置運作。資金缺口部分，可以政策性安排央行再貸款，或者用基金擔保發債的方式解決。此模式的優點在於用結構化安排的方法實現了各方利益的捆綁，化解銀行與市場投資之間剝離價格的爭議，同時也解決了長期資金的占用問題。而且這種方式還可以實現銀行、金融資產管理公司在表外運作不良資產的目的。