牛市中以爆發性速度奔跑的私募行業，在不斷趨嚴的監管環境中放慢了步伐。
格上理財數據顯示，今年第三季度，私募管理人總數比第二季度減少了6853家，連續兩個季度出現負增長；同時，今年新備案的私募管理人增速相較往年也明顯大幅放緩。
多位業內人士指出，私募行業停下狂奔勢頭，一方面是與不斷收緊的監管環境相關，私募成立、運營的成本都在不斷增加，三人搭臺就能做私募的情況不複存在。另一方面，部分掛牌新三板的證券類私募機構三季報也描繪出一種“壓力山大”的狀態：對外需要面對嚴格的政策環境，內部還面臨著產品業績不佳和公司經營不佳的雙重壓力。
外憂：監管日趨嚴格
據中國基金業協會最新數據統計，截至2016年三季度末，已備案的私募管理人共有17710家，其中證券類私募管理人7981家(占比45.05%)，股權類私募管理人8019家(占比45.27%)。已備案私募基金41230只，認繳規模8.57萬億元，實繳規模6.66萬億元。
《第一財經日報》記者發現，今年第三季度，私募管理人總數比第二季度減少了6853家，降幅達到26.5%。而事實上，這已經是今年以來，私募行業連續兩個季度出現總數負增長。
私募管理人絕對數量出現明顯負增長，與基金業協會年初發布的《關於進一步規範私募基金管理人登記若幹事項的公告》(簡稱“備案新規”)直接相關。自備案新規實施以來，經過5月1日，8月1日兩個大限，目前已有累計超過1萬家空殼私募被註銷了管理人資格。
而根據基金業協會要求，2016年2月5日前已登記，且在8月1日前已補提法律意見書申請或提交首只私募基金產品備案申請、正在辦理過程中的私募管理人如果在年前還是無法滿足要求，同樣會被註銷資格。
在此背景下，業內人士普遍預測2016年最後一季度，私募管理人總數或持續出現負增長。存量減少的同時，今年新備案的私募管理人速度相較往年也明顯放緩。
格上理財數據顯示，今年三季度僅有60家私募成立，比起第二季度的319家減少了81%。如果以年內總數計算，2016年前三季度新備案私募管理人共975家，較去年同期減少了14296家，降幅高達94%。
“去年的政策環境比較寬松，今年私募行業整體規範程度大有提高，在私募基金管理人登記備案上，協會要求在6月內備案首只私募基金產品、提交法律意見書、高管具有基金從業資質等，這些都對私募機構提出更高更規範的要求。”格上理財研究員徐麗向記者表示，隨著私募基金監管逐漸升級，私募機構成立門檻較之前不斷提高，這將一大批不具備相關資質的投資機構擋在了私募管理人門外。
一位目前仍未取得私募管理人資格的投資人士告訴記者，公司為備案而提交的法律意見書目前已經被退回來4次。“一份法律意見書3~5萬元，20萬的資金成本也出得起。但這一來二去，戰線拖得太長，時間成本就很高。”這位“等不起”的人士目前已萌生退意。
內憂：兩座大山
對部分證券類私募管理人來說，對外需要面對嚴格的政策環境，內部也面臨著產品業績不佳和公司經營不佳的雙重壓力。
首先就產品業績來看，據格上理財統計，截至三季度末，今年以來私募行業平均收益為-4.03%，股票策略平均收益僅為-7.07%。產品業績不佳，管理人所能提取的業績報酬便會不可避免地下降，影響到私募管理人的收入情況。同時，據記者了解，證券類私募管理人多會以自有資金跟投旗下基金產品，二級市場投資回報不佳也會影響到公司自有資金的投資收益。
以在新三板掛牌的證券投資類私募基金達仁資管(831639.OC)為例，公司半年報顯示，上半年公司的基金管理費收入和業績報酬收入合計為706.4萬元，較上年同期下降了66.57%，主要原因正是受到二級市場持續低迷的影響。
與此同時，達仁資管在各基金的跟投出資份額凈值也出現下降，上半年投資收益為-3825.56萬元。隨著三季度市場的逐步反彈走高，公司收回部分失地，但今年前三季度的投資仍虧損了1974萬元。
記者進一步查閱達仁資管三季報發現，公司今年前三季度實現營業收入為1.93億元，較上年同期增長536.52%，但主要系公司將旗下新增控股子公司龍電電氣納入財務報表合並範圍所致。而凈利潤則虧損1616萬元，較去年大幅下降了139.64%。
另一家證券類私募機構菁英時代(833899.OC)的三季報則顯示，今年前三季度公司共取得營業收入1406.69萬元，較上年同期下降78.31%;實現歸屬於掛牌公司股東的凈利潤163.92萬元，較上年同期下降 88.59%。
“受經濟大環境影響，二級市場行情與上年同期相比較為低迷，本報告期內公司各基金的業績報酬收入較上年減少較多，同時由於營改增對收入核算方式有一定影響，導致營業收入、凈利潤、基本每股收益等較上年同期下降。”菁英時代表示。
在徐麗看來，盡管在公司虧損事件上各家私募機構情況不一，但經營成本的增加卻是必然。“一方面是運營成本，信披新規要求私募基金管理人按時履行月度、季度和重大事項信息報送和披露義務，這些需要專人來做；另外，協會要求私募基金管理人在每年度4月底之前，填報經會計師事務所審計的年度財務報告，所以也有審計成本。”徐麗說。
無獨有偶，上海一家中型私募的運營總監也告訴記者，公司目前已將運營、合規風控部門從市場部里分拆出來，形成3個獨立的部門，配備了不同的人手，年初至今招募了3位非投研團隊員工。
“協會不斷在上新系統，現在有信披系統、備案系統、遠程培訓系統，後面還有上從業資格登記系統等。這些都是工作量，要麽加人，要麽加工資，都是不小的支出。對於小機構來說確實存在不小壓力。”該運營總監稱。