大股東惡性減持，乃A股一直以來的“頑疾”，不但引發對於價值投資的質疑，且令A股淪為實至名歸的“圈錢”市場。今年下半年，隨著減持限令到期和股市漸趨回暖，減持潮隨之而來。
統計顯示，下半年以來A股出現逾700家公司發布重要股東減持公告，涉及金額高達350億元，其中大部分為控股股東和實際控制人，尤其以本月半年報披露完畢後為甚。其中惡性減持的代表永大集團，因其減持手法和金額巨大引發關註：從上市後利潤連續下滑，到減持前制造概念，再以“高送轉”推升股價，最後套現近70億後留下一地雞毛。
通常而言，一家公司通過上市籌集資金，從而獲得更好的發展平臺，其大股東和實際控制人本該珍惜機會、潛心經營，以業績回報股東和回饋社會。然而在A股市場，卻有不少公司謀求上市主要為了原始股東“套現”，一旦原始股份鎖定期滿後，即絞盡腦汁盡快將自己手中的股份以高價變現，諸如制造概念、濫用“高送轉”等手法先推升股價。套現之後，對於上市公司發展已不再用心，業績下滑也就成為常態，不少甚至淪為“ST”股，然後再通過“賣殼”榨取最後的利益。這一系列行為，不但背離了資本市場發展直接融資助推實體經濟的初衷，也讓A股因淪為“圈錢”市場而飽受詬病。
惡性減持在A股市場肆行，因其背後巨大的利益誘惑，也增添了欺詐上市的動機。如此前備受關註的造假上市公司萬福生科，原始股份陸續解禁後，隨即遭遇減持套現。或者說，少數公司的大股東千方百計令公司上市，原本就是為了將手中股份變現，動機不純。而更多的公司則是難抵利益誘惑，因為面值一元的股票，極低的成本，一上市就變成幾十上百，轉手一賣，就能將賬上財富變成真金白銀。
資本的逐利性、原始股東持股成本與二級市場股價的巨大差異，對大股東和實際控制人誘惑無疑是巨大的，而人性的貪婪只能依靠制度的規範去約束。因此，欲讓大股東和實際控制人不再熱衷套現，須在制度設計上堵住這個充滿誘惑的缺口。
首先，現行制度對於上市公司大股東減持的約束稍顯寬松，只有鎖定期和不久前增加的提前披露。因此擡高減持股份門檻很有必要，如將公司大股東、高管們減持股份與公司的經營業績、每年分紅額、公司成長發展狀況、社會責任的履行情況等指標掛鉤。
其次，對於減持股份前後刻意制造概念等行為予以打擊。在A股市場，上市公司在股份解禁前夕，往往涉足這樣那樣的概念，以吸引投資者炒作，如跨境並購、突然進軍與主業不相幹的熱點領域，以及“高送轉”這樣的慣用伎倆。通過這些手法，甚至再配合機構加以炒作，拉升股價，然後再高位減持套現的大股東並不鮮見。而這些，無疑需要監管層以制度手段“堵住”。
此外，投資者也要對此保持警惕，倡導價值投資，逐步改變散戶熱衷博傻的投機屬性，因為每一次繁華落盡和泡沫破裂，利益受損者多是廣大個人投資者。
當然，如今A股市場的種種怪象，深層次原因都是市場化程度不夠。無論是熱衷概念炒作，還是“賣殼”等畸形生意，一旦註冊制改革等市場化舉措施行，都將失去賴以生存的土壤。
總之，A股市場化改革是堅定不移的方向，此過程中，對於市場上存在的亂象，監管層需完善制度設計予以封堵。同樣，整治各類股市亂象，也是在為市場化改革鋪路。