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光速中國宓群：不激進投資互聯網金融

作為全球最大的P2P平臺，Lending Club的估值曾一度被視為國內P2P估值的標桿。但在估值大幅縮水，違規出售貸款醜聞後，Lending Club逐漸跌落神壇。

在最新公布的第二季度財報中，Lending Club虧損8140萬美元，超出預期，第二財季內僅增長2.3%，遠低於上一季度的68%和去年同期的90%，公司CFO離職。

不激進的投資策略

這一下滑無疑反映出整個P2P行業所面臨的問題：監管趨緊、投資者貸款需求降低、違約率提升。“互聯網金融雖然一度增長快速，但內部蘊含系統風險，對其投資采取不激進策略。”光速中國合夥人宓群向第一財經表示。

作為一家專註於早期投資的風投機構，光速中國基金70%投向A輪，其中互聯網金融也是光速中國重點投資的領域之一，曾投資金融搜索平臺“融360”以及P2P平臺“拍拍貸”。

隨著國家互聯網金融指導意見出臺，業界普遍認為P2P行業將進入調整期，在國內，暴熱的P2P行業也出現降溫趨勢，根據第三方平臺數據統計，2016年上半年P2P行業正常運營平臺數量連續出現負增長，同時新增平臺大幅減少，較2015年下半年已經下降67.2%。

“在新的監管機制和市場泡沫擠出的雙重壓力下，互聯網金融產業面臨新的考驗。”宓群表示。那麽在未來幾年，P2P之外，互聯網金融投資是否會趨緊，還有哪些高成長的細分領域?

“看得多投得少”，從高估值到回歸市場理性，宓群表示對互聯網金融公司的選擇標準會更為謹慎。“加強系統風險的判斷，關註對政策的預測和對公司可持續性的偏好。”

在他看來，大數據分析技術是金融領域規避風險的重要途徑，僅依靠經驗是遠遠不夠的。“更好的挖掘大數據分析的作用，提高金融產品的有效性，是互聯網金融行業的發展趨勢。”

文娛體育醞釀新機遇

今年六月光速中國完成美元和人民幣雙幣種投資基金轉型，總規模5億元的第一支人民幣基金完成首次關閉。宓群透露進行人民幣基金募資的契機源自所投項目“聯絡互動”在國內上市，合資架構的成功實施給了光速中國啟發——進行人民幣基金募資。

伴隨國內新三板日益活躍，註冊制計劃推出，越來越多的項目選擇在本土退出，不少美元基金開始募集人民幣基金。此外分拆VIE架構回歸A股火熱，在企業回歸大潮中，創投機構扮演了積極角色，人民幣基金也更顯靈活。

在國際形勢變化的大環境下，基於信息安全領域的特殊性，人民幣基金在互聯網信息安全領域的優勢突出。同時，國內文化產業迎來黃金發展期，這無疑會吸引到敏銳的創投人。

雙幣種投資基金轉型，給光速中國帶來新的投資機會，包括以往有所忽視的文娛、體育領域的投資。“你很難相信文化產業公司在美國上市，美國尤其註重上市企業的可持續性，對文化公司上市大多持不支持態度。”

但在中國文化產業具有一定特殊性，“我國經濟的發展為文化企業提供了歷史性的機遇，人民幣基金的作用在這種情況下顯得尤為重要。”宓群表示。

看好強技術創業公司

互聯網和移動互聯網、互聯網+，以及企業服務和IT三個板塊是光速中國未來主要投資板塊。“互聯網+結合了互聯網的技術性和傳統行業的盈利性，是中國特有的經濟突破點。”密群表示。

畢業於普利斯頓大學獲得電子工程碩士學位，曾在英特爾公司總部擔任工程師，後擔任谷歌公司投資並購總監，宓群是典型技術投資派投資人，傾向於投資具備技術壁壘的公司。

而國內的創新創業市場也正在從模式創始轉向技術創新，互聯網的應用模式創新為技術創新和普及提供了良好的土壤。除了互聯網項目之外，宓群更多關註企業服務里的SaaS、雲計算、人工智能和智能硬件的投資機會。

AlphaGo戰勝人類之後，包括IDG、紅杉資本、啟明創投在內的投資機構都紛紛加大對人工智能技術的投資力度。在過去的一年，宓群表示自己也看了很多人工智能項目，“中國技術正在崛起，甚至對海外都具有一定的吸引力。”宓群向第一財經表示。

但具體到投資而言，巨頭公司擁有充分的數據和資金優勢，產品一般註重通用性，在人工智能領域會有一些大的機會。而對創業公司來講，“如果團隊擁有強大核心技術，從人工智能領域切入，發掘好用的產品占領場景市場，將是一個好的方向。”

光速中國投資了一家私人助理服務平臺“助理來也”，該平臺主要通過人工智能的自然語言的交互界面，以智能+人工服務的模式，來完成有關娛樂出行多方面的服務需求。“助理來也”團隊出身百度語音助手，曾負責人工語音識別服務。和投資“助理來也”一樣，在宓群的投資邏輯中，團隊是第一要素，其次是行業趨勢。

在資本寒冬下，賭註A輪，無疑對投資人的判斷能力提出更高的要求。和2000年、2008年一樣，當下的投資市場相較前幾年確實趨冷，但在宓群看來這意味著更佳的出手機會。不管之於投資人還是創業者，此刻投資或創業都需要“更深的功力”。