📖 ZKIZ Archives

中糧接掌中紡後總資產達5000億元！但怎麽賣衣服是個問題

國資委消息，經報國務院批準，中國中紡集團公司（下稱“中紡”）整體並入中糧集團有限公司，成為其全資子企業。中國中紡集團不再作為國資委直接監管企業。

資產將越過5000億關口

在中紡並入中糧之前，論資產規模，中糧已經是全球糧商老大。

此前，中糧資產超過719億美元，336個分公司和機構覆蓋140多個國家和地區，全球倉儲能力3100萬噸，年經營總量近1.5億噸，年加工能力8950萬噸，年港口中轉能力5400萬噸。同時還擁有包括種植、采購、倉儲、物流和港口在內的全球生產采購平臺和貿易網絡，並在全球最大的糧食產地南美、黑海等國家及地區和擁有全球最大糧食需求增量的亞洲新興市場間建立起穩定的糧食走廊。

一張表格可以看清中糧集團在全球糧商中的地位。

此次並入的中紡，將進一步加強中糧資產的體量，拉開與其他跨國糧商的距離。

截至2015年9月底，中紡資產總額243.47億元，2015年1~9月，公司實現營業收入272.26億元，利潤總額2.43億元。

加上中紡的資產，中糧有望在今年跨過資產5000億元人民幣的關口。

最近十年左右的時間里，中糧是央企整合的最大受益者之一。

2004年，中國土畜並入中糧集團。

2006年，中谷糧油集團公司並入中糧集團。

2013年，中國華糧物流集團公司並入中糧集團。

2014年，中國華孚貿易發展集團公司整體並入中糧集團。

筆者梳理的數據顯示，1992年，中糧的資產還只有95億元，最近十余年的央企整合加上中糧出海收購來寶農業和尼德拉，中糧現在的資產已接近5000億元，無論在中國還是在全球，資產的膨脹速度，都可以算得上首屈一指。

但是盈利能力上，中糧在跨國糧商中還處於墊底的位置。如何將行政指令下並入的資產發揮最大效益，還是個長期工程。

怎麽賣衣服是個問題

新並入的中紡主營業務有兩塊，其中糧油業務與中糧有高度相關性。

截至2014年，中紡油脂油料壓榨能力達到750萬噸/年，居全國前五位。中糧集團的油籽壓榨能力超過1000萬噸，領先於中紡。兩家合並後，新中糧的油籽壓榨能力預計在國內將處於數一數二的位置。

中紡的另一塊主營業務是紡織。

2014年，中紡棉花經營量37萬噸，居全國首位。棉花也是農產品，與糧油同屬於大宗產品，跨國糧商里路易達孚也有棉花業務，這塊業務中糧接管，運作難度並不明顯。

中紡還有成衣板塊，主要從事服裝、面料、家紡成品的出口業務，服裝出口業務占成衣板塊銷售收入比重超過60%，經營主體包括下屬子公司國際公司、利特華公司和東方公司。中紡成衣板塊現有服裝加工企業6家，擁有1000萬件/套成衣年生產能力。

中方旗下還有一家從事紡織印染業務的上市公司：福田實業（00420.HK）。2012年6月，通過配發新股（4.09億新股，每股1.25 港元），中紡投資5.11億港元，持股34%，成為福田實業最大單一股東，並對其擁有實際控制權。福田實業是世界最大的圓筒針織面料生產商之一，提供針織、染色、印花及整理等高度垂直的綜合服務，向超過40個國家的成衣制造商提供面料，產品包括運動服、休閑服、睡衣和內衣等眾多國際知名零售商的品牌成衣。

搞慣了糧油貿易、倉儲、加工的中糧集團，怎麽處理中紡旗下的紡織資產，外人很關心。賣糧油產品，與賣衣服做面料相比，完全是風馬牛不相及的兩個行業，中糧能否整合好，還有不少未知數。