在剛過去的公眾假期，難得可以忙裡偷閒，筆者也抽了時間觀摩被喻為「捍衛人類尊嚴」的圍棋大戰。這場大戰備受曯目的原因，在於這是人工智能(AI)與人類之爭，比賽雙方乃是來自韓國的李世石及Google DeepMind的AlphaGo。在比賽開始之前，李世石曾說出豪言壯語，認為自己會大勝五局，怎料到最後卻落後一比四。
筆者之所以重提這個棋局，是因為人類在圍棋領域失守後，在另一個金融領域亦告落敗，令筆者也想起AI與投資的關係。該段新聞報道指出，日本對沖基金GCI Systematic Macro Fund透過電腦計算宏觀策略投資，並大幅跑贏同行，可見「基金經理」一職未來很有可能由電腦取代。
引起筆者迷思的源頭，在於AI能夠在棋局中大獲全勝的原因，與背後複雜精密的統計學及概率計算不無關係，蒙特卡羅分析法(Monte Carlo Method)便正正基於這個思路而進行分析。回歸棋局對戰，AI可以透過左手與右手博奕以建立數據，得出勝算率最高的每一步棋；然而，在投資應用上，AI的運作又是如何呢？如果單單以兩邊下註，計算值博率等等，基本上卻與一般對沖基金或數學模型所產生的結果毫無分別，那為甚麼GCI Systematic Macro Fund卻能跑嬴同行呢？
要想出AI比人類所作出的投資決定優勝之處，筆者暫時只看到其中一個可能性，不是在於計算或分析，而是在於心理因素。試想像一隻股票先下跌了一半，然後上升了五倍，從最終結果計算，這項投資獲得了150%的回報。可是，在現實投資世界中，當股價下跌了20%時，基金經理可能因為種種理由而率先把持股沽出，導致錯失了之後的機會，最後形成了人機之間的重大落差。回顧這幾盤圍棋比賽，李世石在首兩局落敗後，所下的步法明顯地相對保守，除了要留意對手的破綻外，相信也受到這方面的情緒及心理壓力而有所影響。人工智能的好處，在於永遠可以客觀地制訂出最好的投資策略及方案，過程中絕對不會受個別心理質素而被左右。所謂「差之毫釐，謬之千里」，做錯了一個投資決定，隨時承受極大極痛楚的教訓，AI在這方面的確有其明顯優勢。
筆者另一個奇想，就是如果要AI與巨量級莊家在股票上博奕，結果又會如何呢？因為細價股較受人為因素影響，可以刻意製造誤導的買入訊號，令AI「信以為真」。或者，當公司宣佈進行供股時，AI該如何判斷是否值得跟供，又或者推斷供股背後是否別有用心？最後，面對越來越多屬於向下炒的莊家，AI又該從哪幾方面計算最好的投資決定呢？
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