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註冊制推遲 證監會將重點推進新三板建設

來源: http://www.yicai.com/news/2016/03/4761050.html

註冊制推遲 證監會將重點推進新三板建設

一財網 周宏達 2016-03-13 15:46:00

周六，新任證監會主席劉士余在記者會上表示，健全多層次資本市場體系將為推進註冊制改革提供重要基礎。市場人士認為，這表明建設新三板市場將是證監會近期的工作重點

周六，新任證監會主席劉士余在記者會上表示，健全多層次資本市場體系將為推進註冊制改革提供重要基礎。市場人士認為，這表明建設新三板市場將是證監會近期的工作重點。

在兩會期間的例行金融監管記者會上，劉士余稱，健全多層次資本市場體系、推進註冊制改革和多渠道推動股權融資等改革不是孤立的、獨立的，是相互遞進的關系。他說，“把多層次資本市場搞好了，可以為註冊制改革創造極為有利的條件。”

企巢新三板學院院長新三板程曉明對《第一財經日報》表示，實行註冊制主要是為了降低企業上市難度，不只是要放寬門檻和審批限制，更要加快企業上市的節奏。“但是主板市場出於種種原因還不能寬進嚴出，上得多退得多，可以把任務交給新三板。拿新三板作為註冊制試驗區，試驗成熟後，再向主板轉移。”

程曉明認為，證監會部署可能是是先推進多層次資本市場建設，待條件成熟後再推進註冊制。接下來證監會的工作重心將是發展多層次資本市場，核心是新三板市場。估計註冊制還要往後推兩三年。

新三板市場於2013年1月正式運營，掛牌門檻寬松，實行事實上的註冊備案制。2013年底新三板擴容到全國後，掛牌企業數量從500多家迅速擴大到目前的接近6000家，其中中小微企業占到95%，高新技術企業占到65%。不過，新三板市場對投資者設有500萬元金融資產的門檻，以機構投資者為主。

據了解，新三板市場類似於我國臺灣地區多層次資本市場體系中的興櫃市場，興櫃市場對掛牌企業沒有盈利要求，是幫助非上市中小型企業直接融資、培育上市公司的預備市場。企業需要先在興櫃市場掛牌滿半年以上，才有資格申請到臺灣證券交易所上市。

多位市場人士指出，由於註冊制伴隨著更大的投資風險，因此需要先在新三板試點以控制風險。

中科招商(832168.OC)董事長單祥雙認為，劉士余對健全多層次資本市場的表述“無疑對新三板市場是個巨大利好，新三板作為註冊制的試驗田，將會發揮出穩定資本市場的重要作用。”另外，資本市場的發展更加法制化，也意味著監管行為將更為透明，進一步穩定市場的預期。

安信證券新三板研究負責人諸海濱告訴《第一財經日報》，“建立多層次資本市場將是當前證監會在資本市場的工作重點，而新三板作為多層次資本市場中的重要組成部分將會直接受益於政策趨勢，新三板市場創新層的含金量也將會進一步提升。”他還認為，今年新三板市場有望接納更多優質的標的，包括VIE私有化回歸國內的互聯網企業。

證監會發言人張曉軍近日表示，新三板市場分層預計在今年5月實施，正式分層方案將於在完善後發布。這說明，去年底啟動後，新三板分層的進展沒有因為證監會主席更替而受到影響。根據分層征求意見稿，新三板市場將分為基礎層和創新層，創新層企業將享受到差異化的交易和融資制度安排。

編輯：王樂

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