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變被動為主動 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vyvz.html

    年輕朋友小安，做投資也體現出他的姓——“安”。他入市沒多久便知道這麽個事實：市場是很難戰勝的，大多數人都將跑輸指數。於是乎，他退而求其次，安心地只做被動式的指數基金投資，重倉一只滬深300指數基金，從不眼紅別人短期“騎大牛”、“跨黑馬”什麽的，安樂於自己“烏龜賽跑”，安哉安哉！

    今天，我們偶爾談起指數基金投資的問題，我簡單地談了一點建議：

    我在小文《“二八切換”是個偽命題》（2015-02-01）中說到過：“其實，股票既是資產，也是一種特殊商品，會類似於商品那樣，遵循市場經濟規律，投放市場之後被不同的客戶（投資者）選購，於是也就會被市場細分與區隔，形成各自的客戶群（投資群體），產生‘物以類聚’的相對獨立的格局。”據此可知，各個板塊都是順著各自的路徑行走的，比如，你只需瞥一眼滬深300、中證500、創業板這三個指數K線圖，立刻就能一目了然地發現它們之間的巨大差別，一是漲跌空間差距頗大，二是波動周期相差很大；從迄今的歷史數據來看，代表中小盤股的中證500指數和代表新型產業股的創業板指數都明顯跑贏代表大盤股的滬深300指數，而且它們走勢還都是牛長熊短的呢，並不像滬深300跟大盤那樣牛短熊長的。（順便提一下，竊以為，比較能夠反映A股形態的倒是中證500指數，而不是大盤指數。）參見下面三個指數的月K圖：

變被動為主動

    據上所述，你是否在單一的滬深300指數基金的基礎上，增加幾個其他的指數基金，而進行組合投資呢？這樣就能根據不同的形勢而適當進行“調倉換股”，調整各個指數基金的倉位占比，也就有可能在被動式投資中爭取掌握一定的主動性，變被動為主動，可望取得更好一點的業績。這總比死守一只強點吧？

    “有道理！”小安說。

 

    延伸閱讀： 擺下ETF擂臺（2014-06-26）

             買指數基金是退而求其次嗎？（2014-05-11）

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