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電動車售價下降與續航力增強，將是影響滲透率的關鍵因素，未來相關台廠，包括電池、充電站等，不僅扮演關鍵角色，也是2016年台股投資值得關注的焦點。 「從加州跑出來的車」震撼全球，從美國電動車大廠TESLA〈特斯拉，那斯達克成分股，市值二九二億美元〉到美國電動車廠法拉第未來〈Faraday Future〉宣布在拉斯維加斯投資十億美元建造生產工廠製造電動車，都是從加州出發，跑向全球。新產業連動出的新供應鏈公司，在全球、中國、台灣都將於 股市迎接「市值極大化」的飛揚興奮！ 本文由工作夥伴施旭澤〈一九八三年∼，南加大企業管理研究所〉、劉書豪（一九八九年∼，清大工業工程管理學系〉與我共同撰述，與大家共勉。 美國特斯拉營收從二○一二年四億至一五年約三十六億美元，成長九倍，市值從三十八億飆升至二七五億美元，成就斐然。法拉第未來與中國樂視網〈代號 300104.SZ，市值一○九一億人民幣〉策略合作，挖角特斯拉、BMW、GM團隊，在元月六∼十二日的美國消費性電子展〈CES〉，展出最高行駛速度 可達兩百英里的電動概念車，預計一七年量產，加入全球電動車產業競爭的行列，正式向電動車龍頭特斯拉宣戰，跑向全球。 一五年全球電動車銷售估達四十五萬輛，較一四年成長四五％，雖與傳統汽車銷量約九千萬輛差距仍大〈全球傳統汽車銷量成長率僅約一．六％〉，但特斯拉銷量成長率為六○％，成長快速，引領電動車產業風潮，銳不可當。 特斯拉雖規模較小，暫難撼動車廠變革，但歐美大廠在全球環保浪潮中，為拉低整體車廠平均碳排，以符合歐盟法規，銷售歐洲市場，已延伸特斯拉的電動車風潮，密集翻動電動車的二十一世紀普世價值。 再加上中國十三五規畫的國家戰略「發展新能源車」支持下，全力發展電動車也已成中國產業翻動最宏觀策略，其規模不可小覷，這可從電動車材料產業公司市值快 速成長見端倪。中國電池材料生產商天齊鋰業〈一五年前三季營收成長四五％，市值二七○億人民幣〉股價從四十．三九漲至一七六人民幣、電池材料廠杉杉股份 〈一五年前三季營收成長一○．八％，市值一二五億人民幣〉股價從七．五六元漲到四十．八元人民幣，中國電動車市場高度成長期正引爆：一、藉由電動車供應鏈 投資，增加資金胃納量，吸收寬鬆資金金融危機後，美國推動貨幣寬鬆成功，最大功臣是美國頁岩油發展引領出的火車頭功能，適時消化游資，阻擋了新泡沫產生， 因而帶出美國新成長。 中國過去一年已降息一％、降準二．五％，推動貨幣寬鬆明顯，學習美國新成長所依賴的「頁岩油發展」成功內容成為導引，積極拉動「電動車產業」發展。尤其在 房地產，陷入高房價、高庫存窘境，喪失成長及吸納游資的功能後，中國貨幣寬鬆要見成效，推動可大可久的火車頭產業，唯電動車為最佳解。 二、避開國外大廠限制，創造新市場一四年中國汽車產量達二三七○萬輛，占全球產量二六．四％，量雖大，但起步較晚，車內重要發動機、變速器技術，早已掌握 在歐美手上。但電動車則不一樣，電動車最大關鍵在電池，大家都才起步，中國全力往此發展，可避開歐美競爭，開展出全新市場主導能量。 中國電池材料豐沛，一四年中國在全球電池陽極材料市占五五．二％、陰極材料七○％、電解質六七％、隔離膜三七．六％，電池材料、電池芯擴產，降低鋰電池成本，加速催化電動車市場。 三、電動車周邊產業加速成長中國電動車迅速發展，正帶出新興周邊產業蓬勃飛揚，台商供應鏈第一時間連動：1.電池材料價格大漲，帶出電池組封裝產業：一五 年，碳酸鋰報價從每噸四．二萬上漲至五．二三萬人民幣，漲幅二四．五％，鋰礦龍頭FMC〈市值五十二．三億美元〉也將旗下鋰相關產品，調漲近一五％。鋰電 池材料需求暴增，台灣價格雖難與中國競爭，但在後端的電池芯封裝遠勝中國，封裝要求產品良率及工廠管理能力，台灣規模化做不贏，但在製程規畫、產品檢驗等 思惟較縝密，可與中國一戰，相關廠商有跨入電動車周邊的新普、高功率電動工具機電池模組加百裕、電池零件康普。 2.電動巴士產業內容形成：電動車目前仍受限於充電站設點位置、充電規格等問題，政策要快速發展，或將以電動巴士為目標，一來有固定地點可充電，二來可增加大眾運輸建設，且排能減碳，台灣有機會的公司包含華德動、F-立凱。 3.鋰電池材料：電動車售價下降與續航力增強，將是影響滲透率的關鍵因素，而功率密度高、循環壽命長的超級電容，隨著技術發展，勢必在未來電動車市場扮演關鍵角色。國內廠商如永箔，已跨入超級電容用鋁基材及動力電池芯鋁包材，值得注意。 中國政府補助電動車，由原先補貼車廠，轉向整體周邊配套，生產、研發、充電設施等，購買也免徵牌照稅，不僅從基礎設施開始便民，更著眼刺激買氣，加速產業鏈布建。一五年中國電動車產量約三十萬輛，占全球六○％，較一四年的八．四萬輛，成長二五七％。 中國十三五規畫預計在二○年滿足五百萬輛電動車充電需求，對照一五年，成長空間驚人。已打入美國特斯拉供應鏈之台廠，如巧新的鍛造鋁圈、和大的齒輪、貿聯 的線束等，都有機會獲得中國關注。而充電站，在中國政府力拚二○年可以滿足五百萬輛電動車的需求帶動下，市場規模將達一千三百億人民幣，商機極大，台股投 資，絕不能疏漏它們帶出的相關興奮活水公司。
撰文 / 呂宗耀 | ||