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第一天然食品(1076)重組故事

今日就開一個比較簡單的第一天然食品(1076)重組故事吧,人物因時間關係我們暫時不談下去了。

關於第一天然食品(1076)過往的資料,可參考大廢柴筆記的這篇文章

在2008年11月突然因為利率掉期衍生工具損失超過1,500萬美元後,12月董事已全部辭職,2009年1月即被清盤。根據後來證監會的資料,公司在12月辭職當日,亦同時解僱所有員工,主席楊宗龍的電話也無法接聽,其後舉行緊急董事會議,楊宗龍也沒有出席。其後董事曾到訪福州的廠房,亦被拒絕。證監會的在同一份文件亦指稱,公司現金多數是虛構的。

在2009年8月,超毒的陳葉馮會計師事務所辭任,委任安達會計師事務所為會計師,次月和黃坤炎達成排他性協議年報對他的資料非常少,只是說他有中國擁有多年企業管理及農副產品批發業務經驗,身份神祕。

在2010年4月,公司以1,000萬購入華萬國際有限公司,成功取得肉食加工業務,黃坤炎提供5,000萬的現金供公司周轉之用,同時開拓魚隻養殖業務。在合作6個月後,在10月以3,500萬向黃子浩及黃景聯取得江門深盛食品有限公司及江門華深食品有限公司的5年承包權利,成功使上市取得業務進行未來經營之用,為復牌掃平了障礙。

在經營2年之後的2012年,公司把股份80合1,之後1供7,每股56.22仙,由大股東及配售代理卓亞(8295)包銷,同時黃坤炎以同價認購266,830,850股,每股56.22仙,作價1.5億,實際這財技相等於把股票10合1,但更具殺傷力,把小股東權益大量減少。其後因供股僅有7.8%認購率,故黃坤炎又購得33,351,804股,配售代理的承配人取得6,228.5萬股,從而造成股權集中的伏線

2012年9月6日復牌後,股價一度跌至不足0.5元,但復牌剛好1年的2013年9月12日,黃坤炎以每股1元,把所持的300,182,154股出售予崔麗杰,這名崔小姐據稱是澳門賭壇及股壇名人紀曉波的母親,紀曉波的資料可參考這兒

至於這次重組上,崔小姐肯定是人頭,但黃坤炎在幾年間出資共1.69億,在1年內已賺回1.31億,人很神祕,也很年輕財技也很純熟,但看來他無財技經驗,為何他能做出這麼大的手筆? 沒人知道,也可能是一個人頭。

不久,股價開始大幅上升,由1元升至7元水平,大家也大發其財。在成功收購股權2個月後,公司發佈購入向崔麗杰的妹妹崔麗梅,即是紀曉波的姑姐購入澳門賭博業務分成的5%權益,作價4億,以1元換股價發行可換股債券支付,並有每年擔保盈利折計2,500萬,合共16年。

以 一個朝三暮四的角度看,其實只是4億換4億,沒有甚麼特別,只是把未來的盈利逐少逐少還清吧。但在股票以的角度看,當時股價4.48元計算,收購價是 17.92億,以現時股價6.7元計,收購價是26.8億,即代表這個權利整體估值是358.4億及536億,以其資產隱含盈利5億來計,市盈率是 71.68倍及107.2倍,以公司擴大後市盈率計即是53.61億,不計其他資產有沒有盈利,這項市盈率是214.4倍,是不是很誇張? 

以這樣的溢價,未來是不是有甚麼溢價,我不知道,但我只知道這隻股已經不值得購入了。
第一 天然 食品 1076 重組 故事
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