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21 Mar 15 - 深圳燃氣(601139) 全年業績

深圳燃氣（601139）天然氣銷量增速自2011年達到頂峰後，近兩年進入了穩定增長期。 主要原因是深圳市經過了2009年至2011年年3年的大幅擴張，存量用戶（民用+商用）已完成煤改氣， 而難度較大的居民區改造進程較慢，增長相對有限。 未來深圳市天然氣銷量增長主要看鍋爐改造，電廠，以及下遊LNG加氣站市場的拓展。

就居民氣化率而言，目前深圳居民氣化率在42%左右，與發達國家79%的比率仍有很大差距；就管網覆蓋率而言，目前深圳關內地區覆蓋率已達到90%以上，而關外覆蓋率僅略高於40%，根據《深圳經濟特區一體化建設三年實施計劃》，到2015年覆蓋率將提升至55%。 目前深圳市場仍有500個左右的鍋爐未完成油改氣工作，若這些鍋爐全部改造完成，新增管道燃氣需求量2-3億立方米/年。 深圳地區鍋爐油改氣將釋放管道天然氣需求。

另一方面，公司已與鈺湖電力、寶昌電力以及南天電力三家電廠簽署了天然氣照付不議的供銷協議，還與深圳能源簽署了電廠購銷意向書。 2013年公司電廠燃氣銷量達到3.65億立方米，同比增長46%。 目前燃氣電廠盈利一般，若然政府補上燃氣上網電價的補貼，電廠用氣量上升將帶動深圳燃氣（601139）燃氣銷量增長。

市場預測公司未來2年（2015~2016）每年盈利增長10%-12%，未來2年的每股盈利分別為0.40元和0.44元左右。

公司於1月發布了2014年度業績快報，每股盈利0.36元，符合預期。

■　24 Nov 14 - 深圳燃氣(601139) 中期業績

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深圳燃氣（601139）

深圳燃氣（601139）是城市燃氣企業，主要業務包括管道燃氣、液化石油氣和瓶裝液化石油氣零售三大板塊，其中管道燃氣業務系公司的核心業務，是公司收入、利潤重要來源。

2009-2013年間，公司主營業務收入由38.16億元增至84.89億元，年複合增長率為22.1%，其中管道燃氣規模複合增長率為32.7%，業務佔比升至5戍 ，液化石油氣複合增長率為12.4%，業務佔比縮至28%，瓶裝液化石油氣降至8%。 2013年，管道燃氣對毛利的貢獻率達到70%，第二大業務液化石油氣批發僅貢獻4%毛利。

除了在深圳，公司亦在公司已在江西、安徽、山東、江蘇、廣西、廣東、內蒙古、湖南等六省二區拓展了34個異地項目，取得了22個城市的管道燃氣特許經營權，經營管道燃氣業務。






深圳燃氣（601139）全年業績

深圳燃氣（601139）1月8日發布2014年度業績快報，公司2014年實現營業總收入95.32億元，同比增11.16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.20億元，同比增長1.83%；每股收益0.36元。報告期歸屬於上市公司股東的扣非後的淨利潤7.08億元，較上年同期增長16.86%。

深圳燃氣稱，淨利潤增長較快主要是公司主營業務天然氣銷量增長較快。公司2013年確認處置房產的非經常性收益9255萬元，而2014年度無此項收益。




市盈率，股息

於2014年度，股東淨利潤上升1.8%至7.20億元；扣除非經常性損益的淨利潤，股東淨利潤上升16.9%至7.08億元，基本每股盈利0.36元，與2013年度相同。 深圳燃氣（601139）現價人民幣11.39元，市盈率31.64倍。

扣除非經常性損益的淨利潤，股東淨利潤上升16.9%至7.08億元，符合預期。

預期2015年每股盈利0.40元，預期市盈率28.5倍。

2014年11月 估計

深圳燃氣（601139）2014年上半年每股盈利為人民幣0.22元，2014年每股預期盈利0.36元。

■　24 Nov 14 - 深圳燃氣(601139) 中期業績




股價走勢

1年圖：




3年圖：





近年業績摘要

營業額 (人民幣)	上半年	全年
2011年 營業額	--	81.12億元
2012年 營業額	--	89.68億元
2013年 營業額	40.71億元	85.75億元
2014年 營業額	46.24億元	95.32億元

盈利 (人民幣)	上半年	全年
2011年 盈利	--	4.05億元
2012年 盈利	--	5.28億元
2013年 盈利	5.03億元	7.07億元
2014年 盈利	4.43億元	7.20億元

每股盈利(人民幣)	上半年	全年
2011年	--	$0.200
2012年	--	$0.270
2013年	$0.250	$0.360
2014年	$0.220	$0.360

參考:

1. 深圳燃氣 601139 業績
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2015-01-08/601139_20150109_1.pdf
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2014-10-08/601139_20141009_3.pdf
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2014-10-21/601139_2014_3.pdf
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2014-08-14/601139_2014_zzy.pdf
http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2014-08-14/601139_2014_z.pdf

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