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金融危机送给价值投资人的红包


http://blog.sina.com.cn/s/blog_5667715b0100l1na.html


刚读到梁军儒兄的小文《你真正赚到了多少》,很有感慨。在证券投资的前十年,总摆脱不了“讲起来头头是道,做起来亏多赢少”的尴尬境况(和现在很多投资者 面对的问题一样)。现在想起来非常正常,无非是专业水准不够加上定力修为欠缺的必然结果。到如今经过将近20年的学习磨练,价值投资理念已深入骨髓,对公 司投资价值的理解更深刻、长远,盈利变得理所当然而缺乏悬念。悬念是有的,那就是所需时间多长、盈利最终多大、什么时候是最佳卖出时机等仍然难以准确预 测。这又有什么关系呢,它们并不会导致价值投资人亏损。

    08年的金融危机,对真正的价值投资者来说,却无疑是一个天上掉下的大红包。那时我几乎能听见巴菲特先生内心的欢笑。后来我们果然看到他一笔笔巨资的收购行动。毫无疑问,再过数年,这些抄底收购的收益将是惊人的。我很清楚,巴老的神话将继续上演,和他的健康一样长。

    我今天也晒晒这次金融危机送来的小红包之一。感谢金融危机,让我们能以铜的价格买到金子。作为一个范例,希望能启发和鼓励大家走上正确的财务自由之路 -- 只有真正的价值投资,才是股市里唯一可长期保持盈利的法宝。

    这是我帮朋友打理的帐户之一。下面是券商发的2009年5月29日和2010年7月28日的帐单,其中的敏感信息我划掉了,大部分股票名也划掉了,以免误导大家;因为其中大多股票我只买一点点,是为了方便一起参加公司的股东会。

 

    该帐号的基本情况:

        2009年5月29日总值159xxxx(基本上等于初始投入)

        2010年7月28日总值466xxxx

        收益率193.55%

 

    这个收益率当然是不可持续的,前面已经说过这是金融危机送来的红包。从现在看来,拿红包的日子暂时还没过去,今后1-2年我们还有红包可拿。从长远来说, 随着管理资金的增长,投资难度越来越大,平均年收益20-30%应该是很高的目标了。在当年彼得林奇的资金级别上,林奇的收益率可以跟巴老不相上下;那也 是林奇拼了小命才达到的(他一年要拜访400家公司,平均每天超过一家)。到了巴老的资金量级别,就算林奇累死也跟不上他老人家的步伐(这是由两人不同的 投资模式决定的)。而巴老居然还能取得20%以上的年均收益率,只有惊为天人了。

 

    这是前述两份扫描档:




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