北京連日秋雨，溫度也一降再降，就如現在的資本市場，正向寒冬步入。彌漫在創業圈的聲音是“現在融資真的難了”。但對於參加這次課程的黑馬學員來說，融資難並不是他們需要面對的第一個問題。
在40位學員里面，90%以上都是傳統企業的老板想要轉型，“+”一下互聯網。對於這些在一個行業摸爬滾打十數年的傳統“土豪”來說，其實他們並不缺錢。在不缺錢的狀態下他們自然與資本市場的關系比較疏遠，尤其不了解如今的天使投資、風投機構的投資理念和行為模式。
但如今創業為什麽自己有錢也要融資？我就不能悶聲發大財嗎？其一，既然轉型互聯網，那些在頭腦中凝固了十多年的傳統商業模式和思維就需要被打破、重構。在這個重構的過程中，傳統的經驗很難去驗證加上互聯網的翅膀後這個模式是對是錯。所以在融資的過程中，這些看過無數創業項目對行業熟悉無比的風投們，他們會幫你解剖、驗證商業模式是否可行。融資成功的一個證明就是，這個商業模式是被人認可的，並不是自己閉門造車弄出來的東西。
其二，現在融資不只是找錢，更是找機構背後的資源。行業資源、供應鏈資源、人才推薦等等。就像黑馬會的宗旨一樣，“讓創業者不再孤單”。找到一個好的投資機構就是給自己的創業行進助力。
所以，土豪也要去了解資本、要去資本市場上找錢。
真格基金合夥人鄭朝予就從風險投資者的角度告訴學員，“為什麽投資人很看重一個產品未來所擁有的市場規模？”不是投資人勢利，這跟早期的VC運作方式和VC錢的來源有關。
“對基金來說，我們一年、兩年會募集基金，構成一般是10+2，10年+2年。這個周期是非常長的，尤其在早期，回報是怎樣的呢？在美國的基金里面，從95年到2015年的20年時間里，大概1200多支基金平均回報率在2倍。十年啊，十年2倍。一般來講，如果每年12%增長的話，6年翻一倍，也就是每年在10%左右，比P2P還低。所以真的是高風險的，而且這還是表現比較好的基金。
主要原因是什麽？成功率真的是太低了。一般來講，好的基金像紅杉美國，在過去6年投到10億美金以上的公司有多少呢？也就只有6個。每年矽谷出的獨角獸級的公司，其實也就是那麽2-3個。對一個基金來講，他就要靠這一兩個項目翻本了，因為他的失敗率是90-95%。”
除此之外，鄭朝予和紅杉資本合夥人王岑都講到了天使階段投資人看重的是什麽？創始團隊和創業所在的行業規模。而最根本的，還是投人。所以王岑很直接，在課堂上用了1個多小時的時間與17位學員談項目，甚至當場就向兩家公司的創始人拋出了橄欖枝。
所以，雖然資本寒冬來了，但並不是錢少了，而是錢變得謹慎了。不再是只要風口上豬都給錢、也不再是PPT做得好就可以去燒錢，資本更看重持續性和盈利能力。而這恰恰是傳統企業轉型者相比純粹互聯網創業者所具有的優勢。
以及，除了找風投要錢，上新三板也是大熱的融資渠道。被稱為新三板“移動互聯第一股”的點點客，它的創始人黃夢現身說法掛牌新三板的過程和點點客借助新三板的資本力量後加速發展的並購故事。洪泰基金合夥人馮誌也詳細講述了新三板的由來、現狀、益處、限制和掛牌流程等等新三板的來龍去脈，他把新三板譽為“中國金融史上最偉大的創新”。
更為實用的，安全寶創始人馬傑給學員詳細講解了“如何寫好一份商業計劃書”，甚至還直接帶了模板。最直接的效果是，在第二天的項目路演環節，一多半的學員都根據馬傑導師所講調整了自己的商業計劃書。而在當天的項目路演中，有多位學員收到了風投機構的投資邀約函。
收到兩份投資邀約函的果融通項目創始人陳濤在複盤時自我總結說：“通過這次路演，重新梳理了一下自己的思路，而且班主任提醒，一定要壓縮，所以我這個PPT原來大概有22頁，壓縮到這樣的情況下，其實對自己也是個挑戰和提升，而且我也知道了路演真正的方法，尤其是這種事兒的路演，這是我特別大的收獲。”
對話導師
學員：關於O2O領域，河貍家和嘟嘟美甲這兩個案例的模式分成完全是分給經營人的，企業本身並沒有利潤，這個情況下VC更看中的是什麽？在我看來規範成本太高了，如果要沖著上市去的話，似乎是看不到希望的，這種互聯網企業它的價值和變現現金流到底產生在哪里？
紅杉資本合夥人王岑：看來你是資深學員了。首先，O2O今年已經進入深水期了，模式更多是共享經濟這塊可能還有些機會。傳統上的O2O，坦白說洗牌格局已經差不多了，有些細分行業靠譜，有些細分行業不靠譜，基本今年已經看出來了，簡單的說O2O風口已經過了。
O2O這個事兒，我這兩年自己總結了兩點：
首先，這個消費場景最好是以前線下就有的。你不要說以前線下沒有，我由於有手機了我出來一個場景。你不應該創造一些新的場景，你應該是把老的場景效率提高，我覺得這個可能更靠譜一些。
第二，你做的這個生意，在線下以前最好就是很肥的，而不是很薄的。如果很薄的話，你再燒錢再做能把它做肥嗎？以前利潤比較肥，你來做就會來吃這塊。
學員分享
周金榮：
我們想打造一個電子元期間的B2B的交易平臺。想做這個平臺很久了，自己一個人在家做夢，有很多想不到的地方。通過跟大家在一起，發現一群有更多夢想的人，在一起探討，一起交流，讓這個夢更真實，更接近自己現實的演練。也能找出一些問題，對夢的實現，我覺得有很大的幫助。
我覺得黑馬訓練營請的老師都非常有特點。首先是自己創業成功的，其次都走在重度垂直這樣一個時代的前沿，他們帶來了非常多的實際的案例。很明確的感受到，我們有好幾次差點走到誤區，或者是坑的邊緣，因為聽了這個課，可能我們懸崖勒馬，要不然這個坑就跳下來的，這個對我們非常有幫助的。
田立京：
最初的想法就是來學習的，至於學什麽我自己也不太明確。就是先開闊一下眼界。我來之前並沒有對資本抱什麽希望。聽完這兩天課，我一個突出的感覺就是資本是靠資本的運作來掙錢的，如果你不能給它一個資本的回報，他也不會給你投錢，這是我對資本的理解。
社群營銷這塊，以前我們是靠傳統的營銷手段，社群營銷它的精準定位是我們需要學習的。從徐老師和張老師說的問題我體會到，最終還是要以人為本，從人這個角度入口。很多東西來自於傳統企業，不能把傳統、最早的理念去丟掉，還是基於傳統理念做一點點升級和改變，只不過用的是互聯網的方法。
陳濤：
我們公司曾經很輝煌，2013年下半年開始一路滑坡的狀態，也面臨著轉型。我年初開始融資，接觸了不少資本，在這個過程當中學習了很多，也碰了很多壁。到這兒來正好這個主題蠻吸引我的，把我自己的商業模式又重新梳理了一遍，做了更加的肯定。這次的課程，我還收到兩張邀請函，這是對我的一個鼓勵。
就我自己這個行業，不要盲目去跟互聯網很牽強地掛鉤，實際上我們需要+互聯網。互聯網對我們的幫助應該是提高效率這一塊，把這塊東西做好就行了，不要盲目去迷信，還是要腳踏實地做好自己的事。
魏曉剛：
創始人在做商業計劃書的時候應該怎麽切入，這是原來一直很困惑的地方。這次經過系統的學習，讓我非常的驚喜。我的BP怎麽去優化，怎麽樣去後續更好地有效對接我們這些投資機構。
我對課程的一個建議，就是提供系統化培訓過程當中，適當加入一些會員之間的互動和一些關聯的產業，我們可以進行一些合作。就是黑馬會說的發生關系。
林遠：
說實在的，前兩天老師的授課對我來說打擊蠻重的。為什麽說重呢？不是這些課程不好，而是讓我感覺到大家的關註點都還是在互聯網，反而在傳統上面能得到關註或者得到資本青睞的比較少。但後來馮誌老師跟我們講授了一個傳統+互聯網的形態，給我們打了一個強心針。在傳統行業包括今天這個課程的兄弟們，都在里面很久，而且在傳統業態上面蠻不錯。利用互聯網提高我們的效率，我們實際上是+互聯網，而不是非要生出來一個互聯網+這樣的企業，從而使得我們自己根都丟了，讓我們覺得傳統里面沒什麽好玩的。
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