8月19日早盤在現貨市場大幅下跌中，三大期指均表現“強勢”，因跌幅遠小於現貨，期指盤中一度出現升水。但在券商衍生品負責人李一看來，期指的盤中強勢事出有因，並不能據此樂觀看待後市。

在19日行情開始前，滬深300、上證50和中證500三大期指仍維持不同程度的貼水幅度，其中以滬深300以及中證500期指較為明顯：70.41點和359.27點的貼水幅度意味著期指相對於現貨指數分別打了1.84%和4.40%的折扣。而正是這個折扣，使得昨日的期指有了相對強勢的資本。

開盤後一小時內，滬深300期指便長時間處於紅盤，此時的現貨指數則僅在數分鐘內有過翻紅表現。值得一提的是，在現貨跌幅最大擴到3.77%時，滬深300期指的跌幅僅為2.23%，兩個市場的指數對比來到了3668對3671，期指的長期貼水消失殆盡，取而代之的是小幅的升水，現貨市場的跌勢被期貨市場的貼水緩沖墊所吸收。

“期貨可能更好得反映了市場的預期。”券商衍生品負責人李一(化名)對此評論稱，期指的短暫升水說明“至少期貨市場這邊的投資者認為短期繼續下探的可能性已不大。一般期貨投資者和現貨投資者並不是同一批人。”

實際上，三大期指8月合約僅剩兩天就將交割退市，因此期貨市場的上述預期僅僅針對未來兩日而言。如昨日滬深300指數8月合約持倉量進一步減至2.66萬手，9月合約則增倉至6.57萬手，IF1509成為當前的主力合約。就各新晉主力合約的貼水幅度來看，期指的“打折力度”均大於8月合約，其中中證500期指高達9.24%的貼水最為明顯，滬深300及上證50的貼水幅度則分別為5.22%和3.70%。

“可以認為期貨市場對於後市還是不太樂觀。”李一稱。此外，現貨市場方面，機構觀點更多地以“存量博弈”描述當前行情，認為增量資金入市情況並無好轉，而滬深兩市融資余額自7月末跌破14000億水平後仍未回複。

中金所盤後數據顯示，IF1509持倉排名前20的期貨席位昨日多單增加8194手，空單增加11336手，其中頗受市場關註的中信期貨多單減倉144手空單增倉1720手，不過一期貨投資者表示如此規模的增減倉只是客戶所為，“救市資金並無出動。”

令人關註的是，混沌天成席位周二僅持有IF1509合約多單83手，但在昨日一舉增持2159手，高居所有席位榜首。以往數據顯示，持倉排行榜中鮮有混沌天成的影子，但在7月24日該席位一天內從無到有，買入2284手IF1508合約，此後長期盤踞買方席位前列。持續跟蹤該席位持倉變化可以發現，其每日持倉與最初的2284手並無大幅變動，至本周二仍持有2229手多單。但昨日IF1508持倉榜不見其蹤影而在IF1509持倉榜上大幅增倉，以此看應是席位背後資金集中進行換月操作所致。

期貨業內人士對此稱，一般席位背後由於有眾多客戶存在，席位數據的變化有很大隨機性，不可能出現整個席位的所有投資者行動一致的情況，但混沌天成席位是個例外。

公開資料顯示，混沌天成期貨有限公司前身為“廣東鴻海期貨有限公司”，成立於1995年1月，公司2014年6月完成股權及名稱變更，控股股東為上海混沌投資(集團)有限公司。而上海混沌投資(集團)有限公司的法人代表正是期貨大佬葛衛東。