6月M2同比增長11.8% 高於市場預期

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來源: http://www.infzm.com/content/110614

（新華社/圖）

7月14日，中國人民銀行公布2015年上半年金融統計數據報告，報告顯示，6月末，廣義貨幣(M2)余額133.34萬億元,同比增長11.8%，增速比上月末高1.0個百分點，比去年末低0.4個百分點。

上半年，新增人民幣貸款6.56萬億元，比去年同期多增5371億元。其中，6月新增人民幣貸款1.27億萬億。

6月，M2同比增速與新增人民幣貸款雙雙高於市場預期。

接受《華爾街日報》調查的13位經濟學家此前對6月末M2增幅的預期均值為10.8%，對6月份新增人民幣貸款給出的預期中值為人民幣1萬億元。

據證券時報網消息，央行調查統計司司長盛松成14日表示，M2增速從4月份的歷史低點10.1%逐月回升，和連續降息、降準有較大關系，降息配合降準既能增加實體經濟融資需求，又能增加貸款供給。

盛松成解釋稱，在需求端，融資成本下行引導刺激貸款需求，這也助推了M2增速的回升。“降息引導市場利率下行，刺激了貸款需求；今年以來，人民銀行三次降息引導市場利率逐步下行，實體經濟融資成本降低，同時，市場利率也穩中有降”。

盛松成表示，下階段中國將繼續實施穩健的貨幣政策，更加註重松緊適度和預調微調。

據中國證券網消息，交行金融研究中心認為，下半年政策操作將從之前的普調為主、定向為輔，轉變為定向為主、普調為輔。

一方面，基準利率下調的空間不大。最近一輪降息後，一年期貸款基準利率已經降至4.85%的歷史最低水平，未來下調空間很小。而普遍降息對解決當前問題的效果並不顯著。

另一方面，存款準備金率下調幅度也明顯小於上半年，可能最多有1-2次、1個百分點的下調。M2增速距目標值尚有差距，普遍下調準備金率仍是可取的。但降準的必要性有所下降，普遍降準對解決長期流動性供給不足的結構性問題效果同樣不顯著。

因此交行金研中心認為，下半年政策操作重點是加大定向調整力度，更有效地促進長期融資利率下降。