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當價值指標碰上技術指標,己吹起的豬就不會跌下來 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/06/blog-post_13.html

巴黎:


很多Blog友都知道筆者過去並不推薦技術走勢,因為它們並沒有考慮任何企業的價值因素,不過自從知道Michael Burry 後,過去的立場便開始動搖。

以技術分析去贏頭錢是常有其事,這點不能否定,只是這種有前無後打法在贏了之後的退出會因沒有系統地依賴個人判斷,做成常輸突或得個咭。
相反以價值投資法蝕頭註也是很經常,而之後能賺得更多就是它的強項。
但在牛市後期,技術派時常會打販價值派,過去的經驗亦是如此。

如果有一個能夠在升市時大獲全勝,又能在跌市時有基本價值面去讓所選的股票跌得較小,不致得個咭或輸突,不就是最理想嗎?

因為受了2014年我在金融股大勝後的贏家股票越會再贏的體驗啓發,筆者開始有這種想法。

先用價值指標,例如PB,PE,Magic Formular⋯⋯視乎個人的習性排列最前的一百支股,
然後再以3個月或6個的股票升幅由高至低排多一次,排除升幅低於大市的股票,例如6個月恆指升20%,那麼己作第二次排的100支價值股票群中6個月升幅在20%以下的就不看,大約在餘下股票中再選20支成為一個組合。

價值投資人買的股票通常都是低殘,他們最怕是等不切價值回歸,所以常常會留意催化劑的出現,現在以3或6個月的動能就是基於:

1.催化劑己出現和被認定;
2.價值己開始回歸,但價值仍有相當水位,因為大眾只在剛註意階段。


在股市風口向上時(技術動能指數),豬也能飛天,而防止豬的下跌就要以價值基礎作為牠的翅膀,這就可以避免買進像漢能的垃圾股一跌輸突。

如是者每次風再起時就能吃盡,又因為多了對翼可滑翔而越飄越高。






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