孔明、鱷兄:帳目之謎-華豐紡織(364)(初步+再更新)
http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=7&tid=3350(1)該 公司約在1993年福建石獅市成立，其後歷經發展後，在2002年上市，當時名為華 豐環保紡織，次年易至現 名，不久換核數師為羅 申美，後來因羅申美和中瑞岳華合併，故亦轉至中瑞岳華。公司共有4次更換公司祕書的紀錄，分別是2005年和2009年，各2次。
2005 年更換祕書紀錄:http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050310/LTN20050310086_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20050602/LTN20050602110_C.pdf2009 年更換祕書紀錄:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/20090806/LTN20090806377_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/20090731/LTN20090731435_C.pdf
(2)
其後，該公司更換一位新公司祕書齊忠偉，根據最新的上市公司中 國生命集團招股書稱，他的資歷如下:齊忠偉先生，42歲，為本公司獨立非執行董事。彼於二零零九年二月加入本集團，並於二 零零九年二月十六日獲委任為獨立非執行董事。齊先生於二零零六年十二月在曼徹斯特大學取得工商管理碩士學位。齊先生為特許公認會計師公會資深會員、香港會 計師公會資深會員及英格蘭及威爾斯特許會計師公會會員。齊先生於會計擁有逾18 年的豐富經驗，於二零零三年至二零零七年期間，彼曾任雲南實業控股有限公司（（股份代號：455），一間於二零零七年於聯交所上市之公司）財務總監及合資 格會計師，並曾任博智國際藥業控股有限公司（（股份代號：1149），一間於聯交所上市之公司）執行董事、財務總監、公司秘書及合資格會 計師。齊先生自二零零九年八月六日起出任華豐集團控股有限公司（（股份代號：364），一間於聯交所上市之公司）公司秘書。齊先生經已 與本公司訂立服務合約，於上市日期起計初步為期三年。除此之外，根據大廢柴兄研究，其在2008年4月加入第一天然(1076)為公司秘書，2008月爆破時辭職。其中博智醫藥、第一天然均為福建藉股票，均被公認為假數股之一，其中博智醫藥小弟早期已有分析。
另博智醫藥及第一天然兄弟為主席的中國包裝(572，前展鴻控股)均有一位股壇神人陳秋雲小姐入股，據維斯估計稱，其為人頭的機會很大。(3)公司上市後集資及收購不斷，主要三項較大的為:
2002年上市，以50仙，發行1.6億新股，集資8,000萬。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20020820/0364/F101_C.pdf
2007年在韓國發行600萬股預託證券，1預託證券為50新股，即發行3億股，每股96仙，集資2.88億。
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071109/LTN20071109242_C.pdf
2010年，發行1.5億可換股債，換股價28仙，現時股價84仙，全部均可兌換行使，公司盈利頗高，且資產豐厚，為何要以這麼低換股價發行可換股債券，大約推論為當時資金較緊，那為何資金較緊?
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20091009/LTN20091009436_C.pdf
(4)
1. 至 於孔明兄提到該公司帳目問題:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?page=7&tid=3350另 外關於財務報表的現金, 非常古怪
http://www.huafeng.com.hk/admin/upload/tc/C_00364_AR_2009.pdf
資產負債表的「銀行及現金結餘」為309,198,000港元, 但標示此現金數的附錄只為174,000,000港元. 全文是:
本集團以人民幣計值之銀行及現金結餘約174,000,000港元，其餘的135,198,000在那裡??
看「重大會計政策」中的定義, 「銀行及現金結餘」變為「現金及現金等值」, 而全文為:
就現金流量表而言，現金及現金等值指銀行及手頭現金、存放於銀行及其他財務機構之活期存款及短期高度流通而可以隨時兌換成已知數額現金之短期 投資，該等投資並無重大價值變動風險。按要求償還並組成本集團現金管理其中部分之銀行透支，亦計入為現金及現金等值之一部分
Roll了很久, 終於在「財務風險管理」的「利率風險」看見:
本集團之銀行及現金結餘包括以美元計值約135,000,000港元（二零零八年：136,000,000港元）及固定年利率為1.80%（二零零八年：3.65%）之定期存款，因此受到公平值利率風險影響。
為什麼174,000,000和135,000,000要分開寫??
假設174,000,000人民幣完全是放於無利息的current account, 所以無利率風險. 但135,000,000並不納入「銀行及現金結餘」309,198,000的附錄, 有問題是鐵定的, 但核數師方面, 這不是定義錯嗎? 我的意思是瞞數瞞錯了. 核數師方面的守則及方法, 我不太懂.
我想135,000,000應該是不知用什麼戶口/關連公司放於銀行/財務機構吧.2. 鱷兄亦稱:
我 心目中的最大問題是「物業、廠房及設備」，從cash flow statement顯示「購買物業、廠房及設備」竟然高達3.3億，令「物業、廠房及設備」價值比營業額更高，對比中期報告，大部分支出是後半年才出現 的。
年報提到：「於二零零九年年底，本集團的附屬公司－石獅市凌峰漂染織造有限公司（「凌峰」）完成興建的新廠 房，並已進行試產，以充份準備迎接市場對中 國布料加工及印染產品需求回升所帶來的商機。」但是中期報告當時就說新建大樓已崚工，而全公司資本承擔只有約6500萬，機器不是即買即有的東西，之後的 支出會是甚麼？
(5)
jjolean 其實已解答了這個問題:
其實這段會計政策沒有錯，會計政策只是一個指引，會計政策會跟據不同公司的情況而有不同，我想這家公司的1.5億差額應該放在農民合作社那些非金融機 構..安信兄弟好像都算是金融機構..看來這筆現金的存在性....
根據黃玲的文章，其稱:
根據有關定義，現金及現金等值物包括銀行存款、手頭現金及 短期而流動性極高的投資工具，該等工具隨時可轉換為已知的現金數額，其承兌的價值變動風 險甚低，且於收購後三個月內到期。流動性極高的投資工具包括哪些？似乎未有具體說明。
何謂極高？又何謂風險甚低？暫亦找不到明確客觀定義。如此說來，如果 雷曼債券及CDOs沒有爆煲，而交易市場暢旺且自購買日起離到期日只剩下三個月以內的話，都有可能被視為現 金等值物。.....
有趣的是，這邊廂安永...把存放予非金融機構的信託存款重列為「存放於一家非銀行金融機構之存款」，並歸類為「應收款及其他應收款項」（並非「現金及現金等值物」）。有些審計 師不單允許上市公司把信託存款包括在「現金及現金等值物」內，而且還對「現金及現金等值物」餘額披露完全欠奉！ 哈！真想知道那些上市公司會否因為好「息」或因 其他「便利」，存款予財務公司及農村信用合作社呢？大家不妨細心想一想，究竟上市公司為何要存款予財務公司或農村信用合作社呢？如果大家可以選擇的話，大 家會又把存款存放予滙豐銀行抑或「乜乜財務」有限公司？ 最後，筆者想以一個事件作總結。聽聞有一間會計師行曾簽發詢證函予一間內地的農 村信用合作社，以確認其客戶（即香港上市公司）的存款金額，怎料被審計師發現該信用合作社竟把詢證函空白蓋印後，送回給客戶自己填寫。自此以後，該會計師 樓要求在客觀情況許可下，審計師須親自遞交詢證函到銀行或農村。 信用合作社盡可能待職員確認後直接拿走詢證函。所以，如果上市公司有代 其收款及付款的銷售代理或承包商（泰興在2003年年報披露其承包商曾經代其繳付約6500萬元的購買固定資產款項），而且聘用非「四大」作為其審計師 （或曾經由「四大」轉至其他會），再加上對現金及現金等值物餘額明細欠奉（或曾經被審計師重編），那投資者及「賓架」便要加倍小心！ 後記 其實有心瞞騙審計師的蠱惑上市公司不會輕易讓審計師接觸到「自己友」非銀行金融機構，以減少「穿崩」機會，所以「自己友」非銀行金融機構的辦公地 點可能會較遙遠或偏僻，而且不會在年報的主要往來銀行名單上出現。2. 至於固定資產，我可以找天虹紡織(2678)做例子，從報表可見，更大的天虹紡織的固定資產也沒這樣高，為何要這麼華豐紡織多固定資產製造更少的營業額?
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100329/LTN20100329027_C.pdf
所以，建議大家小心。
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